En resumen:
Un analista afirma que la salida de los vendedores forzados del mercado permite iniciar una recuperación mientras el miedo sigue siendo elevado.
Las posiciones apalancadas en futuros pueden cerrarse automáticamente, lo que desencadena oleadas de liquidaciones en cadena
Bitcoin cayó un 85 %, un 84 % y un 78 % hasta alcanzar mínimos anteriores, frente a una caída de aproximadamente el 53 % desde su máximo de 2025.
Sarosh afirma que observar cómo responden los compradores a la próxima oleada de ventas podría revelar un cambio de tendencia antes de que cambie el sentimiento.
Según Sarosh en X, el nivel de máximo dolor de Bitcoin ha marcado el final de la presión vendedora en varias caídas anteriores. En la segunda parte de su serie, analiza cuatro episodios en los que los vendedores forzados abandonaron el mercado antes de que volviera la confianza.
Mt. Gox, el mercado bajista de 2018, la caída de marzo de 2020 y el colapso de FTX siguieron ese patrón. En cada ocasión, el precio dejó de caer antes de que mejorara el sentimiento. La caída actual de Bitcoin, de alrededor del 53% desde su máximo de octubre de 2025, invita ahora a hacer una comparación.
Por qué las ventas forzadas provocan el máximo dolor de Bitcoin
Sarosh publicó en X la parte 2 de «Cuando llega el máximo dolor, el cambio de tendencia NO está lejos». La publicación vincula antiguas caídas bursátiles con las criptomonedas. Se centra en los vendedores que pierden la libertad de esperar a obtener un mejor precio.
Cuando llega el máximo dolor, el cambio de tendencia NO está lejos — Parte 2: Mercados de criptomonedas
Después de leer sobre el Lunes Negro y la crisis bancaria de 2009, quizá te preguntes qué tienen que ver esas antiguas caídas bursátiles con Bitcoin.
Piensa en la persona que tiene que vender. En 2009, esa… pic.twitter.com/RU6eYSW3zZ
— Sarosh (@SaroshQ2022) 14 de noviembre de 2026
Según la publicación, algunos inversores venden porque ya no aguantan más. Otros venden porque no tienen elección. Cuando terminan esas ventas, se necesita menos presión compradora para estabilizar el precio. Por lo tanto, la recuperación puede comenzar mientras el miedo persiste.
El máximo dolor de Bitcoin llega rápidamente porque las criptomonedas se negocian las 24 horas. Las noticias, las ventas y las reacciones pueden desarrollarse en un solo fin de semana. El dinero prestado también acelera las caídas. Un operador puede aportar 1.000 $ para controlar 10.000 $ en Bitcoin mediante futuros.
Una pequeña caída puede borrar la mayor parte de ese margen, y entonces la plataforma cierra la operación automáticamente. Si miles de operadores comparten esa posición, una oleada provoca otra. Los operadores llaman a esto una cascada de liquidaciones, que impulsó la caída de marzo de 2020.
Cuatro casos de máximo dolor de Bitcoin
Mt. Gox colapsó a principios de 2014 tras informar de la desaparición de unos 850.000 bitcoins. Bitcoin cayó de aproximadamente 1.150 $ a un rango de entre 150 y 200 $ en enero de 2015, una caída de alrededor del 85%. Después apenas avanzó durante nueve meses, antes de acercarse a los 20.000 $ en diciembre de 2017.
En 2018, Bitcoin encontró compradores cerca de los 6.000 $ hasta que ese nivel se rompió en noviembre. En diciembre, se acercó a los 3.200 $, una caída de alrededor del 84%.
Algunos mineros gastaban más en electricidad de lo que ganaban y apagaron sus máquinas. A finales de junio de 2019, el precio se acercó a los 14.000 $.
El 12 y 13 de marzo de 2020, Bitcoin cayó de unos 8.000 $ a menos de 4.000 $. El cierre automático de posiciones apalancadas hizo bajar aún más el precio. Para el 18 de marzo, ya había vuelto a superar los 6.000 $. En noviembre de 2021, alcanzó unos 69.000 $.
FTX quebró en noviembre de 2022, después del colapso de Terra, Three Arrows Capital y Celsius. Bitcoin cayó hasta unos 15.500 $, cerca de un 78% por debajo de su máximo de 2021. Para octubre de 2025, cotizaba por encima de los 126.000 $, una subida de más del 700%.
Qué indica ahora el máximo dolor de Bitcoin
Sarosh señaló que Bitcoin cayó alrededor de un 53% desde su máximo de octubre de 2025 hasta mediados de 2026. Es menos que las caídas del 85%, 84% y 78% anteriores a los mínimos previos. Aun así, dijo que la magnitud de una caída no revela dónde terminan las ventas.
También señaló los ETF de Bitcoin al contado, que han facilitado tanto comprar como vender Bitcoin. Además, dijo que la Reserva Federal puede flexibilizar las condiciones monetarias, pero eso no garantiza las monedas que se mantienen en cuentas de plataformas de intercambio.
Sugirió observar qué ocurre cuando regresan los vendedores. ¿Bitcoin alcanza un nuevo mínimo con la misma facilidad que antes? ¿Los compradores al contado siguen comprando durante varios días? ¿La siguiente corrección borra toda la recuperación?
Añadió que se puede reconocer un cambio de tendencia pronto, aunque no se haya acertado el precio más bajo. En su opinión, resulta evidente cuando las noticias sobre la inflación son malas, la guerra continúa, los rendimientos se mantienen altos y la Fed habla de subir los tipos de interés.
El artículo Bitcoin alcanza el máximo dolor y marca puntos de inflexión anteriores, según un analista apareció originalmente en Blockonomi.