La tecnología vuelve a rendir por debajo del mercado tras las elecciones de mitad de mandato, a pesar de unas valoraciones más bajas. Todo el mundo da por hecho que una Cámara de Representantes controlada por los republicanos frenará a las grandes tecnológicas con regulaciones y escrutinio.
Puede ser. Pero esta es la verdadera pregunta que nadie se hace:
Si la tecnología realmente se desacelera, ¿puede el resto del mercado asumir la carga? Durante años, las ganancias y el gasto de capital del sector tecnológico han sido el motor. Si quitamos eso, ¿qué queda?
¿Energía? ¿Servicios financieros? ¿Industria? Ahora les va bien, pero hace mucho que no les toca liderar.
Los mercados se acostumbraron a apoyarse en cinco nombres. Si esos cinco tropiezan, pronto descubriremos cuánta profundidad tiene realmente la banca.
No estoy convencido de que el Congreso vaya a frenar al sector tecnológico de forma significativa. Pero, si lo hace, la estructura del mercado es más frágil de lo que la gente cree.
Puede ser. Pero esta es la verdadera pregunta que nadie se hace:
Si la tecnología realmente se desacelera, ¿puede el resto del mercado asumir la carga? Durante años, las ganancias y el gasto de capital del sector tecnológico han sido el motor. Si quitamos eso, ¿qué queda?
¿Energía? ¿Servicios financieros? ¿Industria? Ahora les va bien, pero hace mucho que no les toca liderar.
Los mercados se acostumbraron a apoyarse en cinco nombres. Si esos cinco tropiezan, pronto descubriremos cuánta profundidad tiene realmente la banca.
No estoy convencido de que el Congreso vaya a frenar al sector tecnológico de forma significativa. Pero, si lo hace, la estructura del mercado es más frágil de lo que la gente cree.
