Barclays y Citi aumentaron discretamente su exposición a los ETF de bitcoin al contado en el tercer trimestre, según las recientes declaraciones 13F: una señal de que los grandes bancos siguen participando activamente en el incipiente mercado de ETF, incluso cuando los flujos han cambiado de rumbo recientemente. Qué muestran las declaraciones - Barclays: Presentó su informe el 6 de nov. con tres posiciones en IBIT (iShares Bitcoin Trust de BlackRock) que sumaban 3.942.900 acciones, valoradas en 186,66 millones de dólares. Esto se compara con aproximadamente 2,66 millones de acciones de IBIT (unos 88,5 millones de dólares) al 30 de junio: un aumento del 48 % en acciones y más del doble en valor en dólares. - Citi: Presentó su informe el 4 de nov., en el que reveló una nueva participación de 1.636.387 acciones en Wise Origin Bitcoin ETF (FBTC) de Fidelity, valoradas en 118,87 millones de dólares. FBTC no figuraba en la tabla de Citi del trimestre de junio. Citi también declaró 521.144 acciones de IBIT, valoradas en 24,67 millones de dólares, frente a las 347.114 acciones al 30 de junio (un aumento de aproximadamente el 50,1 %). En conjunto, la posición de Barclays en IBIT y las participaciones de Citi en IBIT/FBTC valían unos 330,19 millones de dólares al cierre del trimestre (sin incluir opciones). Opciones y matices Ambos bancos también declararon posiciones considerables en opciones vinculadas a IBIT. Barclays informó de opciones de compra que cubrían 8.479.800 acciones subyacentes y opciones de venta que cubrían 8.169.700 acciones. Citi declaró opciones de compra que cubrían 400.000 acciones y opciones de venta que cubrían 505.000 acciones, una reducción notable frente a las opciones declaradas en junio (2,91 millones de opciones de compra y 1,6 millones de opciones de venta). Estas declaraciones de opciones complican cualquier lectura sencilla de la exposición neta: las normas 13F exigen que los gestores declaren las posiciones largas sin restar las cortas; las opciones emitidas quedan excluidas y las opciones que cumplen los requisitos se declaran por separado. Por eso, las declaraciones no revelan operaciones compensatorias ni la intención de negociación (por cuenta propia, creación de mercado o a petición de clientes). Contexto del mercado En conjunto, los bancos representaban alrededor del 4,9 % de las tenencias declaradas de ETF de BTC al contado entre quienes presentaron sus informes a principios del tercer trimestre, según los rastreadores del mercado. Esas posiciones se registraron antes de una semana de flujos volátiles: del 2 al 6 de nov., los ETF de bitcoin registraron salidas de 1.280 millones de dólares (IBIT de BlackRock representó por sí solo 1.210 millones de dólares de esas salidas), mientras que FBTC de Fidelity, pese a todo, registró entradas netas de 93,1 millones de dólares durante la semana, a pesar de una gran retirada en un solo día. Los ETF de ether perdieron 365,2 millones de dólares en el mismo periodo, lo que elevó las salidas combinadas de los ETF de criptomonedas a unos 1.650 millones de dólares. Perspectiva de un analista Jonatan Randin, analista sénior de mercados en PrimeXBT, destacó la importancia de fijarse en el número de acciones, no solo en su valor en dólares, ya que el aumento de los precios de los fondos puede hacer que las tenencias parezcan mayores en términos monetarios, aunque el número de acciones aumente de forma más moderada. Notas regulatorias y sobre la presentación de informes El requisito 13F de la SEC se aplica a los gestores institucionales que tienen discrecionalidad de inversión sobre al menos 100 millones de dólares en valores cubiertos. Los informes reflejan las posiciones al cierre del trimestre, no las fechas de las transacciones ni los precios de compra. La fecha límite para presentar el informe del tercer trimestre se fijó para el 16 de nov., y los informes 13F del cuarto trimestre abarcarán las tenencias al 31 de dic. y deberán presentarse antes del 16 de feb. de 2027. Movimientos institucionales relacionados Cabe recordar que grandes instituciones ya han creado discretamente posiciones considerables en ETF: por ejemplo, la empresa cuantitativa Jane Street declaró más de 1.000 millones de dólares en acciones de ETF de bitcoin al 30 de junio, pero los informes no aclararon el propósito de la inversión ni las coberturas. Deutsche Bank lanza un servicio de custodia en Europa Por otra parte, Deutsche Bank lanzó el 11 de nov. un servicio de custodia de criptomonedas para clientes institucionales y corporativos en Europa, con soporte para bitcoin, ether, USDC, EURC y EURAU. El banco gestionará carteras y claves privadas en nombre de sus clientes a través de su plataforma corporativa Autobahn; los clientes minoristas no forman parte de la oferta inicial. Deutsche Bank obtuvo en octubre un registro MiCA que abarca servicios de custodia y transferencia, y ha dicho que planea expandirse a los principales centros financieros asiáticos en 2027. En resumen Las últimas declaraciones 13F muestran que los bancos están creando activamente exposiciones diferenciadas a los ETF de bitcoin al contado mediante posiciones en acciones y opciones, pero las declaraciones por sí solas no revelan la estrategia ni la exposición neta. Mientras los flujos de los ETF sigan siendo volátiles, la atención de los inversores se centrará en las presentaciones trimestrales y los movimientos diarios de liquidez para evaluar cómo evoluciona la participación institucional. Lee más noticias generadas por IA en: https://app.chaingpt.org/news