Los flujos de los ETF se volvieron positivos el 5 de noviembre, pero un día tranquilo no borra una semana difícil. Los ETF de Bitcoin sumaron apenas +208 BTC (+$16.56M) en el día, frente a una salida neta de 14,117 BTC (-$1.12B) en 7 días. Los ETF de Ethereum recibieron +16,825 ETH (+$40.18M), pero la cifra semanal sigue en -177,044 ETH (-$422.75M). Hace una semana, la cifra de BTC a 7 días estaba casi plana, en +$15.57M. El panorama cambió rápidamente. Si miramos más de cerca, vemos que no todos se comportan igual. El IBIT de BlackRock perdió 2,513 BTC en el día y 11,908 en la semana, mientras que el FBTC de Fidelity sumó 2,956 BTC. El mismo activo, comportamientos opuestos. En Ethereum, el ETHA de BlackRock sumó 13,572 ETH en el día, pero aun así ha perdido 145,675 ETH a lo largo de la semana. Algunas mesas están reduciendo posiciones y otras están comprando durante la caída. Lo que podría significar: las salidas semanales, junto con unos precios tranquilos en el mercado de opciones, parecen más un desapalancamiento discreto que pánico. Nadie se apresura a comprar protección; simplemente mantienen una exposición menor. Tras un hackeo récord de un exchange y liquidaciones por $12.5B en octubre, la cautela tiene sentido. El riesgo es que vuelvan las salidas mientras Bitcoin pone a prueba la zona de $80K a $82K, lo que añadiría presión a un mercado que ya está vacilante. La posibilidad alcista es que se encadenen varios días positivos, lo que sugeriría que las ventas están perdiendo fuerza. Un solo día no basta. Un día positivo es una pausa. Una racha es una historia. #Perspectivas macro# #Temporada de altcoins# $BTC $SOL