Los ETF al contado de bitcoin y ethereum de Estados Unidos registraron el jueves salidas netas conjuntas de 530 millones de dólares. Ese mismo día, bitcoin cayó por debajo de los 76.000 dólares y las acciones estadounidenses también bajaron. Estos son los hechos reportados por Cointelegraph. Lo que quiero analizar es si estas salidas se parecen más a reembolsos pasivos tras la ruptura de un nivel de precio o a una reducción activa de las posiciones por parte de instituciones. Mi observación apunta a lo primero, aunque esta conclusión tiene una condición clara que podría refutarla.
Veamos primero el mecanismo de transmisión. Los reembolsos de ETF no significan necesariamente que las instituciones tengan una perspectiva bajista; también pueden deberse a la propia caída de los precios: cuando disminuye el valor de mercado de las posiciones y se activan los límites de riesgo de la cartera, algunos fondos necesitan reducir sus posiciones para volver a las ponderaciones objetivo. Cuando las acciones estadounidenses también caen, la reducción del riesgo entre distintas clases de activos puede repercutir asimismo en los ETF de criptomonedas. De ello se deduce que la caída de los precios y los reembolsos podrían reforzarse mutuamente, en lugar de seguir una secuencia unidireccional de «las instituciones salen primero y los precios caen después».
En cuanto a los escenarios, si las salidas se deben principalmente a reembolsos pasivos, deberían reducirse gradualmente o incluso volverse positivas una vez que los precios se estabilicen. Si los precios se mantienen estables y las salidas siguen aumentando, la explicación de los reembolsos pasivos dejaría de ser convincente; habría que considerar una reducción de posiciones por motivos de asignación, e incluso una reevaluación sistemática de la lógica de la operación basada en las «subidas posteriores a las elecciones». El artículo menciona la reversión de las ganancias posteriores a las elecciones, pero este resumen no proporciona más detalles sobre quiénes están realizando los reembolsos ni sobre su estructura temporal; por ahora, esa información se desconoce.
Los indicadores que conviene seguir son la evolución del volumen de salidas de los ETF durante los próximos días de negociación y si bitcoin logra estabilizarse cerca de los 76.000 dólares. El periodo de observación no tiene que ser muy largo: la tendencia sostenida durante varios días aporta más información que el importe de una sola jornada. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión.
$BTC
#BTC #ETF
Fuentes:
Cointelegraph (publicado originalmente el 11-06 a las 16:19, hora de Pekín)
https://cointelegraph.com/markets/bitcoin-ether-etfs-lose-post-election-gains-erased?utm_source=rss_feed&utm_medium=rss&utm_campaign=rss_partner_inbound
Veamos primero el mecanismo de transmisión. Los reembolsos de ETF no significan necesariamente que las instituciones tengan una perspectiva bajista; también pueden deberse a la propia caída de los precios: cuando disminuye el valor de mercado de las posiciones y se activan los límites de riesgo de la cartera, algunos fondos necesitan reducir sus posiciones para volver a las ponderaciones objetivo. Cuando las acciones estadounidenses también caen, la reducción del riesgo entre distintas clases de activos puede repercutir asimismo en los ETF de criptomonedas. De ello se deduce que la caída de los precios y los reembolsos podrían reforzarse mutuamente, en lugar de seguir una secuencia unidireccional de «las instituciones salen primero y los precios caen después».
En cuanto a los escenarios, si las salidas se deben principalmente a reembolsos pasivos, deberían reducirse gradualmente o incluso volverse positivas una vez que los precios se estabilicen. Si los precios se mantienen estables y las salidas siguen aumentando, la explicación de los reembolsos pasivos dejaría de ser convincente; habría que considerar una reducción de posiciones por motivos de asignación, e incluso una reevaluación sistemática de la lógica de la operación basada en las «subidas posteriores a las elecciones». El artículo menciona la reversión de las ganancias posteriores a las elecciones, pero este resumen no proporciona más detalles sobre quiénes están realizando los reembolsos ni sobre su estructura temporal; por ahora, esa información se desconoce.
Los indicadores que conviene seguir son la evolución del volumen de salidas de los ETF durante los próximos días de negociación y si bitcoin logra estabilizarse cerca de los 76.000 dólares. El periodo de observación no tiene que ser muy largo: la tendencia sostenida durante varios días aporta más información que el importe de una sola jornada. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión.
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Fuentes:
Cointelegraph (publicado originalmente el 11-06 a las 16:19, hora de Pekín)
https://cointelegraph.com/markets/bitcoin-ether-etfs-lose-post-election-gains-erased?utm_source=rss_feed&utm_medium=rss&utm_campaign=rss_partner_inbound
