• Una billetera vinculada a la Fundación Ethereum vendió 7.500 ETH por unos 14,5 millones de dólares en USDS entre el 10 y el 14 de noviembre.

• El mayor intercambio convirtió 2.500 ETH en aproximadamente 4,6 millones de dólares, a un precio implícito de 1.839 dólares por moneda.

• La billetera recibió unos 17.784 ETH en agosto de 2025 y vendió 2.785 ETH el 26 de octubre.

Una billetera vinculada a la Fundación Ethereum ha vendido poco más de la mitad de los 17.784 Ethereum (ETH) que recibió en agosto de 2025, y la mayor parte de esas ventas se produjo en los últimos cinco días. Los registros en cadena muestran que la dirección convirtió 7.500 ETH en aproximadamente 14,5 millones de dólares en USDS mediante seis intercambios en CoWSwap entre el 10 y el 14 de noviembre, con lo que quedó un saldo de unos 7.500 ETH. Onchain Lens, una cuenta que rastrea grandes transferencias en cadena, señaló el último intercambio, en el que 2.500 ETH se convirtieron en unos 4,6 millones de dólares en USDS a las 23:17, hora de Taiwán, del 14 de noviembre, a un precio implícito cercano a los 1.839 dólares por moneda. El resto de la actividad de la semana presenta un desglose detallado. Unos 1.000 ETH salieron durante la mañana del 10 de noviembre por aproximadamente 2,13 millones de dólares, y otros 1.000 ETH se transfirieron a primera hora del 11 de noviembre por unos 2,03 millones de dólares. Dos bloques de 1.000 ETH salieron con dos minutos de diferencia durante la tarde del 13 de noviembre, por un total de unos 3,87 millones de dólares, y otros 1.000 ETH se transfirieron durante la mañana del 14 de noviembre por aproximadamente 1,9 millones de dólares. El precio de ejecución implícito descendió a lo largo de la semana: de unos 2.127 dólares por moneda el 10 de noviembre a 2.025 dólares al día siguiente, 1.933 dólares el 13 de noviembre y 1.898 dólares durante la mañana del 14 de noviembre. Las seis ventas distribuidas en cinco días, en lugar de una sola operación en bloque, repartieron las ventas a lo largo de la semana. CoWSwap, una interfaz descentralizada cuyo contrato inteligente agrupa y liquida operaciones sin un libro centralizado de órdenes, se encargó de cada conversión a USDS, una moneda estable vinculada al dólar emitida por el protocolo Sky. Las ventas se produjeron mientras el mercado caía: según nuestro monitoreo en tiempo real, el precio de ETH ronda los 1.835 dólares, un 4,5 % menos en las últimas 24 horas. Parte de los ingresos en monedas estables se transfirió posteriormente a una billetera Safe multifirma, y la cuenta oficial de la Fundación no había comentado las transacciones al momento de la publicación.

Una política de tesorería establecida en junio de 2025

La dirección tiene una trayectoria más larga que los swaps de esta semana. Recibió aproximadamente 17,784 ETH en agosto de 2025 y, para el 26 de octubre, ya había vendido unos 2,785 ETH en cinco transacciones. Sumadas, la ronda de octubre y los 7,500 ETH de esta semana elevan las ventas acumuladas a 10,285 ETH, alrededor del 58% del depósito original, con aproximadamente 7,500 ETH todavía en la billetera. Un explorador público de bloques permite a cualquiera rastrear el recorrido transferencia por transferencia; nuestra guía para leer la cadena de bloques de Ethereum explica los conceptos básicos. Desde junio de 2025, la Fundación ha presentado este tipo de ventas como algo rutinario. La política de tesorería de Ethereum de la organización, publicada ese mes, establece que mide periódicamente la diferencia entre sus activos en moneda fiduciaria y una reserva objetivo, y luego decide si venderá ETH durante el trimestre siguiente y en qué cantidad, normalmente mediante canales de conversión a moneda fiduciaria o convirtiendo activos en la cadena en activos denominados en moneda fiduciaria. La misma política fija los gastos operativos anuales en el 15% de la tesorería, mantiene una reserva en moneda fiduciaria que cubre 2.5 años de gastos y compromete a la organización a reducir los gastos anuales al 5% de la tesorería en un plazo de cinco años. En la práctica, el tamaño de cada venta trimestral depende de cuánto dinero fiduciario haya desembolsado la reserva para las operaciones, no de una opinión sobre hacia dónde se dirige el mercado. La Fundación financia con esa tesorería el desarrollo de la red de prueba de participación, desde los equipos de clientes hasta la investigación sobre la economía de los validadores. La presión del mercado ha agravado la percepción. Las ventas se produjeron mientras la presión se extendía por el mercado general de altcoins: los vehículos de ETF al contado de Estados Unidos registraron salidas netas de unos 400 millones de dólares esta semana, su sexta semana consecutiva de salidas, tras registrar el 13 de noviembre una sexta jornada consecutiva de salidas, por 70.5 millones de dólares. La Fundación no emitió ningún comunicado nuevo sobre los swaps individuales; la política de junio es la única explicación oficial vigente.

A la luz de la puntuación compuesta que sustenta nuestro análisis técnico de Ethereum, el mercado en torno a estas ventas parece sobrevendido, no roto. El soporte más cercano, en $1,816.92, obtiene una puntuación de 59 sobre 100, mientras que la resistencia más fuerte por encima, en $1,969.62, obtiene 92 sobre 100. El impulso está estirado, con un RSI cercano a 20.95, y la tasa de financiación de los contratos perpetuos se sitúa en -0.0037%, lo que indica una inclinación levemente negativa en las posiciones apalancadas. Una caída sostenida por debajo de $1,816.92 profundizaría la tendencia bajista que nuestro modelo de tendencias ya señala; recuperar los $1,969.62 sería la primera señal de recuperación. En términos estructurales, lo que importa es el flujo: la Fundación ha convertido 10,285 de sus 17,784 ETH en activos denominados en moneda fiduciaria, y lo que queda en la billetera son unos 7,500 ETH, aproximadamente el 42% del depósito.