Mi evaluación es la siguiente: el cierre por parte de Compound del mercado de USDC en Scroll no merece analizarse tanto por la «retirada del mercado» en sí, sino porque, al salir el protocolo, concentra la presión de liquidación en un periodo limitado. El riesgo pasa del protocolo a los usuarios que aún mantienen préstamos. Esta evaluación parte de que el anuncio se cumpla según lo previsto y que «todos los préstamos se enfrentarán a liquidaciones en las próximas semanas»; si los planes cambian, habrá que revisar la conclusión.
Según informó PANews el 8 de noviembre, Compound Foundation señaló que el mercado de USDC de Compound desplegado en Scroll está a punto de cerrar. Scroll ya había pedido a los usuarios que gestionaran sus posiciones DeFi. Compound instó a quienes aún tienen préstamos a devolverlos cuanto antes y advirtió que todos los préstamos se enfrentarán a liquidaciones en las próximas semanas. Estos son los hechos que se pueden confirmar con la información disponible.
A mi juicio, la clave del mecanismo es que «salir» no significa que el riesgo desaparezca. Tras el cierre del mercado, los prestatarios se enfrentan a un desapalancamiento forzoso: o devuelven los préstamos dentro del plazo o afrontan la liquidación. El resumen disponible no especifica cómo se activan las liquidaciones, cómo se liquidan las garantías ni cuál es el descuento aplicado; no corresponde inventar esos parámetros en nombre del protocolo. Tampoco se aportan datos sobre el volumen pendiente, el número de usuarios afectados o si la liquidez de USDC en Scroll bastará para absorber las devoluciones concentradas. Estas lagunas, y no la redacción del anuncio, son las que determinan la magnitud del impacto.
A partir de esto, se pueden seguir tres indicadores para comprobar la situación: primero, si el saldo pendiente disminuye significativamente dentro del plazo, lo que indicaría que las devoluciones voluntarias están aliviando la presión; segundo, si el volumen de liquidaciones aumenta de forma concentrada, lo que señalaría un predominio del desapalancamiento forzoso; y tercero, si la liquidez de USDC en Scroll basta para respaldar las devoluciones y la liquidación de garantías. Si los tres indicadores se mantienen estables, la transferencia de riesgo será limitada; si las liquidaciones se concentran y la liquidez escasea, la presión recaerá más claramente sobre los prestatarios. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión.
$USDC
#USDC #DeFi
Fuentes:
PANews (publicado originalmente el 11-08 a las 08:46, hora de Pekín)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1b89f-55a2-7542-8e97-cf2e2d6d3156
Según informó PANews el 8 de noviembre, Compound Foundation señaló que el mercado de USDC de Compound desplegado en Scroll está a punto de cerrar. Scroll ya había pedido a los usuarios que gestionaran sus posiciones DeFi. Compound instó a quienes aún tienen préstamos a devolverlos cuanto antes y advirtió que todos los préstamos se enfrentarán a liquidaciones en las próximas semanas. Estos son los hechos que se pueden confirmar con la información disponible.
A mi juicio, la clave del mecanismo es que «salir» no significa que el riesgo desaparezca. Tras el cierre del mercado, los prestatarios se enfrentan a un desapalancamiento forzoso: o devuelven los préstamos dentro del plazo o afrontan la liquidación. El resumen disponible no especifica cómo se activan las liquidaciones, cómo se liquidan las garantías ni cuál es el descuento aplicado; no corresponde inventar esos parámetros en nombre del protocolo. Tampoco se aportan datos sobre el volumen pendiente, el número de usuarios afectados o si la liquidez de USDC en Scroll bastará para absorber las devoluciones concentradas. Estas lagunas, y no la redacción del anuncio, son las que determinan la magnitud del impacto.
A partir de esto, se pueden seguir tres indicadores para comprobar la situación: primero, si el saldo pendiente disminuye significativamente dentro del plazo, lo que indicaría que las devoluciones voluntarias están aliviando la presión; segundo, si el volumen de liquidaciones aumenta de forma concentrada, lo que señalaría un predominio del desapalancamiento forzoso; y tercero, si la liquidez de USDC en Scroll basta para respaldar las devoluciones y la liquidación de garantías. Si los tres indicadores se mantienen estables, la transferencia de riesgo será limitada; si las liquidaciones se concentran y la liquidez escasea, la presión recaerá más claramente sobre los prestatarios. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión.
$USDC
#USDC #DeFi
Fuentes:
PANews (publicado originalmente el 11-08 a las 08:46, hora de Pekín)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1b89f-55a2-7542-8e97-cf2e2d6d3156
