Perdónenme por ser pájaro de mal agüero: por desgracia, acerté. Un rebote no es un cambio de tendencia, ¡pero tampoco hay que preocuparse demasiado!
Tras las elecciones de mitad de mandato de 2006, ambos partidos cambiaron de manos el control de las dos cámaras. La bolsa estadounidense principalmente fluctuó, no se desplomó.
Lo que entiende el hermano Abeja es que, aunque los demócratas controlen el Congreso y haya roces con Trump, no hay fricciones entre los dos partidos.
Además, el hermano Abeja sigue pensando que las acciones de IA están en una corrección, no que la burbuja haya estallado.
Primero, aunque la naturaleza humana siempre tiende a repetirse, desde el año pasado hay quien dice que la burbuja de la IA va a estallar, así que cada vez que sube, tiene que corregir.
Segundo, la burbuja de Internet del año 2000 fue una subida desenfrenada de los precios de las acciones: una burbuja del mercado de valores.
La crisis de las hipotecas subprime de 2008 consistió en productos apalancados sobre una burbuja inmobiliaria, con apalancamiento sobre apalancamiento. Se parecía más a una burbuja del sistema bancario.
Si hay una tercera, no debería ser una repetición tan simple.
Tercero, el hermano Abeja había estudiado antes los gráficos logarítmicos. Una vez que se tiene en cuenta el efecto del crecimiento exponencial, la bolsa estadounidense actual muestra un crecimiento exponencial relativamente saludable; la subida de 2000 sí fue un crecimiento exponencial propio de una burbuja:
笑不活了，我又找到一个AI没有泡沫的证据。
Cuarto, veamos la relación precio-beneficio de cada acción. Por lo general, se considera que una acción no está en una burbuja si su PER no supera 20. Además, el PER de la bolsa estadounidense lleva 30 años en una tendencia alcista. Como las previsiones apuntan a un rápido crecimiento de los beneficios, ¿está la IA en una burbuja?
PER de NVDA (ttm): 23.061
PER de AAPL (ttm): 38.74
PER de GOOGL (ttm): 14.79
PER de MU (ttm): 8.957
PER de SNDK (ttm): 6.612
PER de AMD (ttm): 88.64
Quinto, en las tres caídas históricas —la burbuja de Internet, la crisis de las hipotecas subprime y 2021—, antes de que la bolsa estadounidense se desplomara, hubo una etapa en la que el SPX subía mientras que su PER (ttm) bajaba. Esto se debió a que los beneficios crecieron demasiado rápido y anticiparon la demanda futura, por lo que, poco a poco, los precios de las acciones dejaron de seguirles el ritmo. Ahora no estamos viendo eso.
Además, después de que estalla una burbuja, también se observa un patrón: el SPX cae, pero el PER sube. Esto se debe a que los beneficios de las empresas cotizadas caen más rápido que los precios de sus acciones. Claro que, como ya analizamos antes, los beneficios habían anticipado la demanda futura.
Por ahora no hay indicios de esto.
Así que el hermano Abeja mantiene su pronóstico: habrá entre 2 y 4 meses de fluctuaciones; si todo va rápido, empezará a mejorar poco a poco en el primer trimestre, y si va más lento, en el segundo.
Tras las elecciones de mitad de mandato de 2006, ambos partidos cambiaron de manos el control de las dos cámaras. La bolsa estadounidense principalmente fluctuó, no se desplomó.
Lo que entiende el hermano Abeja es que, aunque los demócratas controlen el Congreso y haya roces con Trump, no hay fricciones entre los dos partidos.
Además, el hermano Abeja sigue pensando que las acciones de IA están en una corrección, no que la burbuja haya estallado.
Primero, aunque la naturaleza humana siempre tiende a repetirse, desde el año pasado hay quien dice que la burbuja de la IA va a estallar, así que cada vez que sube, tiene que corregir.
Segundo, la burbuja de Internet del año 2000 fue una subida desenfrenada de los precios de las acciones: una burbuja del mercado de valores.
La crisis de las hipotecas subprime de 2008 consistió en productos apalancados sobre una burbuja inmobiliaria, con apalancamiento sobre apalancamiento. Se parecía más a una burbuja del sistema bancario.
Si hay una tercera, no debería ser una repetición tan simple.
Tercero, el hermano Abeja había estudiado antes los gráficos logarítmicos. Una vez que se tiene en cuenta el efecto del crecimiento exponencial, la bolsa estadounidense actual muestra un crecimiento exponencial relativamente saludable; la subida de 2000 sí fue un crecimiento exponencial propio de una burbuja:
笑不活了，我又找到一个AI没有泡沫的证据。
Cuarto, veamos la relación precio-beneficio de cada acción. Por lo general, se considera que una acción no está en una burbuja si su PER no supera 20. Además, el PER de la bolsa estadounidense lleva 30 años en una tendencia alcista. Como las previsiones apuntan a un rápido crecimiento de los beneficios, ¿está la IA en una burbuja?
PER de NVDA (ttm): 23.061
PER de AAPL (ttm): 38.74
PER de GOOGL (ttm): 14.79
PER de MU (ttm): 8.957
PER de SNDK (ttm): 6.612
PER de AMD (ttm): 88.64
Quinto, en las tres caídas históricas —la burbuja de Internet, la crisis de las hipotecas subprime y 2021—, antes de que la bolsa estadounidense se desplomara, hubo una etapa en la que el SPX subía mientras que su PER (ttm) bajaba. Esto se debió a que los beneficios crecieron demasiado rápido y anticiparon la demanda futura, por lo que, poco a poco, los precios de las acciones dejaron de seguirles el ritmo. Ahora no estamos viendo eso.
Además, después de que estalla una burbuja, también se observa un patrón: el SPX cae, pero el PER sube. Esto se debe a que los beneficios de las empresas cotizadas caen más rápido que los precios de sus acciones. Claro que, como ya analizamos antes, los beneficios habían anticipado la demanda futura.
Por ahora no hay indicios de esto.
Así que el hermano Abeja mantiene su pronóstico: habrá entre 2 y 4 meses de fluctuaciones; si todo va rápido, empezará a mejorar poco a poco en el primer trimestre, y si va más lento, en el segundo.
