• MSCI eliminó a Strategy y Metaplanet de sus índices bursátiles durante la semana del 7 al 13 de noviembre.

• Bitcoin cerró la semana del 7 al 13 de noviembre en $70,542, con una caída del 7.0%.

• Ethereum cayó un 10.3% hasta $2,000, XRP un 15.3% hasta $1.03 y Solana un 9.8% hasta $80.76.

MSCI eliminó a las empresas de tesorería de bitcoin Strategy y Metaplanet de sus índices bursátiles durante la semana del 7 al 13 de noviembre, una de las tres noticias que más interés despertaron entre los lectores de los mercados cripto durante esos siete días. La decisión tiene un efecto mecánico. Los fondos que siguen los índices de referencia de MSCI replican sus listas de componentes, de modo que una acción que sale de un índice abandona las carteras de seguimiento según lo previsto, y la base de compradores del valor excluido se reduce por regla, no por elección. Strategy, el mayor tenedor corporativo de Bitcoin (BTC), y Metaplanet, una empresa cotizada más pequeña que compra bitcoin para su tesorería, construyeron sus historias bursátiles en torno a sus reservas de monedas, y la inclusión en índices formaba parte del acceso al mercado que esas reservas debían respaldar. Para los inversores que compraron las acciones como instrumentos cotizados que replican el bitcoin, formar parte de un índice es la diferencia entre tener esa exposición dentro de un fondo de referencia y mantenerla en una cuenta aparte. El precio de Bitcoin durante esa misma semana marcó el contexto general. BTC cerró el periodo del 7 al 13 de noviembre en $70,542, con una caída del 7.0%, y el descenso no se limitó a la moneda más grande: Ethereum cayó un 10.3% hasta $2,000, XRP bajó un 15.3% hasta $1.03 y Solana perdió un 9.8% hasta $80.76. El mercado ha seguido bajando desde que se publicó el resumen, por lo que el cierre semanal se interpreta como un punto de referencia, no como un suelo. Las ventas de empresas cotizadas en EE. UU. y la postura del Gobierno sobre las compras para reservas despertaron un interés comparable durante el mismo periodo, pero la decisión sobre el índice tiene la consecuencia más directa para los accionistas de las dos empresas excluidas. Una empresa de tesorería cuya valoración depende en parte de sus tenencias de monedas pierde una parte de la demanda pasiva al salir de un índice ampliamente seguido, y esa pérdida se produjo en una semana en la que el activo subyacente cedió un 7%. Las listas de lecturas sugieren que los inversores consideraron la exclusión, el volumen de ventas corporativas de monedas y la cuestión de las reservas como una sola historia interconectada sobre cuánta demanda estructurada respalda el mercado de Bitcoin. El seguimiento en tiempo real de COINOTAG sitúa Bitcoin en $64,807 el domingo 15 de noviembre, un 1.1% más desde que se publicó el resumen semanal a las 00:25 UTC, pero un 3.4% menos en 24 horas. La puntuación compuesta de nuestro análisis técnico de Bitcoin sitúa el soporte de $62,973 como el más sólido por debajo del mercado, con una puntuación de 87/100, mientras que la resistencia de $65,747 obtiene 72/100. El sentimiento se encuentra en zona de miedo extremo, en 10/100, según el Índice de Miedo y Codicia de las Criptomonedas, y el índice de fuerza relativa marca 22. La financiación de los contratos perpetuos es ligeramente negativa, en -0.0001%, mientras que las cuentas largas superan a las cortas en una proporción de 3.18 a 1. Una prueba anterior del soporte cerca de $64,400 provocó liquidaciones importantes, y el rebote actual se ha estancado hasta ahora por debajo del nivel de $65,747, un patrón que recuerda las ventas concentradas del fin de semana señaladas a principios de este mes.

Ventas corporativas y la cuestión de las reservas

Las otras dos historias que dominaron las listas de lectura de la semana giran en torno a la misma cuestión de la demanda estructurada. La primera es la magnitud de las ventas de bitcoin por parte de empresas que cotizan en Estados Unidos, uno de los artículos más leídos del período. Las empresas que acumularon bitcoin siguiendo una estrategia hodl a largo plazo, manteniendo reservas a lo largo de los ciclos en vez de negociarlas, son las que ahora registran ventas semana a semana. La etiqueta hodl surgió como jerga del mercado para referirse a negarse a vender, y describe exactamente la postura que antes mantenían estas tesorerías. Un tenedor de ese tamaño, el perfil que el mercado llama ballena cripto, mueve los precios de una forma que los flujos minoristas no pueden; las ventas de esa magnitud llegan directamente a los libros de órdenes, por lo que un recuento semanal de ventas se asemeja a un calendario de oferta.

La segunda historia trata sobre la postura de la administración estadounidense: la cobertura de la semana registró la disposición del presidente Trump a comprar bitcoin para la reserva estratégica de Bitcoin del país, un acervo mantenido como posición nacional en el activo y no como cartera de negociación. Una compra a escala oficial sería un evento de demanda de una magnitud distinta a la de los flujos de cualquier empresa individual. Leídas en conjunto, las dos historias enmarcan el panorama de la demanda desde extremos opuestos: las tesorerías de empresas cotizadas que antes añadían monedas ahora las están vendiendo en casos documentados, mientras que el comprador oficial señala su disposición a ocupar la posición contraria. El estratega de materias primas Mike McGlone presenta la caída como un retroceso desde el nivel de los 100.000 dólares que podría tener implicaciones deflacionarias. Lo que los datos dejan claro para esta semana es el precio: BTC a 70.542 dólares el viernes 13 de noviembre, ETH a 2.000 dólares, XRP a 1,03 dólares y SOL a 80,76 dólares, junto con la exclusión de Strategy y Metaplanet del índice, ya registrada como un hecho por parte de MSCI. Los puntos de referencia para el próximo tramo son tres: las listas de índices, el recuento semanal de ventas corporativas y cualquier decisión sobre compras para la reserva.