CryptoQuant Quicktake

• Renko es un método de gráficos japonés del siglo XIX, introducido al mundo occidental por Steve Nison en su libro Más Allá de las Velas (1994). Su trabajo fue continuado más tarde por Prashant Shah, CMT y CFTe. La distinción clave es dimensional: las velas son bidimensionales, ya que utilizan tanto el tiempo como el valor. Renko es unidimensional. Solo traza un nuevo ladrillo cuando el valor se mueve por una cantidad definida, eliminando completamente el tiempo de la ecuación. Esto lo convierte en un gráfico "sin ruido". Este método es particularmente efectivo para identificar cambios de tendencia.

A pesar de una corrección de alrededor del 15%, el oro sigue siendo el centro de atención en los mercados financieros.

Esta dinámica está impulsada en gran parte por tensiones geopolíticas relacionadas con el conflicto en Irán, cuyas repercusiones económicas están comenzando a extenderse globalmente.

En este contexto, el oro continúa siendo percibido como un activo refugio, ofreciendo una forma de protección contra un riesgo inflacionario que se considera alto y difícil de controlar.

Esta falta de visibilidad, combinada con la creciente incertidumbre global, sigue apoyando una demanda estructuralmente fuerte por el oro, fomentando el desarrollo de soluciones derivadas que permiten a los inversores obtener exposición a él, como las que ahora ofrece Binance.

En el mercado de criptomonedas, “altcoins” se refiere a todos los activos que no son Bitcoin. Mientras que activos principales como Ethereum, Solana y XRP están incluidos, se tratan fundamentalmente como activos de mayor riesgo en relación con BTC. En la práctica, el análisis a menudo se centra en las principales altcoins con suficiente liquidez y datos confiables.

A partir de 2026, el mercado está en una fase de validación sin una tendencia clara. Bitcoin se ha mantenido dentro de un rango sin entrar en una fuerte tendencia alcista, mientras que las altcoins siguen bajo una presión más profunda.

Esta divergencia es evidente en el Ratio de Volumen CEX (Altcoins vs BTC), desarrollado por el CEO de CryptoQuant Ki Young Ju. El ratio ha disminuido significativamente desde el pico de 2021, lo que indica un cambio estructural en la preferencia de capital de las altcoins a Bitcoin. Esto refleja no solo salidas, sino una posición general de aversión al riesgo en todo el mercado.

Bitcoin comienza el mes de abril con un precio de $68,077.71, mostrando una ligera recuperación de +0.5% en las últimas 24 horas, después de absorber un retroceso semanal de -3.88%. Cuando miramos el flujo de órdenes, la lectura del mercado se vuelve extremadamente clara y optimista: los derivados de Binance abren el mes con los Longs al mando.

Para entender el peso de esta métrica, el Ratio de Compra/Venta de Taker alcanzando 1.10 en Binance significa que el volumen de órdenes de compra ejecutadas en el mercado (Compras de Taker) está superando las ventas en el mercado (Ventas de Taker) en un expresivo 10%. Es la pura agresión de compra de los toros consumiendo la liquidez del libro. Además, el promedio móvil de 7 días (SMA7D) sostenido en 1.06 en la bolsa refuerza que esta fuerza no es un "rally de corta duración" [traduciendo el modismo "voo de galinha"] o un rebote aislado, sino una demanda continua a lo largo de toda la semana.

• En el gráfico Renko de $5K, la última vez que este Precio Realizado (un precio suavizado por datos en cadena - Banda de Edad UTXO) cerró por debajo (4) de su último mínimo más alto (2), después de un ATH en el precio bruto (3) y dos años desde la última reducción a la mitad (1), fue en mayo de 2022.

• Si quieres saber técnicamente por qué este Precio Realizado se muestra utilizando el Gráfico Renko, consulta el enlace a continuación ↓

Escrito por _OnChain

Las transferencias de mineros de Bitcoin a Binance han vuelto a superar los 23,000 BTC, marcando el cuarto gran pico desde la segunda mitad de 2024.

Los eventos de flujo del mayor minero a Binance fueron:

5 de agosto de 2024: alrededor de 24,000 BTC

12 de noviembre de 2024: alrededor de 27,200 BTC

25 de febrero de 2025: alrededor de 23,300 BTC

5 de febrero de 2026: alrededor de 23,151 BTC

Lo que destaca es que cada uno de estos picos fue seguido, después de un período relativamente corto, por precios de Bitcoin más fuertes.

A primera vista, los grandes flujos de mineros a Binance pueden parecer bajistas porque sugieren una mayor actividad de venta.

Los datos indican un aumento significativo en la relación de apalancamiento estimada de Bitcoin en la plataforma OKX. El 27 de marzo, el índice alcanzó su nivel más alto desde 2023, señalando un aumento en el uso de apalancamiento dentro del mercado de derivados de la plataforma.

La relación de apalancamiento estimada de OKX subió a aproximadamente 0.372, marcando su punto más alto desde 2023.

Este aumento sugiere un fuerte regreso de la actividad especulativa a la plataforma OKX, con traders que dependen cada vez más de posiciones apalancadas, lo que eleva el potencial de una volatilidad significativa en el mercado. Históricamente, los altos niveles de apalancamiento a menudo conducen a una mayor probabilidad de liquidaciones a gran escala en ambas direcciones, especialmente cuando se acumulan grandes posiciones en una dirección.

El Ratio de Flujo de Fondos se vuelve mucho más útil cuando se lee como un indicador de reinicio de régimen, no solo como un proxy de “la actividad de intercambio es alta o baja.”

Por definición, mide la parte de la actividad de la red de Bitcoin vinculada a los intercambios. Lecturas altas suelen reflejar un mercado dominado por el comercio, la reubicación, la especulación y la realización de ganancias. Pero la señal más interesante en este gráfico es lo que sucede cuando esa actividad se enfría de nuevo hacia ~0.065.

Históricamente, esa zona ha actuado repetidamente como un nivel de reinicio estructural durante ciclos alcistas más amplios. Destacé las siguientes zonas: finales de 2017/principios de 2018, varios puntos en 2019, finales de 2020, mediados de 2023, y ahora nuevamente en 2026.

Observando el gráfico del Tamaño Promedio de Ordenes Spot de Bitcoin (CryptoQuant), podemos observar que:

Desde abajo de 10/2025, cuando los tamaños de las órdenes estaban solo alrededor de las decenas bajas a ~126K, las Grandes Órdenes de Ballena de repente tomaron el control y han permanecido dominantes durante más de 5 meses.

Esto sugiere que:

✅ Las ballenas están acumulando silenciosamente en zonas de precios más bajas

✅ Los inversores minoristas están siendo impulsados por emociones, persiguiendo aumentos o vendiendo por pánico

✅ La liquidez spot se está trasladando gradualmente de la multitud al capital inteligente

En este momento (principios de abril de 2026), BTC se está moviendo lateralmente alrededor de $65K–$70K, mientras que las Grandes Órdenes de Ballena siguen muy activas.

BTC se está negociando actualmente alrededor de $66K–$68K, mientras que ETH está alrededor de $2,100–$2,130. Pero detrás de la acción del precio, la imagen en cadena se está volviendo cada vez más divergente:

1. Inversor Minorista de BTC:

Los datos de CryptoQuant muestran que la demanda de inversores minoristas (volumen de transferencia en el rango de $0–$10K) ha sido negativa o muy baja en los últimos 30 días. Mientras que el precio ha visto varios fuertes repuntes, la presión de compra de los inversores minoristas ha disminuido significativamente.

En contraste, la relación de ballenas en el intercambio (la relación de las entradas de ballenas a los intercambios) está ahora en su nivel más alto en muchos meses → lo que significa que las ballenas están ejerciendo mucho más control sobre los flujos de capital. En esta etapa, el mercado de BTC está siendo impulsado principalmente por ballenas e instituciones, con poco impulso proveniente de la multitud minorista.

Recientemente, Bitcoin se ha estado recuperando de una caída alrededor del nivel de $68K. Al mismo tiempo, las reservas de intercambio están aumentando. En otras palabras, los flujos hacia Binance están en aumento. Como saben, las ballenas y los jugadores institucionales utilizan principalmente Binance debido a su alta liquidez, lo que hace que este gráfico sea particularmente importante.

Un aumento en las reservas de intercambio indica que los inversores están moviendo sus monedas de billeteras frías a intercambios, activando efectivamente la opción de vender. Si bien esto no significa directamente que se esté vendiendo, el hecho de que las reservas aumenten incluso durante pequeños aumentos de precio de 1 a 2K muestra que la liquidez del lado de venta se está acumulando.

Hay un gráfico que se debe monitorear particularmente para evaluar la salud del mercado de un vistazo: el Índice de Puntaje Bull.

Es un índice que agrega varios métricas clave del mercado y las convierte en un solo puntaje.

Después de una fase de reinicio completo del mercado entre diciembre y febrero, durante la cual el Puntaje Bull cayó a 0, la dinámica del mercado ahora parece estar mejorando.

Hoy, el índice ha regresado a territorio neutral con un puntaje de 40. Un puntaje entre 40 y 60 se considera generalmente neutral.

Esto sugiere que, en las valoraciones actuales del mercado, cada vez más inversores están empezando a ver valor en obtener exposición nuevamente.

[Resumen]

El "Suministro en Ganancia" de Bitcoin ha alcanzado un mínimo de varios años, mientras que el "Suministro en Pérdida" está aumentando. Esta alineación ha marcado históricamente la fase terminal de las correcciones del mercado.

🔍 Vista Rápida en Cadena

Soporte de Precio Realizado: BTC está actualmente probando el Precio Realizado de $54.1k (Línea Amarilla). Históricamente, este nivel sirve como el soporte macro definitivo para los ciclos alcistas (2019, 2020, 2023).

Suministro en Ganancia (56.9%): Este métrico ha caído al umbral del 50%. Siempre que los niveles de ganancia bajan tanto, indica que la espuma especulativa se ha ido y que las "manos débiles" han salido completamente.

La situación actual en la participación de monedas de Bitcoin rentables se ve débil, pero el mercado aún no ha llegado a un escenario de reinicio completo. A partir del 1 de abril de 2026, la métrica se ha recuperado al 66.4%, mientras que el 30DMA se sitúa en 69.1%. El punto de referencia clave aquí es el 365DMA, que permanece en 87.5%. Eso es lo que separa fundamentalmente la fase actual del verdadero reinicio estructural visto en ciclos pasados.

En ciclos anteriores, fue el SMA365 el que señaló un reinicio completo en la estructura del mercado. Después de alcanzar un pico en el rango del 96-97% a finales de 2017, disminuyó constantemente y cayó al 63.8% para mayo de 2019. Ese fue un verdadero reinicio: la participación anual promedio de monedas rentables se comprimió drásticamente, confirmando una profunda limpieza del mercado después del final del ciclo alcista.

Si has estado observando acciones relacionadas con las criptomonedas, CRCL probablemente haya llamado tu atención. La acción se disparó de alrededor de $50 a aproximadamente $140 (+175%) en solo unas pocas semanas. Luego, de repente, cayó a $100 (-40%). Durante la venta, Circle vio su segunda mayor oleada de volumen desde julio de 2025.

¿Qué pasó?

- CRCL se vendió después de que un documento filtrado de la Ley CLARITY sugiriera límites más estrictos en los programas de recompensas de stablecoin. Al mismo tiempo, Tether anunció que se someterá a una auditoría de una de las Cuatro Grandes, fortaleciendo su credibilidad y posición competitiva. Aunque el flujo de noticias fue caótico, el movimiento también tiene las características de un clásico sacudón después de un rally sobrecalentado.

Las entradas de intercambio han continuado durante seis días consecutivos y la financiación se ha vuelto positiva, pero la recuperación en el OI sigue siendo limitada y las pérdidas realizadas persisten, sugiriendo que el mercado está en una fase mixta que requiere absorción de suministro en lugar de una fuerte reanudación de la tendencia.

El flujo neto de intercambio se ha mantenido positivo desde el 27 de marzo hasta el 1 de abril, lo que indica un aumento en la liquidez del lado de venta a corto plazo. Sin embargo, después del aumento del 30 de marzo, la magnitud de las entradas ha disminuido, sin mostrar una señal clara de aumento agudo de la presión de venta.

Bitcoin permaneció bajo presión a corto plazo en la segunda mitad de marzo, con la acción del precio continuando formando una estructura de máximos más bajos.

En la superficie, esto aún refleja un entorno de mercado débil. Sin embargo, los datos de derivados en Binance están comenzando a mostrar una señal diferente bajo esa debilidad de precio.

El cambio en el interés abierto de Bitcoin en Binance en 24 horas mejoró notablemente durante el mismo período.

El 18 de marzo, la lectura cayó a alrededor de -$401 millones, mostrando fuertes cierres de posiciones y una fuerte presión de desapalancamiento.

Las tarifas de transacción en Bitcoin a menudo se han descrito como relativamente caras.

Durante períodos de congestión de la red, algunas transacciones pueden costar cientos de dólares.

Hoy, sin embargo, lo opuesto está sucediendo. BTC acaba de alcanzar su tarifa de transacción promedio más baja desde 2017.

El promedio anual ahora ha caído por debajo de $0.4, lo que significa que los costos de transacción en Bitcoin son actualmente muy bajos.

Dicho esto, el número promedio de transacciones no ha disminuido casi tanto. En un promedio anual, todavía hay más de 3000 transacciones diarias, lo que está lejos de ser bajo.

El mercado de Bitcoin actualmente parece débil en la superficie, con el precio limitado alrededor de $70,000 y sin una clara momentum al alza. Los datos en cadena, como el Ratio de Ballenas en los Intercambios, muestran un aumento en la actividad de grandes tenedores en los intercambios, indicando presión de venta a corto plazo. Esto se alinea con el patrón continuo de “un mercado que lucha por romper al alza.”

Sin embargo, una mirada más profunda revela una estructura diferente formándose debajo de la superficie. En el Q1 de 2026, las empresas públicas acumularon aproximadamente 62,000 BTC, respaldadas por presentaciones de la SEC y otras divulgaciones primarias. Notablemente, MicroStrategy continúa recaudando capital y convirtiéndolo en Bitcoin, representando una fuente estructural y persistente de demanda.

25 de marzo: -4,954 BTC de salida neta. 26 de marzo: el flujo neto se vuelve positivo. Se mantuvo positivo durante cinco sesiones consecutivas, acelerándose cada día.

📊 La Secuencia

+1,693 el 26. Luego +213. +885. +1,319. Luego +3,615 el 30 de marzo, un salto del 174% desde el día anterior. Cinco días de depósitos netos, cada uno construyendo sobre el anterior.

Lo que destaca no es solo la dirección. Pasar de +213 a +3,615 en cuatro sesiones significa que lo que impulsó el cambio inicial no se desvaneció. Creció.

El 25 de marzo, las entradas totales alcanzaron 34,032 BTC, pero las salidas las abrumaron. Para el 30 de marzo, las entradas fueron 30,478 y esta vez las salidas no pudieron mantenerse al día. Mismo rango de monedas entrando. Resultado muy diferente al salir.