$SPY abrió en $746.53, con una caída del 0.82% después de que el IPC saliera más alto de lo esperado. ¿La subida de $10 del lunes desde la apertura? El IPC acaba de borrar más de la mitad.
Esto es lo que cambió desde el viernes por la tarde:
El precio subió de $737.64 a $746.53, pero el índice compuesto empeoró aún más: ahora está en -51.7, marcadamente bajista. La superficie de opciones recuperó $680M, ya que el dinero volvió a las calls (ahora el 60%, frente al 43% del viernes). Pero la estructura subyacente empeoró.
El mapa gamma sigue siendo un campo minado. No hay nada positivo por encima de $20M hasta $770. Por debajo del precio, $745 es la trampilla, en -$123M, a solo $1.53 de distancia. Después, $740 en -$139M y $730 en -$150M: el mayor nivel del tablero.
De $720 a $752: -$1.41B de gamma negativa. De $753 a $790: apenas unos $400M positivos. El punto de máximo dolor está en $751. El precio está en $746.53. La trampilla está en $745.
La cifra que cambió la señal: la volatilidad implícita ahora está en el 18.3% (descontando movimientos diarios de ~$8.60), pero la volatilidad realizada está en el 18.9% (~$8.90). El lunes pasado, las opciones descontaban movimientos casi dos veces mayores que los que realmente registraba $SPY. Ahora $SPY se mueve *más* de lo que descuentan las opciones.
Apertura de calls: 3.9 a 1. Apertura de puts: 2.9 a 1.
Esto no es un piso. Un dato de IPC elevado con un tablero de gamma negativa significa que cada movimiento se amplifica. La estructura sigue siendo bajista y el próximo tramo a la baja tiene niveles claros hacia los que acelerarse.
Esto es lo que cambió desde el viernes por la tarde:
El precio subió de $737.64 a $746.53, pero el índice compuesto empeoró aún más: ahora está en -51.7, marcadamente bajista. La superficie de opciones recuperó $680M, ya que el dinero volvió a las calls (ahora el 60%, frente al 43% del viernes). Pero la estructura subyacente empeoró.
El mapa gamma sigue siendo un campo minado. No hay nada positivo por encima de $20M hasta $770. Por debajo del precio, $745 es la trampilla, en -$123M, a solo $1.53 de distancia. Después, $740 en -$139M y $730 en -$150M: el mayor nivel del tablero.
De $720 a $752: -$1.41B de gamma negativa. De $753 a $790: apenas unos $400M positivos. El punto de máximo dolor está en $751. El precio está en $746.53. La trampilla está en $745.
La cifra que cambió la señal: la volatilidad implícita ahora está en el 18.3% (descontando movimientos diarios de ~$8.60), pero la volatilidad realizada está en el 18.9% (~$8.90). El lunes pasado, las opciones descontaban movimientos casi dos veces mayores que los que realmente registraba $SPY. Ahora $SPY se mueve *más* de lo que descuentan las opciones.
Apertura de calls: 3.9 a 1. Apertura de puts: 2.9 a 1.
Esto no es un piso. Un dato de IPC elevado con un tablero de gamma negativa significa que cada movimiento se amplifica. La estructura sigue siendo bajista y el próximo tramo a la baja tiene niveles claros hacia los que acelerarse.