CryptoQuant Quicktake

Nuevos datos sobre los Números de Colateral de Nexo han salido. En el Q1 de 2026, el 56.18% de todo el colateral de Nexo está respaldado por Bitcoin. Este es el nivel más alto desde el Q2 de 2025, cuando BTC alcanzó su punto máximo en 59.73%.

Desglose de este trimestre:

- Bitcoin: 56.18%

- Ethereum: 12.40%

- Altcoins: 28.05%

- Stablecoins: 3.37%

Los prestatarios están volviendo a inclinarse hacia BTC como su forma preferida de colateral, señalando potencialmente un cambio hacia estrategias de menor riesgo o expectativas de fuerza en el mercado lideradas por Bitcoin.

Escrito por maartunn

La relación de apalancamiento estimada de Ethereum en Binance se mantiene en un nivel récord, con la SMA de 7 días en 0.632, señalando una fuerte concentración de posiciones apalancadas. Al mismo tiempo, la relación de compra-venta de tomadores muestra una volatilidad extrema, reforzando la frágil estructura del mercado.

El 25 de enero, la relación cayó a 0.86, su nivel más bajo desde septiembre, indicando una presión de venta dominante de los tomadores. Esto fue seguido por un fuerte rebote a 1.16, marcando la lectura diaria más alta desde febrero de 2021 y reflejando una agresiva actividad de compra en el mercado.

• Comportamiento de los titulares a largo plazo durante el ciclo actual: distribución (área roja) y acumulación (área verde).

• En los últimos meses, pasaron de -674K BTC (6) a +191K BTC (7).

• Indicador: Cambio de suministro de LTH en 30 días (por Darkfost, Autor verificado en CQ).

Escrito por _OnChain

Los grandes poseedores de Bitcoin intensificaron los depósitos en intercambios durante el último aumento del precio. El depósito promedio de BTC aumentó de 0.7 a 1.2 BTC mientras el precio subió de $80K a $98K desde el 21 de noviembre de 2024 hasta el 14 de enero de 2025, destacándose Binance con un promedio de 25 BTC por depósito (aumentando de ~10 BTC una semana antes), muy por encima de Bitfinex y Bitstamp con ~8 y 5 BTC respectivamente, destacando el papel de Binance como la infraestructura que captura una parte significativa de la actividad de los usuarios en medio de picos del mercado.

La actividad de depósitos de altcoins aumentó a niveles máximos en varios meses, con depósitos diarios alcanzando los 65K el 7 de enero, liderados por Binance (19.6K) y Coinbase (7.1K), y permaneciendo elevados con ~40K+ depósitos por día en los principales lugares. En general, esta actividad robusta sugiere que a pesar de la acción de precios inconsistente a principios de 2026, con los precios fluctuando y bajando al momento de la publicación, la participación en la red y en los intercambios sigue siendo fuerte.

La demanda en cadena sigue deteriorándose y la participación minorista sigue cayendo, lo que indica una postura dominante de aversión al riesgo.

Como mencioné en mi Twitter, este sentimiento de aversión al riesgo también está siendo alimentado por temores de otro cierre en los EE. UU. Si el gobierno se cierra a finales de esta semana, podríamos tener otro período de liquidez restringida.

Esto, combinado con el desmantelamiento en el carry trade, reduce el flujo de liquidez fuera de Japón, resultando en un período de liquidez muy restringida.

Una sólida recuperación requerirá una renovación en el sentimiento del mercado y una mayor participación minorista en el volumen en cadena.

[Una Capitalización de Mercado de Mil Millones]

Alcanzando una capitalización de mercado de $1 mil millones en enero, NEXO es el token de utilidad nativo ERC-20 de la plataforma Nexo, que ofrece préstamos instantáneos respaldados por criptomonedas, comercio y una tarjeta de criptomonedas.

[Actividad de Ballenas NEXO Aumentando en Enero]

Según los datos en cadena de CryptoQuant, las ballenas han estado comerciando activamente con el token NEXO en enero: A medida que el precio spot de NEXO cayó por debajo de $1, las ballenas comenzaron un patrón de acumulación, esperando un buen punto de entrada.

NEXO se comerciaba entre $0.90 y $1.00 a mediados de enero, con una estructura de tendencia alcista intacta, acompañada de retrocesos a corto plazo (por debajo de EMA20). Este volumen impulsado por ballenas apoya la resiliencia.

El flujo actual y las métricas en cadena sugieren que Bitcoin está perdiendo impulso, ya que los nuevos flujos de capital se desaceleran en lugar de que el capital salga del mercado.

El capital realizado muestra que el capital permanece dentro del sistema. Sin embargo, tanto la tasa de cambio como la Z-Trend están en territorio negativo, reflejando una pérdida de aceleración en los nuevos flujos de capital. Esta configuración es típica de condiciones de consolidación o de final de ciclo, no de las primeras etapas de un nuevo movimiento alcista.

Al mismo tiempo, las reservas al contado de Bitcoin en los intercambios han estado aumentando desde Jun 2025, incrementando la oferta disponible en los intercambios. Históricamente, este comportamiento se alinea con una distribución gradual o una posición de capital antes de una mayor volatilidad, pero no con una acumulación agresiva.

Los datos de Binance muestran que el impulso del precio diario es positivo en aproximadamente $1,676, con un impulso de 1.93%, lo que indica un precio de cierre moderadamente más alto en comparación con el precio de apertura. Esta lectura refleja un claro intento del mercado de recuperar el equilibrio después de una ola previa de presión de venta; sin embargo, aún no constituye un fuerte impulso alcista. En su lugar, sugiere un movimiento correctivo tranquilo.

Mientras tanto, la medida de volatilidad diaria se sitúa en alrededor de $2,350, con una volatilidad estimada en aproximadamente 2.7%. Este nivel de volatilidad es moderado en relación con períodos anteriores e indica que el mercado no está experimentando fluctuaciones bruscas o comportamientos impulsados por el pánico, sino que se mueve dentro de un rango de precios relativamente bien definido. Una disminución en la volatilidad típicamente señala una intensidad reducida en la lucha entre compradores y vendedores, lo cual es común durante fases de formación de base de precios.

La Participación de Suministro en Intercambios (ESS) muestra cuánto de XRP se mantiene en intercambios. Cuando ESS aumenta, indica entradas de XRP a los intercambios; cuando ESS disminuye, significa que XRP se está moviendo fuera de los intercambios. Históricamente, ESS y el precio han mostrado una correlación inversa la mayor parte del tiempo.

Febrero-Abril 2025 Durante este período, ESS disminuyó constantemente. El precio primero se movió lateralmente y luego rompió bruscamente hacia arriba. La reducción de la oferta en los intercambios llevó a una reacción positiva tardía del precio.

Julio-Septiembre 2025 En contraste, ESS comenzó a aumentar en este período. Mientras el precio experimentó alta volatilidad, se formó un máximo del mercado y fue seguido por un movimiento hacia abajo. Esta fase refleja distribución a medida que los saldos en los intercambios aumentaron.

El seguimiento de datos en cadena de grandes tenedores (1K–10K BTC, excluyendo intercambios y piscinas mineras) sugiere un cambio notable en el comportamiento de las ballenas tras una fase de distribución prolongada a finales de 2025. Después de alcanzar un pico local alrededor de mediados de 2025, los saldos totales de las ballenas disminuyeron constantemente a medida que el precio de Bitcoin se mantenía elevado, lo que indica una distribución clásica en la fortaleza en lugar de una venta forzada.

La métrica de cambio de saldo a 30 días confirma esta dinámica. A lo largo del tercer trimestre y principios del cuarto trimestre, los saldos de las ballenas consistentemente publicaron cambios mensuales negativos, coincidiendo con un aumento de la volatilidad del precio y un debilitamiento del impulso. Esta divergencia destacó que los movimientos de precios al alza estaban cada vez más impulsados por compradores marginales en lugar de una acumulación sostenida por parte de grandes tenedores.

En los últimos 7 días, Binance ha experimentado una salida de capital significativa y generalizada, reflejada tanto en stablecoins como en principales activos cripto.

En el lado de las stablecoins, USDT (ERC20) registró una salida neta de aproximadamente $2.26B, mientras que USDC vio retiros netos adicionales de $1.24B. Esto representa una reducción sustancial en el poder de compra en el intercambio, señalando que el capital se está retirando activamente en lugar de quedarse al margen.

Simultáneamente, los activos de riesgo también salieron del intercambio a gran escala. Bitcoin registró una salida neta de alrededor de $2.14B, y Ethereum vio aproximadamente $1.35B en retiros netos durante el mismo período. Estas cifras indican que grandes tenedores están moviendo activos clave fuera de Binance, lo más probable es que hacia la auto-custodia o plataformas alternativas.

Las reservas spot de Bitcoin en los principales intercambios han estado aumentando desde junio de 2025, lo que es consistente con una distribución continua o con la posición de capital antes de un movimiento más amplio del mercado 🧸 DYOR

Escrito por TeddyVision

El 23 de enero, el Bitcoin: Ratio de Intercambio de Stablecoins en Binance registró un fuerte incremento—un evento que inicialmente se asemeja a una señal alcista clásica. Este ratio compara los saldos de Bitcoin en el intercambio con las reservas de stablecoins, que representan el poder adquisitivo disponible. En condiciones normales, un ratio en aumento sugiere un apetito de riesgo creciente y una posible presión al alza en los precios.

Sin embargo, una mirada más cercana a la mecánica subyacente cuenta una historia diferente.

El principal motor de este movimiento radica en el denominador del ratio: las reservas de stablecoins. Durante este periodo, Binance experimentó una salida de capital a gran escala que ascendió a varios miles de millones de dólares, impactando tanto a los activos cripto como a las stablecoins. Crucialmente, la contracción en los saldos de stablecoins fue lo suficientemente grande como para reducir significativamente el denominador. Como resultado, el ratio se disparó debido a la compresión matemática, no por nuevos flujos de Bitcoin o una demanda spot incrementada.

• Esta es la primera caída del ciclo donde las pérdidas realizadas superan a las ganancias realizadas.

• Indicador: Ganancia/Pérdida Realizada Neta (por Julio Moreno).

Escrito por _OnChain

• Solo 3 veces en los últimos tres años se ha realizado una pérdida que superó los 4.5 mil millones de USD. Algunos Bitcoiners están sufriendo.

• Indicador: Ganancia y Pérdida Realizada (por Julio Moreno).

Escrito por _OnChain

La afirmación de que las stablecoins no tienen nada que ver con el mercado alcista de Bitcoin es completamente infundada.

El primer gráfico muestra la relación de stablecoins en intercambio (USD).

Bitcoin: Relación de StableCoins en Intercambio USD

Todas las criptomonedas están en el numerador, y las stablecoins están en el denominador.

Así que cuando los precios de las criptomonedas caen y las stablecoins permanecen en los intercambios, la línea azul baja.

En este momento, este indicador está en el nivel más bajo del actual ciclo de la cuarta reducción a la mitad.

A lo largo de este ciclo, hubo afirmaciones repetidas de que la temporada alcista había terminado temprano, pero esas afirmaciones siempre fueron erróneas, y el mercado siguió adelante.

El llamado "super miércoles" del 28 de enero de 2026 promete sacudir los mercados globales. Por un lado, el informe de inventarios de petróleo crudo en los EE. UU., una referencia directa para el WTI (CL=F), e indirectamente para el Brent (BZ=F). Por otro, la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal. Ambos eventos tienen el potencial de alterar las expectativas de inflación, liquidez y riesgo. En este escenario, Bitcoin emerge como un activo sensible a las mismas variables, reaccionando tanto a los choques energéticos como a los cambios en la política monetaria. La correlación entre el petróleo y BTC adquiere relevancia como un termómetro de la confianza del inversor.

Según datos de los analistas de CryptoQuant Ki Young Ju, Darkfost y Julio Moreno, la tasa de hash de Bitcoin ha caído drásticamente en los últimos días. Las observaciones muestran una caída de alrededor de 1.13 ZH/s a aproximadamente 690 EH/s en un período de dos a tres días—una disminución del 30% a corto plazo. El gráfico adjunto destaca una clara divergencia: mientras el precio ha fluctuado cerca de $88,000, la tasa de hash sola ha caído abruptamente.

Crucialmente, este movimiento no debería etiquetarse inmediatamente como una capitulación clásica de mineros impulsada por la debilidad del precio. El catalizador principal es una severa ola de frío en los Estados Unidos que ha puesto a prueba las redes eléctricas. A medida que la demanda de electricidad aumentó, se redujo el uso no esencial y los costos de energía se dispararon, lo que llevó a los mineros a reducir temporalmente las operaciones. Dado que EE. UU. representa una gran parte de la tasa de hash global—especialmente con importantes centros concentrados en Texas—estas decisiones operativas afectaron rápidamente a las métricas de toda la red.

Después de alcanzar un nuevo récord histórico de $1.76B el 17 de julio en Binance, el interés abierto de XRP comenzó a disminuir drásticamente.

Esta contracción en el mercado de derivados fue acompañada por una corrección de precios significativa, con XRP cayendo de $3.55 a $1.83, representando una disminución de casi el 50%.

A medida que las posiciones fueron liquidadas o cerradas voluntariamente, el interés abierto en Binance continuó disminuyendo, cayendo recientemente por debajo del umbral de $500M.

Este nivel había persistido desde el excepcional evento de liquidación que ocurrió el 10 de octubre.

📰 Actualización Diaria del Mercado:

En las últimas dos semanas, la acción del precio de Ethereum ha sido fuertemente influenciada por lo que está sucediendo dentro del mercado de derivados, especialmente en Binance, la mayor bolsa de criptomonedas por volumen de negociación.

📊 ETH: Volumen Acumulado Neto de Taker de Binance / OI [USD] 24H

📉 El primer gráfico muestra claramente una fuerte disminución en el interés abierto de derivados de Ethereum en Binance.

📉 El interés abierto cayó agresivamente de alrededor de $8 mil millones a casi $6.4 mil millones en menos de dos semanas, lo que representa una contracción muy significativa en el apalancamiento.