Ayer cobrabas por ir en largo, hoy por ir en corto】
Ayer a las 21:54, la tasa de financiación anualizada de los perpetuos de SK Hynix era del −231 %: quienes iban en largo cobraban cada 4 horas, a costa de los cortos.
Hoy a las 16:02, era del +234 %. Se invirtió: ahora cobran quienes van en corto.
Y no solo pasó con esta acción. Samsung Electronics estaba ayer en −131 % y hoy en +117 %. Dos acciones coreanas, dos exchanges, cuatro cifras: todo se dio la vuelta.
El precio cayó un 7,7 % en un día
SK Hynix bajó de 1034 a 955. La caída en sí no tiene nada de especial; lo llamativo fue la reacción del mercado de perpetuos.
Ayer, su precio de marca y el precio del índice estaban casi alineados, con una diferencia de 0,3 puntos básicos. Hoy pasó a cotizar con una prima de 14,5 puntos básicos.
La prima significa que, mientras el precio cae, hay gente dispuesta a pagar un poco más que el precio al contado para comprar. Cuando se acumulan compradores dispuestos a pagar más, los largos tienen que pagarles a los cortos. Así es como la tasa pasa de negativa a positiva.
A la inversa, un descuento significa que los cortos se amontonan y les pagan a los largos. En esencia, el signo de la tasa refleja el precio de esta diferencia.
La dirección se invirtió por completo, pero el diferencial casi no cambió
Ayer: en Binance, los largos cobraban un 0,6331 % al día; en gate, los cortos pagaban un 0,0960 % al día. Neto: 0,5371 % al día.
Hoy: en gate, los largos pagan un 0,1260 % al día; en Binance, los cortos cobran un 0,6400 % al día. Neto: 0,5140 % al día.
El rendimiento es prácticamente el mismo, pero la dirección de las cuatro patas se invirtió por completo.
Esto es lo que quiero decir: para operar con esta estructura, no necesitas predecir si la tasa será positiva o negativa; solo necesitas saber si «sigue existiendo la diferencia entre los dos exchanges». El mercado determina la dirección; tú te encargas de cobrar el diferencial.
¿Cuánto se puede invertir? Está limitado por el lado de gate: 103 millones de dólares.
Tres cosas que hay que dejar claras
Primero: se trata del mismo activo en direcciones opuestas. Las subidas y bajadas del precio se compensan; solo quedan la diferencia entre las tasas y el nivel de liquidación de cada lado.
Segundo: el margen de los dos exchanges no se comparte. Para el mismo nominal, el capital realmente inmovilizado es el doble que para una sola posición.
Tercero: las acciones coreanas tienen límites de subida y bajada, y también cierran. Durante el cierre, los perpetuos siguen operando y el diferencial puede ampliarse. Esa es también la razón por la que se puede ganar dinero con esto.
Ayer a las 21:54, la tasa de financiación anualizada de los perpetuos de SK Hynix era del −231 %: quienes iban en largo cobraban cada 4 horas, a costa de los cortos.
Hoy a las 16:02, era del +234 %. Se invirtió: ahora cobran quienes van en corto.
Y no solo pasó con esta acción. Samsung Electronics estaba ayer en −131 % y hoy en +117 %. Dos acciones coreanas, dos exchanges, cuatro cifras: todo se dio la vuelta.
El precio cayó un 7,7 % en un día
SK Hynix bajó de 1034 a 955. La caída en sí no tiene nada de especial; lo llamativo fue la reacción del mercado de perpetuos.
Ayer, su precio de marca y el precio del índice estaban casi alineados, con una diferencia de 0,3 puntos básicos. Hoy pasó a cotizar con una prima de 14,5 puntos básicos.
La prima significa que, mientras el precio cae, hay gente dispuesta a pagar un poco más que el precio al contado para comprar. Cuando se acumulan compradores dispuestos a pagar más, los largos tienen que pagarles a los cortos. Así es como la tasa pasa de negativa a positiva.
A la inversa, un descuento significa que los cortos se amontonan y les pagan a los largos. En esencia, el signo de la tasa refleja el precio de esta diferencia.
La dirección se invirtió por completo, pero el diferencial casi no cambió
Ayer: en Binance, los largos cobraban un 0,6331 % al día; en gate, los cortos pagaban un 0,0960 % al día. Neto: 0,5371 % al día.
Hoy: en gate, los largos pagan un 0,1260 % al día; en Binance, los cortos cobran un 0,6400 % al día. Neto: 0,5140 % al día.
El rendimiento es prácticamente el mismo, pero la dirección de las cuatro patas se invirtió por completo.
Esto es lo que quiero decir: para operar con esta estructura, no necesitas predecir si la tasa será positiva o negativa; solo necesitas saber si «sigue existiendo la diferencia entre los dos exchanges». El mercado determina la dirección; tú te encargas de cobrar el diferencial.
¿Cuánto se puede invertir? Está limitado por el lado de gate: 103 millones de dólares.
Tres cosas que hay que dejar claras
Primero: se trata del mismo activo en direcciones opuestas. Las subidas y bajadas del precio se compensan; solo quedan la diferencia entre las tasas y el nivel de liquidación de cada lado.
Segundo: el margen de los dos exchanges no se comparte. Para el mismo nominal, el capital realmente inmovilizado es el doble que para una sola posición.
Tercero: las acciones coreanas tienen límites de subida y bajada, y también cierran. Durante el cierre, los perpetuos siguen operando y el diferencial puede ampliarse. Esa es también la razón por la que se puede ganar dinero con esto.
