El informe semestral de estabilidad financiera de la Reserva Federal, publicado el viernes, puso las cuentas del negocio de la IA sobre la mesa: hasta octubre de este año, las emisiones de deuda vinculadas a la computación avanzada superaban los 680.000 millones de dólares, frente a apenas 130.000 millones en todo 2023: unas cinco veces más. Este tipo de endeudamiento ya representa el 31 % de las emisiones de deuda corporativa de grado de inversión de empresas no financieras.
El informe llama a esta estructura financiación circular: las grandes tecnológicas garantizan los contratos de capacidad de cómputo, y los fabricantes de GPU respaldan el valor residual de las garantías. Con varias capas de por medio, si la IA se viene abajo, el volumen de impagos podría ser mayor de lo que reflejan los informes financieros. En una encuesta a participantes del mercado, el 87 % de las instituciones señaló la IA como el principal riesgo para la estabilidad financiera. El apalancamiento de los fondos de cobertura también está en su nivel más alto en más de una década. Cuando todo va viento en popa, nadie se pregunta quién pagará los intereses, ¿verdad?
El informe llama a esta estructura financiación circular: las grandes tecnológicas garantizan los contratos de capacidad de cómputo, y los fabricantes de GPU respaldan el valor residual de las garantías. Con varias capas de por medio, si la IA se viene abajo, el volumen de impagos podría ser mayor de lo que reflejan los informes financieros. En una encuesta a participantes del mercado, el 87 % de las instituciones señaló la IA como el principal riesgo para la estabilidad financiera. El apalancamiento de los fondos de cobertura también está en su nivel más alto en más de una década. Cuando todo va viento en popa, nadie se pregunta quién pagará los intereses, ¿verdad?