IPC de octubre: la inflación subyacente justo en el umbral; una subida de 50 puntos básicos en diciembre pasa de remota a posible
El IPC de octubre subió un 0,4% mensual, frente al 0,3% esperado; el IPC subyacente, un 0,3%, frente al 0,2% esperado, encadenando tres meses en el 0,3%; la inflación supercore, un 0,4%.
Durante el día, Waller fue muy claro sobre las condiciones: si la inflación subyacente ronda el 0,3% o lo supera, habría que plantearse una subida de 50 puntos básicos. Esta noche justo se ha alcanzado ese umbral. Qué jodida putada: el crudo ya había caído hasta los 85 dólares y aun así sale este dato. Me he quedado sin palabras.
En Polymarket, antes del discurso de Waller, las probabilidades para la reunión de diciembre eran de aproximadamente un 78,5% para una subida de 25 puntos básicos, un 19,5% para mantener los tipos y menos del 1% para una subida de 50. Antes del IPC, la probabilidad de una subida de 25 había subido al 87,5% y la de una subida de 50 rondaba el 4%. Tras el IPC, las probabilidades eran de aproximadamente un 84,5% para una subida de 25, un 11% para una de 50 y un 2,5% para mantener los tipos. Kalshi reflejó la misma tendencia: la probabilidad de una subida de 25 bajó del 88% al 82%; la de una subida superior a 25 pasó del 5% al 12%, y la de mantener los tipos, del 8% al 4%. La probabilidad de una subida acumulada de 75 puntos básicos durante 2026 (es decir, una subida de 50 en diciembre) ronda el 9%.
El precio del petróleo está descontando un alto el fuego: $WTI $CL cayó por debajo de los 85 dólares, alrededor de un 19% desde el máximo del 30 de octubre. CNBC informó que el Brent cayó por debajo de los 90 dólares, pero el bloqueo del estrecho de Ormuz sigue vigente. El petróleo puede contener el componente energético, pero no la inflación subyacente.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años subió unos 16 puntos básicos, hasta el 4,70%; el índice del dólar ronda los 102; el oro $XAU cayó un 2,4%, y los futuros del Nasdaq bajaron alrededor de un 1,5%. BTC cayó a 73,588 dólares, su nivel más bajo en 11 semanas. Durante los primeros seis días de negociación de noviembre, los ETF al contado registraron salidas netas de unos 1.480 millones de dólares, y las empresas cotizadas ya han vendido alrededor de 108.000 monedas este año.
La reunión de política monetaria del 9 de diciembre será antes de la publicación del IPC de noviembre, prevista para el 10 de diciembre. El IPP del viernes es la próxima variable.
1. Subida de 25 puntos básicos (aproximadamente del 82% al 85%): si el IPP es moderado y el petróleo sigue bajando, el rendimiento a 2 años volvería a situarse por debajo del 4,6%, dando un respiro a las acciones de crecimiento y a BTC.
2. Subida de 50 puntos básicos (aproximadamente del 11% al 12%): si el IPP sale elevado o más funcionarios respaldan a Waller. ¿Podrá el rendimiento a 2 años mantenerse en el 4,7%? BTC podría poner a prueba los 73.000 dólares.
3. Sin cambios (del 2,5% al 4%): solo ocurriría si el mercado bursátil o los diferenciales de crédito empeorasen bruscamente.
El petróleo no ha dejado de caer, pero la inflación subyacente lleva tres meses estancada en el 0,3%. Eso indica que la inflación ya se ha propagado de la energía a la inflación subyacente, y que el enfriamiento del petróleo no basta para reducirla. Por eso, ya no hay mucho suspense sobre si habrá una subida en diciembre; solo queda saber de cuánto será.
El IPC de octubre subió un 0,4% mensual, frente al 0,3% esperado; el IPC subyacente, un 0,3%, frente al 0,2% esperado, encadenando tres meses en el 0,3%; la inflación supercore, un 0,4%.
Durante el día, Waller fue muy claro sobre las condiciones: si la inflación subyacente ronda el 0,3% o lo supera, habría que plantearse una subida de 50 puntos básicos. Esta noche justo se ha alcanzado ese umbral. Qué jodida putada: el crudo ya había caído hasta los 85 dólares y aun así sale este dato. Me he quedado sin palabras.
En Polymarket, antes del discurso de Waller, las probabilidades para la reunión de diciembre eran de aproximadamente un 78,5% para una subida de 25 puntos básicos, un 19,5% para mantener los tipos y menos del 1% para una subida de 50. Antes del IPC, la probabilidad de una subida de 25 había subido al 87,5% y la de una subida de 50 rondaba el 4%. Tras el IPC, las probabilidades eran de aproximadamente un 84,5% para una subida de 25, un 11% para una de 50 y un 2,5% para mantener los tipos. Kalshi reflejó la misma tendencia: la probabilidad de una subida de 25 bajó del 88% al 82%; la de una subida superior a 25 pasó del 5% al 12%, y la de mantener los tipos, del 8% al 4%. La probabilidad de una subida acumulada de 75 puntos básicos durante 2026 (es decir, una subida de 50 en diciembre) ronda el 9%.
El precio del petróleo está descontando un alto el fuego: $WTI $CL cayó por debajo de los 85 dólares, alrededor de un 19% desde el máximo del 30 de octubre. CNBC informó que el Brent cayó por debajo de los 90 dólares, pero el bloqueo del estrecho de Ormuz sigue vigente. El petróleo puede contener el componente energético, pero no la inflación subyacente.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años subió unos 16 puntos básicos, hasta el 4,70%; el índice del dólar ronda los 102; el oro $XAU cayó un 2,4%, y los futuros del Nasdaq bajaron alrededor de un 1,5%. BTC cayó a 73,588 dólares, su nivel más bajo en 11 semanas. Durante los primeros seis días de negociación de noviembre, los ETF al contado registraron salidas netas de unos 1.480 millones de dólares, y las empresas cotizadas ya han vendido alrededor de 108.000 monedas este año.
La reunión de política monetaria del 9 de diciembre será antes de la publicación del IPC de noviembre, prevista para el 10 de diciembre. El IPP del viernes es la próxima variable.
1. Subida de 25 puntos básicos (aproximadamente del 82% al 85%): si el IPP es moderado y el petróleo sigue bajando, el rendimiento a 2 años volvería a situarse por debajo del 4,6%, dando un respiro a las acciones de crecimiento y a BTC.
2. Subida de 50 puntos básicos (aproximadamente del 11% al 12%): si el IPP sale elevado o más funcionarios respaldan a Waller. ¿Podrá el rendimiento a 2 años mantenerse en el 4,7%? BTC podría poner a prueba los 73.000 dólares.
3. Sin cambios (del 2,5% al 4%): solo ocurriría si el mercado bursátil o los diferenciales de crédito empeorasen bruscamente.
El petróleo no ha dejado de caer, pero la inflación subyacente lleva tres meses estancada en el 0,3%. Eso indica que la inflación ya se ha propagado de la energía a la inflación subyacente, y que el enfriamiento del petróleo no basta para reducirla. Por eso, ya no hay mucho suspense sobre si habrá una subida en diciembre; solo queda saber de cuánto será.
