Hoy, con la lección que me han costado sangre y lágrimas, quiero advertirles a todos:
En el mundo cripto, ¡no apuesten con apalancamiento a que el mercado ya tocó fondo!
En las últimas 24 horas se liquidaron posiciones por valor de 1.160 millones de dólares en todo el mercado. Cientos de miles de alertas de liquidación sonaron una tras otra.
Pero cualquier veterano del sector que ya haya recibido unos cuantos golpes seguramente solo piensa dos palabras al ver estas cifras: ¿Y eso?
El mercado vuelve a enseñarles a los novatos cómo funciona esto, usando decenas de miles de millones en fichas.
En vez de repetir como loros lo de «un baño de sangre» que dicen las cuentas de marketing, más vale analizar quiénes están quedando fuera:
1. ¿Quién paga la cuenta? Los alcistas sufrieron una auténtica paliza. Las liquidaciones por 1.160 millones en un solo día parecen impresionantes, pero los datos de la cadena muestran que más del 80 % correspondió a posiciones largas con alto apalancamiento que saltaron por los aires. Hace un par de días el mercado apenas había rebotado, y muchos alcistas que perseguían la subida, con la cabeza llena de «¡vuelve el mercado alcista!», aumentaron frenéticamente sus posiciones apalancadas. Entonces, el mercado aprovechó para dar un tirón a la baja y liquidarlos a todos de un plumazo. Las liquidaciones forzosas nunca son el punto de partida de una tendencia; solo son una «cosecha de liquidez» tras un exceso de euforia.
2. ¿Por qué no se acaba con el apalancamiento? No solo los pequeños inversores usan un apalancamiento elevado; muchas instituciones de arbitraje también aprovechan las diferencias de precio entre el mercado al contado y los futuros (Basis Trade). Cuando una fuerte volatilidad del mercado provoca salidas de capital del mercado al contado, los canales de cobertura enseguida sufren un efecto dominó. Se activan los controles de riesgo y se liquidan las posiciones; al sistema de ejecución le da igual si eres una institución o un pequeño inversor: en cuestión de milisegundos, todos salen despedidos.
3. Después de las liquidaciones, ¿qué es lo que realmente hay que observar? Cuando el miedo se vuelve extremo, el dinero inteligente se fija en las condiciones del mercado una vez eliminado el apalancamiento:
Descenso del interés abierto (OI): solo cuando las posiciones largas con alto apalancamiento se hayan liquidado por completo y el OI vuelva a niveles bajos, el mercado podrá quitarse ese peso de encima.
Tasa de financiación que vuelve a cero o se vuelve negativa: cuando los pequeños inversores pasan de un optimismo extremo a no atreverse a abrir posiciones largas, o incluso a abrir posiciones cortas, a menudo es señal de que se ha tocado fondo.
Que la demanda al contado tome el relevo: ¿hay capital del mercado al contado dispuesto a absorber con fuerza el vacío de liquidez que dejan las liquidaciones? Si solo hay operaciones cruzadas con derivados y poco volumen al contado, lo más probable es que el mercado aún tenga que seguir formando un suelo.
Lo que cae no es el riesgo, sino las fichas a buen precio; lo que estalla no es el mercado, sino la codicia ciega. Se han eliminado más de mil millones en apalancamiento y, paradójicamente, el mercado está más sano. Hay que vigilar de cerca la demanda al contado: ahora es cuando el dinero inteligente puede volver a posicionarse.
#加密市场24小时清算达11.6亿美元
En el mundo cripto, ¡no apuesten con apalancamiento a que el mercado ya tocó fondo!
En las últimas 24 horas se liquidaron posiciones por valor de 1.160 millones de dólares en todo el mercado. Cientos de miles de alertas de liquidación sonaron una tras otra.
Pero cualquier veterano del sector que ya haya recibido unos cuantos golpes seguramente solo piensa dos palabras al ver estas cifras: ¿Y eso?
El mercado vuelve a enseñarles a los novatos cómo funciona esto, usando decenas de miles de millones en fichas.
En vez de repetir como loros lo de «un baño de sangre» que dicen las cuentas de marketing, más vale analizar quiénes están quedando fuera:
1. ¿Quién paga la cuenta? Los alcistas sufrieron una auténtica paliza. Las liquidaciones por 1.160 millones en un solo día parecen impresionantes, pero los datos de la cadena muestran que más del 80 % correspondió a posiciones largas con alto apalancamiento que saltaron por los aires. Hace un par de días el mercado apenas había rebotado, y muchos alcistas que perseguían la subida, con la cabeza llena de «¡vuelve el mercado alcista!», aumentaron frenéticamente sus posiciones apalancadas. Entonces, el mercado aprovechó para dar un tirón a la baja y liquidarlos a todos de un plumazo. Las liquidaciones forzosas nunca son el punto de partida de una tendencia; solo son una «cosecha de liquidez» tras un exceso de euforia.
2. ¿Por qué no se acaba con el apalancamiento? No solo los pequeños inversores usan un apalancamiento elevado; muchas instituciones de arbitraje también aprovechan las diferencias de precio entre el mercado al contado y los futuros (Basis Trade). Cuando una fuerte volatilidad del mercado provoca salidas de capital del mercado al contado, los canales de cobertura enseguida sufren un efecto dominó. Se activan los controles de riesgo y se liquidan las posiciones; al sistema de ejecución le da igual si eres una institución o un pequeño inversor: en cuestión de milisegundos, todos salen despedidos.
3. Después de las liquidaciones, ¿qué es lo que realmente hay que observar? Cuando el miedo se vuelve extremo, el dinero inteligente se fija en las condiciones del mercado una vez eliminado el apalancamiento:
Descenso del interés abierto (OI): solo cuando las posiciones largas con alto apalancamiento se hayan liquidado por completo y el OI vuelva a niveles bajos, el mercado podrá quitarse ese peso de encima.
Tasa de financiación que vuelve a cero o se vuelve negativa: cuando los pequeños inversores pasan de un optimismo extremo a no atreverse a abrir posiciones largas, o incluso a abrir posiciones cortas, a menudo es señal de que se ha tocado fondo.
Que la demanda al contado tome el relevo: ¿hay capital del mercado al contado dispuesto a absorber con fuerza el vacío de liquidez que dejan las liquidaciones? Si solo hay operaciones cruzadas con derivados y poco volumen al contado, lo más probable es que el mercado aún tenga que seguir formando un suelo.
Lo que cae no es el riesgo, sino las fichas a buen precio; lo que estalla no es el mercado, sino la codicia ciega. Se han eliminado más de mil millones en apalancamiento y, paradójicamente, el mercado está más sano. Hay que vigilar de cerca la demanda al contado: ahora es cuando el dinero inteligente puede volver a posicionarse.
#加密市场24小时清算达11.6亿美元
