📊 Nvidia cae cerca del mínimo de los últimos 12 meses: está más barata, pero eso no significa que ya se pueda comprar a ciegas
El 10 de noviembre, hora del Este de EE. UU., Nvidia cerró a 168,89 dólares, con una caída del 5,47%. El volumen negociado fue aproximadamente tres veces el promedio de los últimos tres meses. Desde el máximo de 243,37 dólares del 6 de octubre, ha retrocedido cerca de un 31% y está apenas un 3% por encima del mínimo de 164,27 dólares de los últimos 52 semanas, alcanzado el 30 de marzo. Durante la sesión llegó a tocar los 165,89 dólares. En la última semana ha caído alrededor de un 18%; este año todavía baja cerca de un 9%, mientras que el S&P 500 ha subido aproximadamente un 10% en el mismo periodo.
📈 Su valoración sí es bastante más barata que en los últimos dos años. La relación precio-beneficio de los últimos 12 meses ronda las 21,4 veces, y al cierre del año fiscal 2026 todavía rondaba las 38 veces; antes, lo habitual era entre 40 y 50 veces. Según la previsión de Wall Street de 9,32 dólares de beneficio por acción para el año fiscal 2027 (que termina en enero de 2027), cotiza a unas 18 veces; para el año siguiente, con 15,93 dólares, a unas 11 veces. Con el mismo criterio, ahora está más barata que Broadcom, AMD y Microsoft. El precio objetivo promedio de los analistas ronda los 326 dólares y Morningstar estima un valor razonable de 310 dólares; estas cifras son solo opiniones de analistas.
🔍 Sin embargo, las cifras fundamentales aún no se han recortado lo suficiente como para explicar esta caída. Los ingresos del segundo trimestre fueron de 96.200 millones de dólares, de los cuales 89.000 millones correspondieron a centros de datos; el margen bruto fue del 75%. La previsión para el tercer trimestre es de 108.000 millones, con un margen de más o menos el 2%, mientras que el consenso del mercado sigue en torno a los 109.000 millones. Ayer, el Nasdaq cayó apenas un 0,7% y el ETF de semiconductores prácticamente no se movió; Broadcom, AMD y TSMC incluso subieron, pero Nvidia cayó un 5,5%. El día anterior, cuando el mercado repuntó, Nvidia ya había caído un 4,3%. En esta racha bajista, lo que más pesa es la valoración y el sentimiento: Jensen Huang ya admitió que tuvo una aventura, y el consejo de administración y las autoridades judiciales siguen investigando las acusaciones de espionaje y de desvío de chips hacia China, que aún no se han demostrado. Además, el flujo de caja operativo del segundo trimestre bajó de 50.300 millones en el primero a 24.100 millones, y las cuentas por cobrar y las existencias también aumentaron considerablemente. Estas dudas ya existían antes del desplome.
🐦 En Twitter tampoco hay consenso en que la acción vaya a caer «a la mitad». La duda que más se repite es si romperá el mínimo anual de 164 dólares: muchos creen que, si cae de forma clara por debajo de 165, técnicamente podría abrirse un tramo de caída, y el siguiente nivel que se menciona con frecuencia es alrededor de 150, aproximadamente un 11% por debajo del precio actual. Las previsiones de grandes retrocesos suelen ser condicionales; por ejemplo, alguien señaló que, si Jensen Huang dejara el cargo, la acción podría caer otro 25%. También hay quienes temen que los resultados del martes de la semana que viene sean un caso de «comprar con el rumor y vender con la noticia», y que la acción no suba aunque los resultados sean buenos. Al mismo tiempo, no faltan quienes compran en la caída, con el argumento de que está sobrevendida y cerca del mínimo anual.
⏳ Los resultados del tercer trimestre se publicarán el martes de la semana que viene después del cierre de la sesión estadounidense (la mañana del 18 de noviembre, hora de Shanghái). El mercado estará pendiente del margen bruto (cuya previsión ya bajó a alrededor del 74%), de la visibilidad para 2028 y de si hay novedades en las investigaciones. Además, un IPC más alto de lo esperado y las expectativas de una subida de tipos en diciembre podrían seguir presionando la acción a corto plazo.
En resumen: su valoración ya resulta atractiva en comparación con los últimos años, pero que esté más barata no significa que ahora sea necesariamente el momento adecuado para comprar. Las mayores incógnitas son los resultados y las investigaciones; 164 y 150 son los próximos niveles que más se mencionan en Twitter.
El 10 de noviembre, hora del Este de EE. UU., Nvidia cerró a 168,89 dólares, con una caída del 5,47%. El volumen negociado fue aproximadamente tres veces el promedio de los últimos tres meses. Desde el máximo de 243,37 dólares del 6 de octubre, ha retrocedido cerca de un 31% y está apenas un 3% por encima del mínimo de 164,27 dólares de los últimos 52 semanas, alcanzado el 30 de marzo. Durante la sesión llegó a tocar los 165,89 dólares. En la última semana ha caído alrededor de un 18%; este año todavía baja cerca de un 9%, mientras que el S&P 500 ha subido aproximadamente un 10% en el mismo periodo.
📈 Su valoración sí es bastante más barata que en los últimos dos años. La relación precio-beneficio de los últimos 12 meses ronda las 21,4 veces, y al cierre del año fiscal 2026 todavía rondaba las 38 veces; antes, lo habitual era entre 40 y 50 veces. Según la previsión de Wall Street de 9,32 dólares de beneficio por acción para el año fiscal 2027 (que termina en enero de 2027), cotiza a unas 18 veces; para el año siguiente, con 15,93 dólares, a unas 11 veces. Con el mismo criterio, ahora está más barata que Broadcom, AMD y Microsoft. El precio objetivo promedio de los analistas ronda los 326 dólares y Morningstar estima un valor razonable de 310 dólares; estas cifras son solo opiniones de analistas.
🔍 Sin embargo, las cifras fundamentales aún no se han recortado lo suficiente como para explicar esta caída. Los ingresos del segundo trimestre fueron de 96.200 millones de dólares, de los cuales 89.000 millones correspondieron a centros de datos; el margen bruto fue del 75%. La previsión para el tercer trimestre es de 108.000 millones, con un margen de más o menos el 2%, mientras que el consenso del mercado sigue en torno a los 109.000 millones. Ayer, el Nasdaq cayó apenas un 0,7% y el ETF de semiconductores prácticamente no se movió; Broadcom, AMD y TSMC incluso subieron, pero Nvidia cayó un 5,5%. El día anterior, cuando el mercado repuntó, Nvidia ya había caído un 4,3%. En esta racha bajista, lo que más pesa es la valoración y el sentimiento: Jensen Huang ya admitió que tuvo una aventura, y el consejo de administración y las autoridades judiciales siguen investigando las acusaciones de espionaje y de desvío de chips hacia China, que aún no se han demostrado. Además, el flujo de caja operativo del segundo trimestre bajó de 50.300 millones en el primero a 24.100 millones, y las cuentas por cobrar y las existencias también aumentaron considerablemente. Estas dudas ya existían antes del desplome.
🐦 En Twitter tampoco hay consenso en que la acción vaya a caer «a la mitad». La duda que más se repite es si romperá el mínimo anual de 164 dólares: muchos creen que, si cae de forma clara por debajo de 165, técnicamente podría abrirse un tramo de caída, y el siguiente nivel que se menciona con frecuencia es alrededor de 150, aproximadamente un 11% por debajo del precio actual. Las previsiones de grandes retrocesos suelen ser condicionales; por ejemplo, alguien señaló que, si Jensen Huang dejara el cargo, la acción podría caer otro 25%. También hay quienes temen que los resultados del martes de la semana que viene sean un caso de «comprar con el rumor y vender con la noticia», y que la acción no suba aunque los resultados sean buenos. Al mismo tiempo, no faltan quienes compran en la caída, con el argumento de que está sobrevendida y cerca del mínimo anual.
⏳ Los resultados del tercer trimestre se publicarán el martes de la semana que viene después del cierre de la sesión estadounidense (la mañana del 18 de noviembre, hora de Shanghái). El mercado estará pendiente del margen bruto (cuya previsión ya bajó a alrededor del 74%), de la visibilidad para 2028 y de si hay novedades en las investigaciones. Además, un IPC más alto de lo esperado y las expectativas de una subida de tipos en diciembre podrían seguir presionando la acción a corto plazo.
En resumen: su valoración ya resulta atractiva en comparación con los últimos años, pero que esté más barata no significa que ahora sea necesariamente el momento adecuado para comprar. Las mayores incógnitas son los resultados y las investigaciones; 164 y 150 son los próximos niveles que más se mencionan en Twitter.