El 14 de noviembre, Yi Lihua (JackYi) publicó que la noche anterior había conversado durante casi una hora con Sun Yuchen, quien se mostró pesimista sobre el Nasdaq y $BTC . Su argumento fue: «Liquidar ahora las acciones de IA bien podría resultar ser vender en el punto más alto». Yi Lihua, por su parte, lleva esperando una oportunidad para comprar en la caída desde que logró vender en máximos, cuando el precio estaba en 86000 dólares.

El razonamiento de Sun Yuchen se centra en la cadena industrial de la IA: el apalancamiento y los préstamos de alto riesgo acumulados por empresas como Nvidia, impulsados por un optimismo ilimitado sobre las perspectivas de la IA, ya superan con creces el crecimiento actual de los ingresos del sector. Si uno de los líderes tropieza, toda la cadena reducirá su apalancamiento y purgará la burbuja, lo que provocará una fuerte corrección de las acciones estadounidenses; en el peor de los casos, una crisis financiera. Este análisis no ofrece ni una sola cifra.

Lo interesante no es la conclusión, sino el marco: vincular la caída del mercado cripto con el ciclo de inversión de capital en IA va más allá de lo que pueden explicar los datos de la cadena. Si las cosas realmente siguen esa lógica, vigilar las entradas y salidas de los ETF y las tasas de financiación probablemente no permitirá ver de dónde viene el riesgo.

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