Amigos, no os quedéis solo con esa frase del titular, «por debajo de lo previsto», pensando que ya vienen buenas noticias. Lo que se esconde detrás es lo que de verdad duele.
Echad un vistazo a los datos: el IPP interanual fue del 6,5 %, apenas un poco por debajo del 6,6 % previsto. Pero fijaos en lo que viene después: ¡la subida interanual sigue marcando su máximo en casi cuatro años! ¿Qué significa eso? Que el monstruo de la inflación no está muerto; sigue haciendo estragos en niveles elevados.
La reacción del mercado es de lo más sincera. La probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en diciembre pasó directamente del 86 % al 91 %. Aunque todos respiraron aliviados pensando que no recibirían el golpe brutal de 50 puntos básicos de Waller, las previsiones de Bank of America son aún más desesperanzadoras: ¡tres subidas consecutivas más en diciembre de 2026, enero de 2027 y marzo de 2027!
Esto es como morir lentamente a manos de un cuchillo sin filo. La Fed no piensa cambiar de rumbo de inmediato; el corsé de los tipos altos seguirá apretándonos con fuerza a todos.
Y la lógica de cómo esto se traslada a nuestros mercados es clarísima. Si la Fed no cede, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense no bajará y el coste del dinero en todo el mundo seguirá siendo altísimo. El dinero caliente que está al margen se va a comprar bonos del Tesoro para cobrar intereses. ¿Quién va a comprar Bitcoin? Bitcoin lucha por mantenerse por encima de los 75.000 dólares y, además, tiene que lidiar con el lastre del cisne negro de los directivos de Nvidia. A corto plazo, no se ve ninguna esperanza de que cambie la tendencia.
Así que, a la hora de operar, no os dejéis engañar por estas aparentes «buenas noticias» para lanzaros a comprar en la caída. El mercado está ahora mismo en una picadora macroeconómica y la liquidez es extremadamente escasa.
Quienes tengan posiciones compradas a precios bajos, que mantengan firme su posición base. Quienes estén fuera del mercado, que sigan guardándose el dinero a buen recaudo. Esperemos a que este pánico por las subidas consecutivas de tipos llegue al máximo y a que el mercado caiga hasta tocar un verdadero fondo de desesperación; entonces entraremos con la munición lista a comprar barato. Moverse ahora es regalarle la cabeza al enemigo. ¡Manteneos firmes!
Echad un vistazo a los datos: el IPP interanual fue del 6,5 %, apenas un poco por debajo del 6,6 % previsto. Pero fijaos en lo que viene después: ¡la subida interanual sigue marcando su máximo en casi cuatro años! ¿Qué significa eso? Que el monstruo de la inflación no está muerto; sigue haciendo estragos en niveles elevados.
La reacción del mercado es de lo más sincera. La probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en diciembre pasó directamente del 86 % al 91 %. Aunque todos respiraron aliviados pensando que no recibirían el golpe brutal de 50 puntos básicos de Waller, las previsiones de Bank of America son aún más desesperanzadoras: ¡tres subidas consecutivas más en diciembre de 2026, enero de 2027 y marzo de 2027!
Esto es como morir lentamente a manos de un cuchillo sin filo. La Fed no piensa cambiar de rumbo de inmediato; el corsé de los tipos altos seguirá apretándonos con fuerza a todos.
Y la lógica de cómo esto se traslada a nuestros mercados es clarísima. Si la Fed no cede, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense no bajará y el coste del dinero en todo el mundo seguirá siendo altísimo. El dinero caliente que está al margen se va a comprar bonos del Tesoro para cobrar intereses. ¿Quién va a comprar Bitcoin? Bitcoin lucha por mantenerse por encima de los 75.000 dólares y, además, tiene que lidiar con el lastre del cisne negro de los directivos de Nvidia. A corto plazo, no se ve ninguna esperanza de que cambie la tendencia.
Así que, a la hora de operar, no os dejéis engañar por estas aparentes «buenas noticias» para lanzaros a comprar en la caída. El mercado está ahora mismo en una picadora macroeconómica y la liquidez es extremadamente escasa.
Quienes tengan posiciones compradas a precios bajos, que mantengan firme su posición base. Quienes estén fuera del mercado, que sigan guardándose el dinero a buen recaudo. Esperemos a que este pánico por las subidas consecutivas de tipos llegue al máximo y a que el mercado caiga hasta tocar un verdadero fondo de desesperación; entonces entraremos con la munición lista a comprar barato. Moverse ahora es regalarle la cabeza al enemigo. ¡Manteneos firmes!