Opendoor ($OPEN) ha acumulado pérdidas de casi 5.000 millones de dólares desde 2019. Ni un solo año rentable. Ni siquiera cerca.
T1-3 de 2026: -553 millones de dólares
2025: -1.300 millones de dólares
2024: -392 millones de dólares
2023: -275 millones de dólares
2022: -1.350 millones de dólares
2021: -662 millones de dólares
2020: -253 millones de dólares
2019: -339 millones de dólares
Esto es lo que pasa cuando un modelo de negocio recibe financiación basada en relatos de crecimiento, en vez de en la economía unitaria. El iBuying a gran escala no funciona cuando compras caro, asumes el riesgo de mantener inventario y vendes barato en un mercado cíclico.
Las burbujas siempre estallan de la misma manera: tarde o temprano, el flujo de caja importa. El crecimiento de los ingresos sin una vía hacia la rentabilidad no es más que una historia cara.
Si no puedes ganar dinero después de 8 años y miles de millones en capital, el modelo está roto. Punto.
T1-3 de 2026: -553 millones de dólares
2025: -1.300 millones de dólares
2024: -392 millones de dólares
2023: -275 millones de dólares
2022: -1.350 millones de dólares
2021: -662 millones de dólares
2020: -253 millones de dólares
2019: -339 millones de dólares
Esto es lo que pasa cuando un modelo de negocio recibe financiación basada en relatos de crecimiento, en vez de en la economía unitaria. El iBuying a gran escala no funciona cuando compras caro, asumes el riesgo de mantener inventario y vendes barato en un mercado cíclico.
Las burbujas siempre estallan de la misma manera: tarde o temprano, el flujo de caja importa. El crecimiento de los ingresos sin una vía hacia la rentabilidad no es más que una historia cara.
Si no puedes ganar dinero después de 8 años y miles de millones en capital, el modelo está roto. Punto.
