BitcoinWorldWintermute gana el 76 % de las subastas de datos prioritarios de Hyperliquid

Una billetera vinculada a Wintermute, creador de mercado de criptomonedas, ganó alrededor del 76 % de las subastas de datos de máxima prioridad de Hyperliquid durante el último mes, según la plataforma de análisis de cadena de bloques Loris Tools. La cifra fue publicada inicialmente por Bloomberg y detallada en una cobertura de Crypto.news. Las subastas permiten a las empresas de trading pagar para conocer con antelación las órdenes entrantes, y esta concentración ha reavivado una pregunta que el exchange ya ha tenido que afrontar: si la velocidad de pago es una infraestructura transparente o una ventaja que solo pueden comprar las empresas más grandes.

Las billeteras vinculadas a Wintermute ganaron alrededor del 76 % de las subastas prioritarias de datos principales de Hyperliquid durante el último mes, según datos de Loris Tools citados por Bloomberg. Hyperliquid Labs afirma que las subastas están abiertas a todos los participantes y que quedan registradas íntegramente en la cadena, mientras que Don Wilson, fundador de DRW, ha cuestionado la imparcialidad del acuerdo y cómo lo tratarán los reguladores estadounidenses. Datos clave

• Según Bloomberg, los datos de Loris Tools muestran que una billetera vinculada a Wintermute ganó más de tres cuartas partes de las subastas para acceder al espacio de datos principal de Hyperliquid durante el último mes.

• Wintermute se negó a confirmar qué proporción de las subastas ganó o a revelar cuánto gastó en el servicio. Su director ejecutivo, Evgeny Gaevoy, dijo que la empresa usa el mecanismo sobre todo para operar con criptomonedas, no con derivados de activos tradicionales.

• Hyperliquid Labs, la empresa desarrolladora con sede en Singapur, dijo que la participación está abierta a todos y que los pagos de las comisiones prioritarias quedan registrados públicamente en la cadena.

• Don Wilson, fundador de DRW, cuestionó la imparcialidad del sistema y sus implicaciones regulatorias en una publicación del 31 de octubre en X. El interés abierto de Hyperliquid superó los 18.000 millones de dólares en septiembre.

• El 29 de octubre, Intercontinental Exchange anunció una alianza con Trade.xyz para desarrollar mercados regulados de futuros perpetuos en EE. UU. basados en la tecnología de Hyperliquid, sujeto a las aprobaciones de la CFTC.

Cómo funcionan las subastas prioritarias de datos

Hyperliquid opera un exchange descentralizado donde los operadores compran y venden futuros perpetuos, contratos sin fecha de vencimiento que permanecen abiertos mientras se cumplan los requisitos de margen. Además de operar en ese mercado, los participantes pueden pujar por acceder antes a información sobre las órdenes pendientes de procesamiento. Ganar un puesto de mayor prioridad da a un algoritmo de negociación unos milisegundos para ajustar las cotizaciones o realizar operaciones compensatorias en otras plataformas antes de que se ejecute la orden entrante.

Ese mecanismo es distinto de la prioridad de ejecución de órdenes del exchange, donde los participantes pagan para que sus propias operaciones se procesen más rápido. Uno regula el acceso a la información; el otro afecta el orden de ejecución. Ambos están activos mientras crece el negocio de derivados de Hyperliquid.

Por qué la participación de Wintermute está bajo escrutinio

Gaevoy ha sostenido que pagar por la velocidad es una práctica habitual en los mercados tradicionales, donde las empresas invierten mucho en redes de baja latencia, torres de microondas y coubicación para reducir el tiempo de ejecución. Según su argumento, las subastas de Hyperliquid son más transparentes que esos acuerdos porque cualquiera puede ver cómo se asigna la prioridad y cuánto pagan las empresas.

Wilson, cuya empresa DRW Holdings compite en los mismos mercados, expresó una opinión distinta. En una publicación del 31 de octubre en X, comparó el diseño de Hyperliquid con el de las bolsas tradicionales, donde las empresas compiten por un acceso más rápido ubicando servidores cerca de la infraestructura de negociación, y cuestionó si este enfoque era más justo y cómo lo evaluarían los reguladores estadounidenses a medida que Hyperliquid avanza hacia los mercados regulados. PANews, citando el informe de Bloomberg, señaló que Wilson ya había planteado antes la cuestión de la imparcialidad, preguntándose si el mecanismo puede cumplir los requisitos regulatorios de EE. UU.

Ambas versiones describen el mismo mecanismo subyacente, pero PANews pone más énfasis en las críticas anteriores de Wilson, mientras que Crypto.news detalla el uso que hace Wintermute y la respuesta de Gaevoy. La propia Wintermute no ha confirmado la cifra del 76 %, por lo que la estimación de concentración sigue basándose en el análisis en cadena de Loris Tools.

Por qué importa

La infraestructura de Hyperliquid se acerca a Wall Street, no se aleja de él. En septiembre, su interés abierto superó los 18.000 millones de dólares en contratos de criptomonedas y de activos tradicionales. El mes pasado, ICE, la matriz de la Bolsa de Nueva York, anunció que se asociaría con Trade.xyz para desarrollar futuros perpetuos regulados por la CFTC en EE. UU. basados en la tecnología de Hyperliquid. Por su parte, Payward, matriz de Kraken, presentó un plan similar a través de Bitnomial y NinjaTrader Clearing, con acceso autorizado. El terminal de Bloomberg ya incluye los precios de los futuros perpetuos de Hyperliquid, una señal de lo lejos que ha llegado la plataforma desde sus orígenes en el mundo cripto.

Si el acceso prioritario de pago a los datos es habitual en el sector cripto, pero se cuestiona en los mercados regulados de futuros, la respuesta determinará quién puede competir en la plataforma y a qué costo. Para los operadores, la pregunta es si los milisegundos son una característica del mercado o un gravamen para los participantes más pequeños; para los reguladores, si el registro en la cadena basta para que la práctica sea auditable.

Qué conviene seguir

Los planes de ICE siguen sujetos a varias aprobaciones, incluido el permiso de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), y ni ICE ni Hyperliquid han dicho si el mecanismo de subastas prioritarias se aplicará en la plataforma regulada estadounidense. La respuesta a esa pregunta sentará las bases para otras plataformas reguladas que se construyan con la misma tecnología.

Panorama del mercado

HYPE, el token de Hyperliquid, cotizaba a 68,10 dólares (₹6,419) el 14 de noviembre de 2026, con una caída del 3,8 % en 24 horas y del 13,8 % en siete días, según datos de CoinPaprika con marca de tiempo de las 05:02 UTC. La capitalización de mercado era de 16.190 millones de dólares y el volumen en 24 horas, de 377,4 millones. Bitcoin se negociaba a 66.755 dólares (₹6,292,643), un 2,5 % menos en el día, mientras que Ethereum cotizaba a 1.891 dólares (₹178,268), con una caída del 1,3 %.

Preguntas frecuentes

¿Qué son las subastas prioritarias de datos de Hyperliquid?

Son un mecanismo mediante el cual las empresas de negociación pujan por acceder antes a información sobre las órdenes pendientes de procesamiento. Esto da a sus algoritmos unos milisegundos para ajustar las cotizaciones o cubrir posiciones en otras plataformas antes de la ejecución.

¿Qué proporción del espacio de datos principal ganó Wintermute?

Los datos de la plataforma de análisis de blockchain Loris Tools citados por Bloomberg muestran que una billetera vinculada a Wintermute ganó alrededor del 76 % de las subastas de mayor prioridad durante el último mes.

¿Wintermute ha revelado cuánto paga por el acceso prioritario?

No. Wintermute se negó a confirmar qué proporción de las subastas ganó o cuánto gasta en el servicio, aunque su director ejecutivo, Evgeny Gaevoy, dijo que la empresa usa el mecanismo principalmente para operar con criptomonedas y no con derivados de activos tradicionales.

¿La plataforma estadounidense prevista y vinculada a ICE utilizará las subastas prioritarias de Hyperliquid?

No está claro. ICE anunció el 29 de octubre una alianza con Trade.xyz para desarrollar futuros perpetuos regulados en EE. UU. utilizando tecnología de Hyperliquid, sujeto a la aprobación de la CFTC, pero no se ha revelado si se mantendría el mecanismo de subastas prioritarias.

¿Por qué dicen los críticos que el sistema de subastas podría ser injusto?

Don Wilson, fundador de DRW, cuestionó el acuerdo en una publicación del 31 de octubre en X. Lo comparó con las bolsas tradicionales y expresó dudas sobre si los reguladores estadounidenses aceptarían esta práctica.

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