El 4 de noviembre, las liquidaciones de posiciones cortas de Bitcoin en todos los exchanges alcanzaron los 290 millones de dólares. Fue el mayor total diario desde el 21 de septiembre (346 millones de dólares). Sin embargo, los datos diarios ocultan de dónde vino esa compresión. Los datos por hora muestran que se debió al apalancamiento acumulado apenas unas horas antes.

Fase 1: Barrida de posiciones largas (00:00–03:00 UTC). BTC cayó hasta unos 75,6 mil dólares y se liquidaron aproximadamente 53 millones de dólares en posiciones largas. El interés abierto cayó a 25,64 mil millones de dólares.

Fase 2: Acumulación de apalancamiento (03:00–11:00 UTC). A medida que el precio se recuperaba hacia los 78,4 mil dólares, el interés abierto aumentó en 1,5 mil millones de dólares (+5,9 %), hasta los 27,14 mil millones. Durante el mismo período, el ratio de compras frente a ventas taker en los contratos perpetuos promedió aproximadamente 1,10, y en 7 de las 9 horas superó 1. Los compradores agresivos abrían posiciones largas con órdenes de mercado. Como cada contrato nuevo tiene dos partes, los vendedores pasivos con órdenes limitadas abrían posiciones cortas durante el repunte.

Fase 3: Compresión (14:00–16:00 UTC). Cerca de la apertura de EE. UU., se liquidaron posiciones cortas por valor de unos 250 millones de dólares en dos horas, y el precio se disparó hasta los 81,15 mil dólares. El interés abierto cayó entonces a 26,35 mil millones de dólares, casi el mismo nivel que antes del repunte (26,24 mil millones de dólares a las 12:00 UTC del 3 de noviembre). En las horas siguientes, el ratio de compras y ventas taker bajó a 0,79–0,92, una señal de toma de ganancias.

Conclusión: La compresión liquidó el apalancamiento acumulado durante el repunte, y las posiciones están ahora cerca de donde empezaron. Las tasas de financiación siguen siendo moderadas, en torno al 0,0067 %, así que el apalancamiento no está sobrecalentado. Por otro lado, queda poco combustible del lado de las posiciones cortas. Para que BTC supere los 81 mil dólares, es probable que el siguiente tramo necesite nueva demanda en el mercado al contado, porque queda poco margen para otra compresión.

Escrito por Crypto Mommy