Penta Lab explica Gains Network en detalle: protocolo de comercio de apalancamiento de activos sintéticos descentralizados

Escrito por: Laboratorio Penta
Descripción del Proyecto
Gains Network es un protocolo descentralizado de comercio de apalancamiento de activos sintéticos creado en Ethereum. Su producto estrella es gTrade, que utiliza el comercio de activos sintéticos para respaldar el comercio de alto apalancamiento, incluidas criptomonedas, divisas, acciones, índices bursátiles y una plataforma de comercio de renovación de contratos. La plataforma admite un apalancamiento de 150x en criptomonedas y acciones, y un apalancamiento de hasta 1000x en Forex. gTrade es especial porque su estructura le permite ofrecer una gran cantidad de apalancamiento en una amplia gama de activos. Para ello, utiliza un sistema de activos sintéticos, lo que significa que los usuarios pueden intercambiar cualquier activo que sea compatible con los oráculos de gTrade. El proyecto vincula a los usuarios a su ecosistema a través del token $GNS, que les permite ganar APY apostando $GNS, lo que no solo mejora la participación de la comunidad sino que también aumenta la utilidad del token. Cuando se lanzó inicialmente en Ethereum, Gains Network no fue un éxito inmediato en el mercado, pero el negocio creció gradualmente después de migrar a la cadena Polygon, y el mercado realmente explotó después de integrar la cadena Arbitrum.
Análisis de seguimiento
Aunque CeFi todavía ocupa una parte absoluta del actual volumen de operaciones de derivados de 200 mil millones de dólares, la vía de los derivados DeFi también se está desarrollando rápidamente al proponer soluciones en aspectos como la descentralización, la eficiencia del capital, la liquidez y la experiencia del usuario. Según las estadísticas de Tokeninsight, los cinco principales intercambios de derivados representaron el 96% en 2023: Binance representó el 53,4%, OKX el 17,9%, Bybit el 13,3%, Bitget el 8,9% y KuCoin el 2,4%.
Sin embargo, por otro lado, después de tres años de desarrollo, la pista de derivados DeFi ahora ha ampliado su TVL a 2 mil millones de dólares, con una tasa de crecimiento de tres años del 132%, y la tasa de crecimiento interanual a partir de enero. El 30 de enero de 2024 también se ha mantenido un 40 % por encima. La proporción de la cadena TVL está dominada por Artibtrum (45%) y Ethereum (23%), con Solana (16%) ocupando el tercer lugar.
Gráfico 1: Los derivados siguen el TVL y la tasa de crecimiento interanual, fuente de datos: DefiLlama, Penta Lab
DeFi, especialmente los contratos perpetuos, las opciones, las plataformas de activos sintéticos y los proyectos de participación, son muy populares.
Un contrato perpetuo es un contrato de futuros que no tiene fecha de vencimiento. Sin una fecha de vencimiento, no hay liquidación física del producto, por lo que el único propósito de un contrato de futuros perpetuo es especular sobre el precio del activo. A través de contratos perpetuos, los inversores pueden participar en las fluctuaciones de precios del mercado de criptomonedas y obtener ganancias operando en largo (alcista) o en corto (bajista). Además, los contratos perpetuos también ofrecen la función de negociación apalancada, lo que permite a los inversores controlar más activos con menos fondos. El concepto de contratos de futuros perpetuos se propuso por primera vez en 1992 como un medio potencial para los mercados de derivados para activos ilíquidos. Sin embargo, la idea no logró ganar fuerza en los mercados financieros debido a la falta de demanda de dichos instrumentos, ya que la liquidez permaneció en los mercados de futuros tradicionales. Con la aparición de las criptomonedas, los innovadores financieros han descubierto que este modelo se puede aplicar a las criptomonedas a través de modelos de financiación. En comparación con el mercado de futuros tradicional que se desarrolló antes de que se desarrollara el concepto de futuros perpetuos, el mercado de criptomonedas no tiene un mercado de futuros convencional profundo y altamente líquido, ya que los contratos perpetuos han encontrado un lugar entre los especuladores de criptomonedas, la liquidez ha sido rápida. atraídos por los contratos perpetuos. Tras el lanzamiento del mercado de futuros de Bitcoin basado en contratos tradicionales en 2014, la primera bolsa de futuros perpetuos que ofrece exposición al par de divisas BTC/USD comenzó a operar en 2015. Desde entonces, el mercado de futuros de criptomonedas ha experimentado una expansión significativa, impulsada principalmente por los futuros perpetuos.
Creemos que no será fácil para DEX quitarle participación a CEX, lo que le otorga una puntuación del percentil 62.
ingresos por productos
Desglose de ingresos por comisiones
Según los datos de Token Terminal, el monto de la tarifa de 30 días de Gains Network ocupa el puesto 3/50 en el circuito de derivados, perteneciente al primer nivel. Desde enero de 2022 hasta el 31 de enero de 2024, el volumen total de transacciones procesadas por la plataforma descentralizada de comercio de apalancamiento gTrade en los últimos 2 años fue de aproximadamente 54,9 mil millones de dólares, y los ingresos por comisiones fueron de aproximadamente 34 millones de dólares. Los ingresos por comisiones aumentaron sin problemas con la transacción. volumen. . El volumen de operaciones diario y los ingresos por comisiones fluctúan mucho. Entre ellos, el 17 de febrero de 2023, Binance anunció que incluiría a GNS en la Zona de Innovación y abriría los pares comerciales al contado GNS/BTC y GNS/USDT. La noticia atrajo a más usuarios a la plataforma gTrade para participar en transacciones, promesas, etc. ., formando un Se alcanzó el pico y la continuación del volumen de transacciones diarias y el monto de las tarifas.
Gráfico 2: Las tarifas de transacción acumuladas aumentan sinérgicamente con el volumen de transacciones, fuente: Token Terminal, Penta Lab
Gráfico 3: La cotización en Binance en febrero de 2023 provocó un aumento en el volumen de operaciones, fuente: Token Terminal, Penta Lab
Tarifas de apertura y cierre
Las tarifas de apertura y cierre son prácticas de la industria y son las tarifas de manejo que cobra la plataforma. La base de tarifas de gTrade también es la misma que la del estándar de la industria. Las tarifas de apertura y cierre de posiciones se calculan en función del valor total de la posición en el momento de la apertura (apalancamiento múltiple x garantía). Los diferentes tipos de activos cobran tasas diferentes: las divisas tienen las tasas más bajas y las materias primas y las criptomonedas tienen las tasas más altas.
La tarifa de apertura deducirá directamente el monto de la garantía y afectará el tamaño de la posición. Por ejemplo, un comerciante hipoteca 250 DAI y opera en largo en ETH/USD con un apalancamiento de 10 veces. La tarifa de apertura se calculará sobre la base de 2.500 DAI. Suponiendo una tarifa de 2 DAI, 248 DAI es el valor total de la garantía para una posición recién abierta, lo que da un tamaño total de posición apalancada de 2480 DAI.
Spread fijo
gTrade agregará el diferencial fijo a la cotización de Oracle como precio de apertura (cuando no se consideran los diferenciales dinámicos). El diferencial fijo es la compensación requerida por la plataforma por asumir riesgos de liquidez y es una práctica de la industria. Para BTC, ETH, activos en divisas y acciones estadounidenses con alta capitalización de mercado y alta liquidez, los diferenciales fijos serán relativamente bajos.
Diferencial dinámico/impacto en el precio
El diferencial dinámico se suma al diferencial fijo como precio de apertura final. El objetivo es eliminar el riesgo de manipulación de los precios actuales por parte de los oráculos y permitir que se coticen para negociar activos de cola larga con baja liquidez. Esta es también la ventaja de la amplia gama de pares comerciales opcionales de GNS, que GMX no tiene. La fórmula para calcular los diferenciales dinámicos es la siguiente:
El precio de apertura no sólo está relacionado con el precio actual del par de divisas, sino que también depende del volumen de interés abierto del par de divisas. Cuanto mayor sea el monto de la transacción y mayor el interés abierto en la misma dirección, más desfavorable será el precio de apertura final del comerciante. Esto ayudará a evitar que las ballenas gigantes aplasten el mercado y manipulen los precios de mercado de las monedas de los mercados pequeños. También puede equilibrar las posiciones largas y cortas y controlar los riesgos de las transacciones unilaterales.
Tarifa de reinversión
A diferencia de las tarifas de apertura y cierre de posiciones, las tarifas de reinversión se cobran en función de la posición de la garantía y se cobran continuamente durante el proceso de mantenimiento de la posición del usuario. El tiempo de espera se calcula en función de la cantidad de bloques creados. Por ejemplo, 5,5 horas equivalen a la creación de 1000 nuevos bloques. Suponiendo una tarifa por bloque del 0,00001%, la tarifa anualizada es aproximadamente del 157%. La tarifa de reinversión se deducirá directamente del valor total de la transacción en forma de pérdida. Calculado de la siguiente manera:
La fijación de la tarifa de reinversión está relacionada con la volatilidad del par de activos. Cuanto mayor es la volatilidad, mayor es la tarifa y mayor la pérdida de la transacción. Esto hará que las posiciones en activos altamente volátiles se cierren lo más rápido posible, manteniendo una gestión de riesgos confiable para el protocolo.
Tarifa de préstamo
Después de actualizar a V6.3.2, gTrade reemplazó la tarifa de financiación utilizada por la mayoría de las plataformas con tarifas de préstamo. La tarifa de endeudamiento la pagará la parte con más posiciones abiertas entre largas y cortas como prestatario de la bóveda (Vaults), y el par de activos con más posiciones abiertas netas tendrá una tasa de endeudamiento más alta, en función de la posición total de la transacción. Collect y la otra parte no necesita pagar ninguna tarifa. Esto ayuda a equilibrar las posiciones largas y cortas y a controlar los riesgos de transacciones unilaterales. Al mismo tiempo, brinda a los operadores la oportunidad (cuando son los que tienen pocas posiciones abiertas) de utilizar un alto apalancamiento para abrir posiciones más grandes sin pagar tarifas de financiamiento, mejorando la eficiencia de la utilización del capital.
Todas las tarifas de endeudamiento se incluirán en la tesorería de DAI, lo que aumentará la liquidez de la tesorería, formará una capa de sobrecolateralización y mejorará la seguridad del capital de los proveedores de liquidez.
Roles de usuario y crecimiento
Actualmente, además del rol de comerciante más básico, los usuarios de la plataforma gTrade también pueden participar en la construcción de la plataforma a través de otros cuatro roles y obtener beneficios:
1. Comerciante: obtenga ingresos por inversiones operando en largo y en corto en pares de activos;
2. Proveedor de liquidez del Tesoro (LP): obtenga recompensas de DAI proporcionando liquidez al Tesoro de DAI
3. Poseedores de tokens: obtenga recompensas DAI apostando GNS en sus manos;
4. Proveedor de liquidez: obtenga recompensas GNS proporcionando liquidez al grupo GNS/DAI;
5. Referencias: participe en el programa de referencias y reciba recompensas GNS.
Las recompensas para los referentes y los proveedores de liquidez se pagan en tokens GNS acuñados, mientras que una cantidad igual de DAI irá a la bóveda para respaldar las apuestas.
Según datos de Token Terminal, al 31 de enero, en el segmento de derivados, Gains Nertwork tenía 6121 usuarios activos mensuales, ubicándose en el puesto 4/30, a la vanguardia. Recientemente, Gains Network participó en el programa Arbitrum STIP y proporcionó 3,825 millones y 675,000 tokens ARB a comerciantes y proveedores de liquidez de GNS y gDAI respectivamente del 29 de diciembre de 2023 al 29 de marzo de 2024, atrayendo a una gran cantidad de usuarios, y el El número de usuarios activos se ha triplicado en un mes.
Gráfico 4: El número de usuarios activos mensuales se triplicó en 1 mes, fuente: Token Terminal, Penta Lab
UI/UX del producto
Como producto principal de Gains Network, la plataforma de negociación de apalancamiento gTrade es la página principal para los usuarios. Durante dos años, Gains Network ha estado escuchando los comentarios de los usuarios y mejorando la interfaz de usuario. La navegación se proporciona a través de una ventana emergente cuando el usuario ingresa inicialmente a la interfaz. El menú en la esquina superior izquierda de la página proporciona botones para las principales áreas funcionales como comercio, cartera de inversiones, gestión financiera, estadísticas, etc. La estructura es clara, lo que facilita a los usuarios encontrar la información y la funcionalidad que necesitan. La interfaz comercial más utilizada se divide en tres áreas principales. El lado izquierdo es el área de órdenes, que proporciona múltiples opciones, como órdenes largas y cortas, órdenes de mercado y limitadas, múltiplos de apalancamiento, etc., y el centro es el gráfico de precios. A diferencia de la mayoría de las plataformas de negociación, dado que gTrade no utiliza un libro de órdenes (Libro de Órdenes) para unir las órdenes de compra y venta, la columna de la derecha muestra todos los pares de negociación de activos proporcionados por la plataforma, en lugar de las órdenes de compra y venta actuales.
Iteración de productos, innovación y adaptabilidad al mercado.
Gains Network nunca ha dejado de calcular repetidamente la plataforma comercial y expandir los pares comerciales desde su lanzamiento. Al ajustar constantemente el modelo comercial, llenar lagunas, adoptar nuevos mecanismos de oráculo y ajustar constantemente el posicionamiento de los productos, expandiéndose de criptomonedas a acciones, divisas y productos básicos, la forma principal actual de Gains Network se ha estabilizado. Gains Network utiliza un único fondo de liquidez y una tesorería DAI para ejecutar transacciones en todos los pares de activos. Tiene una eficiencia de liquidez extremadamente alta y puede proporcionar la gama más amplia de pares comerciales y opciones de apalancamiento, incluidas criptomonedas, divisas, acciones y materias primas. Se incluyen 187 pares comerciales, lo que refleja la gran capacidad de cálculos repetidos y adaptabilidad.
En octubre de 2021, el equipo cambió el nombre de Gains.farm a Gains Network para cambiar el nombre del intercambio de derivados.
La versión se actualizó a V6 el 27 de enero de 2022 y se continuaron pequeñas optimizaciones de cálculos iterativos. Después de la tormenta LUNA, GNS ya no se utilizó como garantía, sino que se cambió a DAI.
El 3 de mayo de 2022, Gains Network lanzó tres acciones de primera línea AAPL, FB y GOOGL en la red principal de Polygon, y otras 20 acciones cotizaron 6 días después de la prueba exitosa. Por primera vez, es posible negociar precios de acciones en cadena utilizando apalancamiento (negociar con sintéticos utilizando el precio agregado medio de acciones seleccionadas).
En septiembre de 2023, Gains Network enumeró 18 nuevos pares de divisas. Además de esto, Gains Network presentó una solicitud por $7 millones en tokens ARB y una oferta de subvención equivalente de $100,000 en GNS como parte del programa de incentivos a corto plazo de Arbitrum.
El 1 de octubre de 2023, se lanzó gTrade v6.4.1 y esta actualización implica varios cambios, incluida la depreciación de los NFT de GNS (a cambio de tokens GNS) y la reasignación de los ingresos del fondo de desarrollo a los participantes en $GNS, lo que convierte a los participantes en GNS. Los ingresos aumentaron aproximadamente un 70% y los gastos totales de GNS aumentaron del 30% al 60%.
El 27 de enero de 2024, Gains Network anunció el lanzamiento de una nueva versión de gTrade V7, que presenta gETH, gUSDC y agrega una función de depósito de múltiples garantías. Esto significa que los operadores pueden elegir entre una variedad de criptomonedas como garantía para sus posiciones. Actualmente puede elegir USDC, ETH o DAI, y la nueva versión V7 también introducirá tokens de rendimiento de liquidez gUSDC y gETH.
Arriba, le dimos al producto una puntuación en el percentil 90 en ingresos.
Economía simbólica
ficha GNS
Descripción general del suministro total de tokens
El token inicial de Gains Network es GFARM2 asignado en Ethereum. El Fondo de Desarrollo y el Fondo de Gobernanza representan cada uno el 5% de la asignación de tokens (10% en total) y se conectarán a la cadena Polygon. Después de cotizar, se dividirán en. Tokens GNS en una proporción de 1:1000. GNS se distribuye actualmente en la cadena Polygon y la cadena Arbitrum, con un suministro inicial de 38,5 millones y un suministro máximo de 100 millones. El suministro máximo sólo se utiliza como mecanismo de seguridad y, en teoría, no se puede alcanzar. Según datos de Dune, al 31 de enero, el suministro total de GNS era de 33.942.395, lo que es inferior al suministro inicial y se encuentra en un estado deflacionario, siendo el número de tokens acuñados menor que el número quemado.
Acuñación y destrucción de GNS.
GNS es un token de aplicación, y su emisión y destrucción son inseparables de las bóvedas de gToken (Bóvedas), que pueden mantener el equilibrio dinámico de la tasa hipotecaria de la bóveda. La tesorería es la contraparte de todas las transacciones en la plataforma, recibe los activos prometidos por los proveedores de liquidez, las tarifas de transacción incurridas, las pérdidas sufridas por los comerciantes y paga ingresos a los comerciantes rentables. gToken representa la participación en la propiedad de los activos hipotecarios subyacentes en la bóveda. Actualmente, Gains Network ha introducido tres tipos de garantías: DAI, WETH y USDC, formando tres gTokens y tesorería: gDAI, gETH y gUSDC. La porción de la bóveda que excede los activos pignorados (correspondiente al 100% de la hipoteca) constituye la capa de sobrecolateralización (Over-colateralization Layer), que sirve como amortiguador entre comerciantes y prestamistas, y lo contrario es la subcolateralización (Sub-colateralization Layer). colateralización).
Si la bóveda tiene sobregarantía, una parte de las pérdidas del comerciante (representadas por una garantía, como DAI, que es un ingreso para la bóveda) se transferirá a un fondo común para operaciones extrabursátiles (OTC), y los usuarios pueden operar a precios El precio promedio ponderado de 1 hora (precio ponderado por tiempo) vende GNS a cambio de activos, y el GNS vendido será destruido. La ventaja del comercio OTC es que no hay deslizamiento de precios y no afecta el precio de GNS en la bolsa. Cuando el precio de GNS cae rápidamente y el TWAP es más alto que el precio de mercado en la bolsa, los titulares tenderán a vender GNS en el mercado OTC a cambio de DAI y recomprar GNS con DAI al precio de mercado, formando un mecanismo de equilibrio de precios para hasta cierto punto. Si la bóveda cae por debajo de la garantía, los GNS se acuñan y se venden a través de OTC a cambio de activos, que se utilizan para reponer la bóveda. No se puede acuñar más del 0,05% del suministro total cada 24 horas de GNS, lo que daría como resultado una tasa de inflación anual de hasta el 18,25% sin quemarse.
Se puede observar que el suministro real de GNS cambia dinámicamente. Cuando la plataforma de negociación gTrade tiene suficientes ingresos por comisiones y las pérdidas totales de los comerciantes son mayores que las ganancias, la bóveda se encuentra en un estado de sobregarantía, GNS se venderá y destruirá en el mercado OTC y la disminución de la oferta aumentará el precio de la moneda. , logrando una cierta sensación de poseer el token de la distribución del ingreso de alguien. Se puede encontrar que el Tesoro es la contraparte a corto plazo de todas las operaciones en gTrade, mientras que GNS es la contraparte a largo plazo a través de este mecanismo.
Gains Network está mejorando y desarrollando el marco de gobernanza de la plataforma. GNS ahora se ha convertido en el token de gobernanza de la plataforma. Un token GNS equivale a un voto. Una vez que la propuesta alcanza el consenso y se mejora en el foro de Discord, puede transferirse a la plataforma Snapshot y ser votada por los titulares.
NFT GNS
Antes de la versión 6.4.1, los bots NFT (NFT Bots) eran responsables de ejecutar todas las órdenes de límite de ganancias, límite de pérdidas y en gTtrade. Solo los titulares de NFT podían operar robots NFT y recibir asignaciones de tarifas de plataforma y recompensas GNS. Gains Network distribuye puntos NFT a proveedores de liquidez que proporcionan al menos el 1% de la liquidez total, que se utilizan para acuñar NFT. Los diferentes niveles de NFT (divididos en niveles de latón, plata, oro, platino y diamante) requieren diferentes puntos y, en consecuencia, los niveles de beneficios disponibles para los titulares también son diferentes. Una vez que los titulares de NFT lo prometan, pueden recibir un descuento en el margen fijo de hasta el 25% y un aumento en los ingresos por participación de GNS de hasta el 10%.
Debido a la actualización de la versión, las funciones de los robots NFT ahora las asume la red Chainlink Oracle, y NFT se abandonó en V6.4.1. Los titulares pueden intercambiar NFT por tokens GNS, y las cantidades intercambiadas por diferentes niveles de NFT son diferentes. Hay dos opciones de canje: una es obtener $GNS linealmente dentro de los 6 meses a partir de la fecha de canje (apostar durante todo el período de acuñación) y la otra es obtener $GNS inmediatamente, pero debe pagar una penalización del 25% (la penalización); será para fondos de gobernanza, para uso estratégico o destrucción a discreción de la comunidad).
Distribución de ingresos y captura de valor simbólico
Tomando a DAI como ejemplo, las tarifas recaudadas por la plataforma se asignan al Fondo de Gobernanza, DAI Stake, GNS stakers, recomendadores y la red Oracle que ejecuta órdenes limitadas de manera descentralizada.
Desde la perspectiva de la asignación de gastos específicos:
1. Todas las tarifas del préstamo irán a la tesorería de DAI;
2. El 18,75% de las comisiones de apertura y cierre de las órdenes limitadas se asigna al fondo de gobernanza, el 62,5% se asigna a los participantes de GNS y el 18,75% se asigna a los participantes de DAI;
3. El 18,75% de las tarifas de apertura y cierre de las órdenes de mercado se asigna al fondo de gobernanza, el 57,5% se asigna a los participantes de GNS, el 18,75% se asigna a los participantes de DAI y el 5% se asigna a la red Oracle;
4. Las tarifas de reinversión, los diferenciales fijos y los diferenciales dinámicos se cobran directa o indirectamente (precio de apertura) y afectan las pérdidas y ganancias del comerciante, y se ingresan en la tesorería de DAI en forma de pérdidas y ganancias del comerciante.
Desde la perspectiva de los roles de usuario:
1. Las recompensas por apostar tokens GNS se pagan con la garantía de la transacción (DAI, WETH y USDC). Según la información oficial de Gains Network, dado que alrededor del 70% de las transacciones en la plataforma son órdenes de mercado, en promedio, el 61% de las tarifas de transacción de todas las órdenes se asignarán a la participación en GNS;
2. El 18,75 % de las tarifas de transacción de todas las órdenes se asignará a los participantes de DAI;
3. El 18,75 % de las comisiones de transacción de todas las órdenes se asignará al fondo de gobernanza;
4. La recompensa por referencia (Recompensa por recomendación) se extrae de la tarifa del "Fondo de gobernanza" Según la declaración oficial de Gains Network, representa aproximadamente del 22,5% al ​​30% de la tarifa de apertura de la posición. La proporción específica depende de la posición. apertura traída por el embajador a la plataforma cantidad.
Arriba, le damos a Tokenomics una puntuación percentil 96.
verificación de datos
Según datos de DefiLlama, al 28 de enero de 2024, Gains Network se ha implementado en las cadenas Arbitrum y Polygon, representando el 88% y el 12% de TVL respectivamente.
Al 30 de enero de 2024, la capitalización de mercado circulante/TVL (Market Cap/TVl) de Gains Network era 3,62, que es relativamente bajo en comparación con el promedio histórico de 4,84 en los últimos 24 meses.
Gráfico 5: Ganancias La capitalización del mercado de circulación de la red/TVL está en un mínimo histórico, fuente de datos: DefiLlama, Penta Lab
Arriba, le damos a la validación de datos una puntuación del percentil 83.
evaluación de código
Frecuencia de actualización del código
Según Gains Network, hay dos páginas de inicio del proyecto Github, a saber, Gains Network y GainsNetwork(Org).
Entre ellos, el proyecto de la página de inicio de Gains Network es la parte del contrato inteligente de Gains Network, que se divide en tres entidades de productos, a saber, GNS-Token, gTrade y GNS-ethereum. Según el registro de envío de código, GNS-Token no ha tenido ajustes de código desde su lanzamiento. Solo hubo dos envíos de código al comienzo del proyecto en 2022. Hay tres versiones de gTrade, a saber, v5, v6 y v6.1. El gTrade v7 lanzado recientemente no tiene ningún registro de envío de código al momento de la fecha límite. GNS-ethereum es el contrato inteligente de GNS Network en Ethereum, sin ajustes de código desde su lanzamiento en 2023. GainsNetwork(Org) contiene otras partes del proyecto Gains Network, incluido ntf-bot, biblioteca de componentes SDK, etc.
Según las dos páginas de inicio del proyecto de Gains Network, Gains Network realizó un total de 2721 envíos de código el año pasado. Sin embargo, el cronograma de actualización del código del protocolo de contrato inteligente y los registros de actualización detallados son relativamente opacos y la carga de trabajo de actualización es relativamente discreta.
Gráfico 6: Registro de envío de código de Gains Network en el último año, fuente de datos: Github
Coincidencia de código y hoja de ruta
La hoja de ruta de Gains Network incluye aspectos tanto a corto como a largo plazo. La visión a largo plazo incluye nuevos productos como casinos y metaversos. Aún no hemos visto ningún plan relevante para el código del proyecto. En la visión a corto plazo, el objetivo deseado de Gains Network de construir una plataforma de comercio de apalancamiento descentralizado se está acercando gradualmente. , nft, a través de múltiples operaciones repetidas de gTrade -bot mejora la automatización de las transacciones y se espera que se expanda horizontalmente para agregar más escenarios de aplicación.
Innovación Tecnológica: Oracle DON gratuito
El propio Oracle DON de gTrade es una red Oracle descentralizada personalizada basada en Chainlink que se utiliza para proporcionar precios agregados implementados para el comercio apalancado de gTrade.
Gráfico 7: Mecanismo operativo Oracle DON de gTrade, fuente de datos: sitio web oficial de Gains Network
El principio de funcionamiento de DON es que cuando el contrato comercial de gTrade necesita ejecutar una orden, solicitará el precio al contado del activo actual del contrato de agregación. En este momento, el contrato de agregación solicitará el precio actual de los ocho nodos Chainlink bajo demanda de gTrade. , y cada nodo de Chainlink obtendrá el precio medio de las API de siete intercambios.
Figura 8: Interfaz con la red Oracle Chainlink, fuente: Github
Figura 9: Función de devolución de llamada, fuente: Github
Después de enviar los resultados al contrato de agregación, el contrato de agregación los compara con el oráculo de precios de Chainlink correspondiente, filtra los valores normales que superan el 1,5% y, una vez que se reciben al menos tres respuestas, el contrato de agregación vuelve a tomar la mediana. y agrega El resultado final se envía al contrato comercial para ejecutar la orden.
La ventaja de DON es que puede actualizar los precios en tiempo real según las necesidades del usuario en lugar de actualizarlos una vez por segundo para ahorrar tarifas de gas, y puede utilizar el oráculo de precios de Chainlink como ancla para garantizar la precisión y seguridad de los precios. DON puede respaldar las necesidades comerciales de múltiples operaciones de la plataforma gTrade, incluidas criptomonedas, acciones y divisas.
Arriba, le dimos a la evaluación del código una puntuación del percentil 77.
Valuación
Aunque el volumen de TVL de GNS es inferior al 7% de GMX, su valor de mercado a TVL ya es tres veces mayor que el de GMX, lo que implica el reconocimiento del mercado de su eficiencia crediticia, potencial de crecimiento y seguridad. En la dimensión de seis meses, creemos que con la inclusión de gETH y eUSDC y la expansión de nuevas funciones, TVL tiene la oportunidad de superar la marca de los 100 millones de dólares según la relación valor de mercado promedio histórico/TVL en los últimos dos. años de 4,84, el valor de mercado estimado a seis meses es de 484 millones de dólares.
Principales riesgos
Riesgos de gestión del fondo común, riesgos de ejecución y riesgos de ataque.