La empresa de Bitcoin «ganó 1.090 millones de dólares»: ¿cuánto dinero entró en caja? La propia carta a los accionistas del Q3 de Twenty One (XXI) lo dice: principalmente, no fue efectivo.
La carta a los accionistas que XXI presentó ante la SEC el 13 de noviembre (hora del Este de EE. UU.) incluye estas cifras:
1. Beneficio neto de 1.087 millones de dólares en el trimestre finalizado el 30 de septiembre.
2. De esa cifra, 1.093 millones de dólares correspondieron a ganancias por el valor razonable de Bitcoin; la carta aclara expresamente que no se trata de «flujo de caja operativo». Es decir, si se excluye esta ganancia contable, el resto de las partidas sumadas arroja un pequeño saldo negativo.
3. Al cierre del trimestre tenía 43,514 BTC, valorados en unos 83,700 dólares cada uno; solo tenía 102,8 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo.
4. El principal de la deuda convertible era de 486,5 millones de dólares, garantizado con unos 16,116 BTC.
¿Cómo se puede contabilizar una «ganancia» sin vender monedas? Las normas contables estadounidenses ahora exigen que las empresas valoren sus criptoactivos al precio de mercado al cierre de cada trimestre. Si el precio sube, registran una ganancia; si baja, una pérdida. En ambos casos, el resultado se refleja en la cuenta de resultados. No hace falta vender las monedas: los beneficios siguen el precio de estas.
Hagamos el cálculo inverso (aproximado y suponiendo que el número de monedas se mantiene igual): el BTC al contado en Binance cotizaba a unos 67,300 dólares a las 18:14, hora de Pekín, frente a los 83,700 dólares del 30 de septiembre; una caída de unos 16,428 dólares. Multiplicado por los 43,514 BTC, supone una pérdida contable de unos 710 millones de dólares. Si al cierre del cuarto trimestre el precio sigue en ese nivel, esta partida pasará de una «gran ganancia» a una «gran pérdida». Es solo un resultado contable; no significa que la empresa haya vendido sus monedas.
Tres pasos para analizar los informes financieros de empresas con Bitcoin:
① Primero, averigua qué parte del beneficio neto corresponde a «cambios en el valor razonable de los activos digitales». Cuanto mayor sea esa proporción, más serán los beneficios un reflejo del precio de las monedas;
② Después, revisa el flujo de caja de las actividades operativas en el estado de flujos de efectivo: eso es lo que indica si el negocio en sí gana dinero;
③ Por último, revisa las garantías: cuántas monedas están pignoradas para respaldar la deuda. XXI tiene pignorados unos 16,116 BTC, más de un tercio de sus tenencias. Si el precio cae mucho, lo primero es prestar atención a las condiciones aplicables a esta parte.
En resumen: la mayoría de las veces, los beneficios trimestrales de las empresas con Bitcoin reflejan el precio de la moneda, no el rendimiento del negocio.
Sígueme: cuando hablo de noticias sobre empresas con Bitcoin, me limito a las cifras y los criterios contables que aparecen en los informes financieros originales.
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La carta a los accionistas que XXI presentó ante la SEC el 13 de noviembre (hora del Este de EE. UU.) incluye estas cifras:
1. Beneficio neto de 1.087 millones de dólares en el trimestre finalizado el 30 de septiembre.
2. De esa cifra, 1.093 millones de dólares correspondieron a ganancias por el valor razonable de Bitcoin; la carta aclara expresamente que no se trata de «flujo de caja operativo». Es decir, si se excluye esta ganancia contable, el resto de las partidas sumadas arroja un pequeño saldo negativo.
3. Al cierre del trimestre tenía 43,514 BTC, valorados en unos 83,700 dólares cada uno; solo tenía 102,8 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo.
4. El principal de la deuda convertible era de 486,5 millones de dólares, garantizado con unos 16,116 BTC.
¿Cómo se puede contabilizar una «ganancia» sin vender monedas? Las normas contables estadounidenses ahora exigen que las empresas valoren sus criptoactivos al precio de mercado al cierre de cada trimestre. Si el precio sube, registran una ganancia; si baja, una pérdida. En ambos casos, el resultado se refleja en la cuenta de resultados. No hace falta vender las monedas: los beneficios siguen el precio de estas.
Hagamos el cálculo inverso (aproximado y suponiendo que el número de monedas se mantiene igual): el BTC al contado en Binance cotizaba a unos 67,300 dólares a las 18:14, hora de Pekín, frente a los 83,700 dólares del 30 de septiembre; una caída de unos 16,428 dólares. Multiplicado por los 43,514 BTC, supone una pérdida contable de unos 710 millones de dólares. Si al cierre del cuarto trimestre el precio sigue en ese nivel, esta partida pasará de una «gran ganancia» a una «gran pérdida». Es solo un resultado contable; no significa que la empresa haya vendido sus monedas.
Tres pasos para analizar los informes financieros de empresas con Bitcoin:
① Primero, averigua qué parte del beneficio neto corresponde a «cambios en el valor razonable de los activos digitales». Cuanto mayor sea esa proporción, más serán los beneficios un reflejo del precio de las monedas;
② Después, revisa el flujo de caja de las actividades operativas en el estado de flujos de efectivo: eso es lo que indica si el negocio en sí gana dinero;
③ Por último, revisa las garantías: cuántas monedas están pignoradas para respaldar la deuda. XXI tiene pignorados unos 16,116 BTC, más de un tercio de sus tenencias. Si el precio cae mucho, lo primero es prestar atención a las condiciones aplicables a esta parte.
En resumen: la mayoría de las veces, los beneficios trimestrales de las empresas con Bitcoin reflejan el precio de la moneda, no el rendimiento del negocio.
Sígueme: cuando hablo de noticias sobre empresas con Bitcoin, me limito a las cifras y los criterios contables que aparecen en los informes financieros originales.
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