Los salarios crecieron un 3,1 % interanual en octubre: ligeramente por debajo del 3,2 % del mes pasado, pero por encima del 2,9 % previsto.
No es un cambio drástico, pero vale la pena seguirlo de cerca. Un crecimiento salarial demasiado acelerado mantiene la inflación persistente. Si es demasiado lento, el gasto de los consumidores se debilita. Ahora mismo estamos en esa zona ideal en la que la Fed todavía puede afirmar que hay avances sin entrar en pánico por un colapso del mercado laboral.
Lo interesante no es la cifra en sí, sino lo que ocurra después. Si esta tendencia continúa a la baja, respalda la narrativa de un aterrizaje suave. Si se revierte, volveremos a debatir si la Fed recorta las tasas demasiado pronto o las mantiene altas durante demasiado tiempo.
En cualquier caso, probablemente el mercado reaccionará de forma exagerada en ambas direcciones antes de encontrar el equilibrio.
No es un cambio drástico, pero vale la pena seguirlo de cerca. Un crecimiento salarial demasiado acelerado mantiene la inflación persistente. Si es demasiado lento, el gasto de los consumidores se debilita. Ahora mismo estamos en esa zona ideal en la que la Fed todavía puede afirmar que hay avances sin entrar en pánico por un colapso del mercado laboral.
Lo interesante no es la cifra en sí, sino lo que ocurra después. Si esta tendencia continúa a la baja, respalda la narrativa de un aterrizaje suave. Si se revierte, volveremos a debatir si la Fed recorta las tasas demasiado pronto o las mantiene altas durante demasiado tiempo.
En cualquier caso, probablemente el mercado reaccionará de forma exagerada en ambas direcciones antes de encontrar el equilibrio.