#估值承压下Anthropic还能如期上市吗 La «presión sobre la valoración» de Anthropic es la última turbulencia, ocurrida hace poco: el 26 de octubre de 2026, la empresa presentó el formulario S-1. El roadshow estaba previsto para la semana del 9 de noviembre y la salida a bolsa, antes de Acción de Gracias; pero, tras el desplome de las tecnológicas estadounidenses del 5 y 6 de noviembre, los inversores institucionales cuestionaron en bloque la valoración objetivo de 1,5 billones de dólares. Algunas ofertas se revisaron a la baja, hasta un rango de entre 1 y 1,2 billones de dólares, y la probabilidad de que cotice este año cayó del 84 % al 60 %.
La presión se debe principalmente a tres factores: primero, el entorno macroeconómico; después de las elecciones de mitad de mandato, el Nasdaq cayó más de un 5 % en una sola sesión y se disparó la aversión al riesgo en los activos de IA. Segundo, los fundamentales: aunque los ingresos del tercer trimestre crecieron con fuerza hasta los 16.960 millones de dólares, el beneficio operativo pasó a pérdidas y los compromisos de gasto en capacidad de computación ya rozan los 900.000 millones de dólares; las obligaciones de pago fijas superan con creces el flujo de caja libre. Tercero, un cambio en la lógica de valoración: el mercado privado asigna precios según la «narrativa y el crecimiento», mientras que el mercado público empieza a reevaluar las empresas en función del coste del capital y los plazos de recuperación de la inversión.
Para el mercado cripto, el enfriamiento de las acciones de IA podría extenderse al apetito por el riesgo: a corto plazo, los activos relacionados con la IA y los de beta alta podrían verse presionados; BTC, ETH, SOL y LINK tienen una perspectiva bajista a corto plazo 📉. Si Anthropic consigue salir a bolsa con descuento y estabiliza la valoración de referencia, las expectativas de liquidez podrían recuperarse a medio plazo, y BTC y ETH seguirían teniendo una perspectiva alcista 📈.
La fijación del precio de la IPO y las fluctuaciones de los tipos de interés macroeconómicos generan mucha incertidumbre, y la volatilidad de los vínculos con las criptomonedas es intensa. Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión.
$BTC
$ETH
$ANTHROPIC
La presión se debe principalmente a tres factores: primero, el entorno macroeconómico; después de las elecciones de mitad de mandato, el Nasdaq cayó más de un 5 % en una sola sesión y se disparó la aversión al riesgo en los activos de IA. Segundo, los fundamentales: aunque los ingresos del tercer trimestre crecieron con fuerza hasta los 16.960 millones de dólares, el beneficio operativo pasó a pérdidas y los compromisos de gasto en capacidad de computación ya rozan los 900.000 millones de dólares; las obligaciones de pago fijas superan con creces el flujo de caja libre. Tercero, un cambio en la lógica de valoración: el mercado privado asigna precios según la «narrativa y el crecimiento», mientras que el mercado público empieza a reevaluar las empresas en función del coste del capital y los plazos de recuperación de la inversión.
Para el mercado cripto, el enfriamiento de las acciones de IA podría extenderse al apetito por el riesgo: a corto plazo, los activos relacionados con la IA y los de beta alta podrían verse presionados; BTC, ETH, SOL y LINK tienen una perspectiva bajista a corto plazo 📉. Si Anthropic consigue salir a bolsa con descuento y estabiliza la valoración de referencia, las expectativas de liquidez podrían recuperarse a medio plazo, y BTC y ETH seguirían teniendo una perspectiva alcista 📈.
La fijación del precio de la IPO y las fluctuaciones de los tipos de interés macroeconómicos generan mucha incertidumbre, y la volatilidad de los vínculos con las criptomonedas es intensa. Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión.
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