#cpi高于预期，美股与btc再度承压
El IPC subyacente mensual fue del 0.3%, frente al 0.2% esperado. Agosto, septiembre y octubre encadenaron tres lecturas consecutivas del 0.3%. El dato general fue del 0.4%, frente al 0.3% esperado. Ambos superaron las previsiones, y el subyacente lo hizo por un margen mayor.
La curva es más honesta que las cifras. Las letras del Tesoro a 3 meses subieron solo 6.2 puntos básicos; los bonos a 2 años, 20.1; y los de 30 años, 10.2. La deuda a corto plazo está anclada al tipo oficial. Como no se movió, eso indica que una subida en diciembre ya estaba descontada. Lo que sí se movió fue el bono a 2 años: el mercado elevó toda la trayectoria de tipos para después. La diferencia entre los rendimientos a 2 y 30 años se estrechó 9.9 puntos en un día.
Más interesante aún es el orden de los activos. Bitcoin $BTC −2.1%, el oro $XAU −1.9%, los futuros del Nasdaq −1.0%, el S&P −0.5% y el dólar +0.6%. El orden de las caídas coincide con el de la duración: cuanto más lejanos los flujos de caja, más sufren. El oro también cae, lo que indica que el mercado está descontando tipos reales más altos, no mayores expectativas de inflación. Si de verdad temiera que la inflación se descontrolara, el oro debería subir.
Solo hay dos variables: si el IPC subyacente de noviembre marcará un cuarto 0.3% consecutivo y si la decisión del 8 al 9 de diciembre será de 25 o 50 puntos básicos. La probabilidad de una subida de 25 puntos básicos ya está descontada en un 98.9%. El mercado está apostando por 50.
Al mismo tiempo, la probabilidad de una subida de tipos en diciembre llegó al 86% tras la publicación anoche de los datos del IPC. Con la inflación persistentemente alta, la determinación de la Reserva Federal de subir los tipos será cada vez más firme.
#美国CPI #美联储会议
El IPC subyacente mensual fue del 0.3%, frente al 0.2% esperado. Agosto, septiembre y octubre encadenaron tres lecturas consecutivas del 0.3%. El dato general fue del 0.4%, frente al 0.3% esperado. Ambos superaron las previsiones, y el subyacente lo hizo por un margen mayor.
La curva es más honesta que las cifras. Las letras del Tesoro a 3 meses subieron solo 6.2 puntos básicos; los bonos a 2 años, 20.1; y los de 30 años, 10.2. La deuda a corto plazo está anclada al tipo oficial. Como no se movió, eso indica que una subida en diciembre ya estaba descontada. Lo que sí se movió fue el bono a 2 años: el mercado elevó toda la trayectoria de tipos para después. La diferencia entre los rendimientos a 2 y 30 años se estrechó 9.9 puntos en un día.
Más interesante aún es el orden de los activos. Bitcoin $BTC −2.1%, el oro $XAU −1.9%, los futuros del Nasdaq −1.0%, el S&P −0.5% y el dólar +0.6%. El orden de las caídas coincide con el de la duración: cuanto más lejanos los flujos de caja, más sufren. El oro también cae, lo que indica que el mercado está descontando tipos reales más altos, no mayores expectativas de inflación. Si de verdad temiera que la inflación se descontrolara, el oro debería subir.
Solo hay dos variables: si el IPC subyacente de noviembre marcará un cuarto 0.3% consecutivo y si la decisión del 8 al 9 de diciembre será de 25 o 50 puntos básicos. La probabilidad de una subida de 25 puntos básicos ya está descontada en un 98.9%. El mercado está apostando por 50.
Al mismo tiempo, la probabilidad de una subida de tipos en diciembre llegó al 86% tras la publicación anoche de los datos del IPC. Con la inflación persistentemente alta, la determinación de la Reserva Federal de subir los tipos será cada vez más firme.
#美国CPI #美联储会议
