BTCS, una empresa de tesorería de Ethereum que cotiza en el Nasdaq, ha vendido ETH por debajo de su precio de compra para proteger un préstamo de 64,1 millones de dólares en la plataforma de préstamos descentralizados AAVE frente a una posible liquidación.
Al 9 de noviembre de 2026, la empresa había aportado 46.676 ETH, valorados en 99,3 millones de dólares, como garantía del préstamo. Sin embargo, una caída del precio de ETH podría desencadenar una liquidación automática, cuyo umbral se estima en unos 1.717 dólares por ETH, suponiendo que el préstamo y la garantía no cambien.
El caso pone de relieve un riesgo clave de los préstamos respaldados por criptomonedas: los prestatarios deben mantener garantías suficientes incluso cuando los mercados caen, lo que los obliga a
inyectar más activos,
pagar deuda, o
vender activos con pérdidas.
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BTCS había pedido prestados aproximadamente 152,4 millones de dólares en monedas estables a través de AAVE desde enero de 2025 y había reembolsado unos 89,4 millones de dólares.
En su último informe trimestral también declaró pérdidas realizadas de 30,6 millones de dólares en transacciones de activos digitales durante los primeros nueve meses de 2026, principalmente relacionadas con la gestión de posiciones de préstamo en DeFi e inversiones en fondos de liquidez.
A diferencia de los préstamos convencionales, el mecanismo automatizado de liquidación de AAVE puede vender las garantías cuando el factor de salud de un prestatario cae por debajo del umbral requerido, lo que deja poco margen para negociar las condiciones de reembolso.
El resultado es que una estrategia diseñada para liberar liquidez sin vender las tenencias de criptomonedas puede acabar obligando a los prestatarios a vender esos mismos activos, cristalizando potencialmente pérdidas durante las caídas del mercado.
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