Resumen rápido
Una ola de ventas forzadas golpeó al mercado cripto mientras Bitcoin caía a su nivel más bajo en tres meses.
Bitcoin cotiza por debajo de sus medias de 50 y 200 días, y los máximos cada vez más bajos no dejan de acumularse.
El soporte cerca de los 63.000 $ es ahora la zona que mostrará si la ola de liquidaciones ha terminado.
Esta semana, Bitcoin cayó a su nivel más bajo en tres meses, mientras los alcistas apalancados se veían obligados a salir en rápida sucesión. Las salidas constantes de los fondos estadounidenses de Bitcoin al contado y el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro avivaron la caída.
La venta masiva es importante porque golpeó a un mercado que ya dependía en gran medida del dinero prestado. Ahora los operadores quieren saber si la purga ha eliminado suficiente apalancamiento como para que entren los compradores, o si primero habrá otra caída.
Las ventas forzadas borran 60.000 millones de dólares del mercado cripto en cuatro horas
Bitcoin cayó a 68.617 dólares esta semana, su nivel más bajo en tres meses. La caída comenzó cuando el precio rompió el nivel de 72.000 dólares. Cada ruptura a la baja —primero de los 70.000 dólares y luego de los 69.000— obligó a más operadores apalancados a cerrar sus posiciones.
Los datos de liquidaciones muestran la rapidez del movimiento. Se liquidaron posiciones por unos 175 millones de dólares en 30 minutos cuando se perdió ese nivel. Los rastreadores del mercado sitúan el total de liquidaciones por encima de los 500 millones de dólares en una hora, y la mayoría correspondió a posiciones largas que apostaban por una subida de los precios.
Los flujos de fondos complicaron la situación. Los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado registraron cinco días consecutivos de salidas netas entre el 5 y el 11 de noviembre, por un total aproximado de 1.440 millones de dólares. El IBIT de BlackRock perdió 269,7 millones de dólares el 11 de noviembre, en su novena sesión consecutiva de salidas.
Las noticias macroeconómicas empeoraron la situación. Una inflación más alta de lo esperado en octubre aumentó las apuestas a una subida de tasas de la Fed en diciembre. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzó el 5,00 %. Las acciones tecnológicas también retrocedieron. Ether y XRP cayeron junto con Bitcoin, y unos 60.000 millones de dólares salieron del mercado cripto en cuatro horas.
Bitcoin cotiza por debajo de ambas medias clave tras caer un 18 % en un mes
Precio diario de Bitcoin (BTC), con el soporte más cercano (verde) y la resistencia (rojo). Fuente: TradingView
Bitcoin cotiza ahora cerca de los 69.000 dólares, con una caída de alrededor del 3 % en el último día. La pérdida semanal es más pronunciada, de aproximadamente un 10 %. En 30 días, la caída alcanza cerca del 18 %, por lo que esta venta masiva lleva semanas gestándose.
Una media móvil suaviza las fluctuaciones diarias para mostrar la tendencia subyacente. Bitcoin se encuentra por debajo de su media de 50 días, cercana a los 78.000 dólares. También cotiza por debajo de su media de 200 días, situada alrededor de los 76.000 dólares.
Ambas líneas están ahora por encima del precio. Eso las convierte en techos donde los repuntes suelen frenarse cuando los vendedores vuelven a entrar. Cuando una criptomoneda cotiza por debajo de ambas medias, los operadores lo interpretan como una tendencia bajista.
La evolución del precio lo confirma. Desde el récord de octubre, cada rebote ha alcanzado un máximo inferior al anterior. Estos máximos decrecientes indican que los compradores siguen perdiendo terreno en cada intento de recuperación.
En un horizonte más amplio, las pérdidas parecen duras. Bitcoin alcanzó un récord de unos 126.198 dólares en octubre. Ahora cotiza aproximadamente un 46 % por debajo de ese máximo: en cuestión de semanas ha perdido casi la mitad de su valor.
Los alcistas tienen una tarea clara antes de que cambie el panorama. Primero, deben recuperar la cifra redonda que Bitcoin acaba de perder. Luego, tienen que volver a superar el nivel donde comenzó esta ruptura. Hasta que ocurran ambas cosas, los vendedores seguirán controlando el rango.
Las lecturas de sobreventa aún no han frenado a los vendedores
Los indicadores de impulso también empiezan a alertar a los bajistas. El RSI, un indicador de impulso de 0 a 100, se sitúa en 25 en el gráfico diario. Cualquier lectura por debajo de 30 se considera de sobreventa, lo que significa que las ventas han sido intensas y rápidas en poco tiempo.
Las condiciones de sobreventa suelen provocar rebotes de alivio. Los vendedores en corto aseguran sus ganancias y los cazadores de ofertas tantean el mercado.
Otros indicadores siguen jugando en contra de los alcistas. El MACD, que mide los cambios en el impulso, permanece por debajo de su línea de señal, por lo que el impulso sigue apuntando a la baja. Los indicadores de fuerza de tendencia muestran una tendencia definida, liderada por los vendedores.
Cualquier rebote desde aquí probablemente sería una pausa breve dentro de la tendencia bajista. Para que se produzca un cambio real, primero debe cambiar el impulso.
Los 63.000 dólares pondrán a prueba la cascada de liquidaciones
La próxima prueba importante es el soporte cerca de los 63.000 dólares, justo por debajo del objetivo de 65.000 dólares. Una caída hasta esa zona mostraría si las ventas forzadas finalmente se han agotado.
Los compradores tienen motivos para defender ese nivel. Muchas de las posiciones largas apalancadas que impulsaron la caída ya han desaparecido. Con menos ventas forzadas pendientes, a los compradores de oportunidades podría resultarles más fácil mantener el nivel.
Un cierre diario por debajo de esa zona cambiaría el panorama. El próximo soporte se encuentra cerca de los 59.000 dólares, y una ruptura probablemente desencadenaría otra ronda de liquidaciones.
Al alza, la resistencia se encuentra cerca de los 75.000 dólares, justo por debajo de la media de 200 días. Un cierre por encima de ese nivel invalidaría la ruptura y devolvería el precio a su antiguo rango. Más arriba, el siguiente techo se sitúa cerca de los 80.000 dólares.
Qué podría ocurrir en las próximas 72 horas
Se perfilan dos posibles escenarios para los próximos días.
Alcista: La lectura de sobreventa provoca un rebote de alivio y Bitcoin recupera el nivel donde comenzó esta ruptura. Eso pondría en juego la primera resistencia, justo por debajo de la media de 200 días, como próximo objetivo. Un cierre diario por debajo de la cifra redonda que acaba de perder invalidaría este escenario.
Bajista: Los vendedores siguen al mando y un cierre diario por debajo del primer soporte abre el camino hacia el siguiente suelo. Es probable que nuevas liquidaciones de posiciones largas aceleren ese movimiento. Un repunte por encima del nivel de ruptura invalidaría esta perspectiva.
Los vendedores mantienen la ventaja por ahora
La perspectiva sigue siendo bajista mientras Bitcoin cotice por debajo del nivel donde comenzó esta ruptura. El primer soporte sigue siendo el próximo objetivo probable y coincide con el objetivo bajista.
Los riesgos van en ambas direcciones. Otra semana de salidas de los ETF o una sorpresa restrictiva de la Fed podrían acelerar las liquidaciones de posiciones largas. Las lecturas de sobreventa también pueden alimentar repuntes repentinos por cierre de posiciones cortas y tomar por sorpresa a quienes vendan tarde.
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