Circle traslada el respaldo de USYC de repos a un día a letras del Tesoro estadounidense de mayor plazo y mantiene sin cambios la mecánica del token. El 9 de noviembre, Circle anunció que había reorientado la cartera subyacente de USYC —su producto tokenizado del mercado monetario—, que pasó de estar compuesta principalmente por acuerdos de recompra inversa a un día a incluir letras del Tesoro estadounidense con vencimientos de hasta seis meses. El cambio modifica la forma en que el fondo invierte el efectivo, pero no afecta al token, al emisor ni a la manera en que los inversores se suscriben y realizan reembolsos usando USDC. Puntos clave - Cambio de estrategia: El fondo subyacente pasó de estar compuesto principalmente por repos inversos a un día a letras del Tesoro estadounidense a corto plazo (con vencimientos de hasta seis meses). Las letras del Tesoro generan rendimientos mediante el descuento entre el precio de compra y el valor nominal al vencimiento; mantener letras de mayor plazo conserva el rendimiento disponible en el momento de la compra, pero aumenta la sensibilidad a las variaciones de las tasas de interés antes del vencimiento. - Continuidad operativa: Circle afirmó que USYC mantendrá el mismo emisor, token y procesos de suscripción y reembolso basados en USDC. No reveló el nuevo vencimiento promedio ponderado del fondo, su rendimiento actual ni qué proporción de los activos se trasladó a letras del Tesoro. - Fondo y administración: USYC representa participaciones en Hashnote International Short Duration Fund Ltd., un fondo mutuo registrado en las Islas Caimán. Circle International Bermuda Limited es el administrador del token, conforme a una licencia para operar negocios de activos digitales de la Autoridad Monetaria de Bermudas. - Mecánica del producto: A diferencia de la stablecoin USDC, USYC es un token de inversión que genera rendimiento, el cual se refleja en el precio del token y no en pagos de intereses separados. Los saldos de los tokens, los precios y los datos de rendimiento se publican mediante una fuente de datos de oráculo en cadena. - Liquidez y reembolsos: Los reembolsos instantáneos dentro de la capacidad disponible pueden liquidarse en cadena en un solo bloque. Las solicitudes que exceden la capacidad instantánea generalmente se liquidan el mismo día hábil o el siguiente; Circle afirma que hay acuerdos de liquidez independientes. - Acceso, mínimos y comisiones: El producto está limitado a personas no estadounidenses que cumplan los requisitos. La inversión mínima es de 100.000 dólares. Las comisiones estándar de suscripción y reembolso son del 0,04 % y el 0,03 %, respectivamente (exentas sobre el primer millón de dólares de volumen diario combinado que cumpla los requisitos). Se aplica una comisión de rendimiento equivalente al 10 % del rendimiento. Las redes compatibles incluyen Ethereum, Solana, BNB Chain, NEAR, Canton y Arc. - Uso institucional y colateral: Los operadores institucionales pueden usar USYC como colateral para derivados; Circle ha estructurado acuerdos de custodia y tripartitos que permiten a los tenedores pignorar tokens y mantener al mismo tiempo su exposición a los rendimientos del fondo. En julio de 2025, Circle habilitó una integración de colateral con Binance para clientes institucionales que cumplan los requisitos, lo que permite usar USYC como colateral fuera de la plataforma de intercambio. El anuncio de Circle del 9 de noviembre no indicó si el traslado a letras del Tesoro cambiará las valoraciones del colateral, los requisitos de margen o los acuerdos de reembolso en las plataformas de negociación, ni si se notificó a los exchanges que aceptan USYC. Circle no respondió a la solicitud de comentarios de crypto.news antes del cierre de esta edición. - Contexto corporativo y tamaño: Circle adquirió Hashnote en enero de 2025 y, en marzo de 2025, trasladó el fondo bajo su licencia de negocios de activos digitales de Bermudas para vincular USYC con USDC en operaciones institucionales. Circle y Binance estrecharon aún más sus vínculos en octubre con una inversión de 100 millones de dólares y un acuerdo sobre USDC por cinco años. Circle informa que, al 27 de octubre de 2026, USYC tenía aproximadamente 313 millones de dólares en activos bajo gestión. Por qué importa El cambio de repos a un día a letras del Tesoro de mayor plazo modifica el perfil de exposición a las tasas de interés del producto: los inversores fijan los rendimientos disponibles al comprar, pero pueden experimentar fluctuaciones en el precio de mercado si las tasas cambian antes del vencimiento de las letras. Como las instituciones utilizan USYC como colateral y para fines de liquidez, el diseño y la valoración de sus activos subyacentes son relevantes para los participantes del mercado que aceptan el token como garantía o conceden préstamos respaldados por él. Lee más noticias generadas por IA en: https://app.chaingpt.org/news