La divergencia de la inflación en China se está volviendo extraña.
Los precios al productor (IPP) acaban de alcanzar el 5,7 %, su nivel más alto en más de cuatro años y muy por encima del 5,3 % previsto. Mientras tanto, los precios al consumidor (IPC) cayeron al 0,7 %, por debajo del 0,8 % estimado.
Esto no es ruido. Es un problema estructural.
Las fábricas están subiendo los precios, pero los consumidores no compran. Esa brecha —entre lo que cobran los productores y lo que gastan los hogares— sigue ampliándose. Es señal de que la demanda interna sigue estando rota.
Puedes estimular la oferta todo lo que quieras. Pero si la gente no gasta, la economía no se recupera. China se enfrenta a un problema de demanda, no de oferta.
Esto importa a escala mundial. La débil demanda de los consumidores chinos implica que se exportan presiones deflacionarias. Se acumulan productos, los precios bajan en otros lugares y el crecimiento mundial se desacelera.
Presta atención a esta brecha. Te dice más sobre la economía real que cualquier cifra destacada del PIB.
Los precios al productor (IPP) acaban de alcanzar el 5,7 %, su nivel más alto en más de cuatro años y muy por encima del 5,3 % previsto. Mientras tanto, los precios al consumidor (IPC) cayeron al 0,7 %, por debajo del 0,8 % estimado.
Esto no es ruido. Es un problema estructural.
Las fábricas están subiendo los precios, pero los consumidores no compran. Esa brecha —entre lo que cobran los productores y lo que gastan los hogares— sigue ampliándose. Es señal de que la demanda interna sigue estando rota.
Puedes estimular la oferta todo lo que quieras. Pero si la gente no gasta, la economía no se recupera. China se enfrenta a un problema de demanda, no de oferta.
Esto importa a escala mundial. La débil demanda de los consumidores chinos implica que se exportan presiones deflacionarias. Se acumulan productos, los precios bajan en otros lugares y el crecimiento mundial se desacelera.
Presta atención a esta brecha. Te dice más sobre la economía real que cualquier cifra destacada del PIB.
