$BTC ha caído por debajo del triple soporte de 67,800-68,300 (media móvil de 200 semanas + suelo de la ley de potencias + máximo del mercado alcista de 2021); índice de miedo y codicia: 13 (miedo extremo)
Tres factores reales
Cambio de rumbo macroeconómico: el IPC de octubre subió un 0,4% intermensual y el IPC subyacente un 0,3%, ambos por encima de lo esperado; las nóminas no agrícolas aumentaron en 165.000, muy por encima de las previsiones; el IPP interanual marcó un 6,5%, su máximo desde noviembre de 2022 → las apuestas por una subida de 25 puntos básicos en la reunión del 8-9 de diciembre aumentaron al 85-90%; el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superó el 5% y el dólar alcanzó un máximo de 19 meses. Esa misma semana, el oro cayó un 4,8% y la plata un 6,3%: el mercado está vendiendo indiscriminadamente «activos que no generan rendimiento».
Drenaje de fondos por la salida a bolsa de Anthropic: cotizará el 19/11 y planea captar hasta 64.400 millones de dólares, más 26.000 millones en una ronda privada, con una valoración de 1,4 billones de dólares. La demanda de suscripción alcanzó seis veces las acciones disponibles y Nvidia se comprometió a suscribir 10.000 millones. El activo que se puede liquidar más rápido para obtener efectivo es el bitcoin, que cotiza las 24 horas del día. Un caso comparable: antes de la salida a bolsa de SpaceX en junio, BTC cayó de 75.000 a 60.000 en cinco días (-20%) y, tras la salida, rebotó hasta 68.000; esta vez ya ha caído alrededor de un 18% antes de la salida a bolsa.
Apalancamiento que se refuerza a sí mismo: ruptura de una media móvil clave → órdenes de stop programadas + liquidaciones en cadena de posiciones largas. El 14/11 se liquidaron posiciones por valor de 1.291 millones de dólares en todo el mercado (el 83% eran posiciones largas; 164.000 personas fueron liquidadas); el 13/11 la cifra fue aún mayor: 1.640 millones.
Por qué la caída del fin de semana es especialmente fuerte
Las criptomonedas son el único mercado de riesgo global que sigue abierto; los ETF al contado de EE. UU. cierran durante el fin de semana, así que desaparecen directamente las mayores órdenes de compra institucionales. Los lunes, «malas noticias → primero cae → los ETF absorben una parte»; los fines de semana, «cero compras + todas las ventas». La liquidez del fin de semana se reduce a la mitad y la profundidad del libro de órdenes cae drásticamente un 33%. En las dos últimas velas horarias de esta noche, el volumen aumentó y el precio volvió a bajar escalón a escalón (66,791→65,863→65,042): no es una caída lenta con poco volumen, sino una aceleración de las ventas con volumen.
En los últimos tres días de negociación, las compras netas acumuladas en el mercado al contado fueron de unos 160 millones de dólares; los tenedores no se han rendido, así que lo que se está vendiendo son posiciones apalancadas. Por eso, esto parece más bien un «proceso de desapalancamiento en curso». El interés abierto (48.890 millones, -4,2%) aún no se ha estabilizado en niveles bajos y la tasa de financiación solo ha retrocedido hasta +0,0069%; no se puede interpretar el pánico actual como una señal de que «la caída ya terminó».
A partir de ahora, vigilar: que el interés abierto de los perpetuos deje de caer y la tasa de financiación vuelva a cero; que los ETF registren entradas netas; que el dólar y los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcancen un máximo; los resultados de Nvidia después del 18/11 a las 05:00; y la reacción a la salida a bolsa de Anthropic el 19/11. Soportes por debajo: 65,000 → 60,000 (mínimo de febrero + mayor liquidación de posiciones largas registrada por Glassnode) → 57,000.
He comprado al contado en varias tandas.
Tres factores reales
Cambio de rumbo macroeconómico: el IPC de octubre subió un 0,4% intermensual y el IPC subyacente un 0,3%, ambos por encima de lo esperado; las nóminas no agrícolas aumentaron en 165.000, muy por encima de las previsiones; el IPP interanual marcó un 6,5%, su máximo desde noviembre de 2022 → las apuestas por una subida de 25 puntos básicos en la reunión del 8-9 de diciembre aumentaron al 85-90%; el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superó el 5% y el dólar alcanzó un máximo de 19 meses. Esa misma semana, el oro cayó un 4,8% y la plata un 6,3%: el mercado está vendiendo indiscriminadamente «activos que no generan rendimiento».
Drenaje de fondos por la salida a bolsa de Anthropic: cotizará el 19/11 y planea captar hasta 64.400 millones de dólares, más 26.000 millones en una ronda privada, con una valoración de 1,4 billones de dólares. La demanda de suscripción alcanzó seis veces las acciones disponibles y Nvidia se comprometió a suscribir 10.000 millones. El activo que se puede liquidar más rápido para obtener efectivo es el bitcoin, que cotiza las 24 horas del día. Un caso comparable: antes de la salida a bolsa de SpaceX en junio, BTC cayó de 75.000 a 60.000 en cinco días (-20%) y, tras la salida, rebotó hasta 68.000; esta vez ya ha caído alrededor de un 18% antes de la salida a bolsa.
Apalancamiento que se refuerza a sí mismo: ruptura de una media móvil clave → órdenes de stop programadas + liquidaciones en cadena de posiciones largas. El 14/11 se liquidaron posiciones por valor de 1.291 millones de dólares en todo el mercado (el 83% eran posiciones largas; 164.000 personas fueron liquidadas); el 13/11 la cifra fue aún mayor: 1.640 millones.
Por qué la caída del fin de semana es especialmente fuerte
Las criptomonedas son el único mercado de riesgo global que sigue abierto; los ETF al contado de EE. UU. cierran durante el fin de semana, así que desaparecen directamente las mayores órdenes de compra institucionales. Los lunes, «malas noticias → primero cae → los ETF absorben una parte»; los fines de semana, «cero compras + todas las ventas». La liquidez del fin de semana se reduce a la mitad y la profundidad del libro de órdenes cae drásticamente un 33%. En las dos últimas velas horarias de esta noche, el volumen aumentó y el precio volvió a bajar escalón a escalón (66,791→65,863→65,042): no es una caída lenta con poco volumen, sino una aceleración de las ventas con volumen.
En los últimos tres días de negociación, las compras netas acumuladas en el mercado al contado fueron de unos 160 millones de dólares; los tenedores no se han rendido, así que lo que se está vendiendo son posiciones apalancadas. Por eso, esto parece más bien un «proceso de desapalancamiento en curso». El interés abierto (48.890 millones, -4,2%) aún no se ha estabilizado en niveles bajos y la tasa de financiación solo ha retrocedido hasta +0,0069%; no se puede interpretar el pánico actual como una señal de que «la caída ya terminó».
A partir de ahora, vigilar: que el interés abierto de los perpetuos deje de caer y la tasa de financiación vuelva a cero; que los ETF registren entradas netas; que el dólar y los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcancen un máximo; los resultados de Nvidia después del 18/11 a las 05:00; y la reacción a la salida a bolsa de Anthropic el 19/11. Soportes por debajo: 65,000 → 60,000 (mínimo de febrero + mayor liquidación de posiciones largas registrada por Glassnode) → 57,000.
He comprado al contado en varias tandas.