Para junio de 2027, SpaceX podría añadir unos 8.600 millones de acciones en circulación, lo que supondría un aumento de alrededor del 50 %; la dilución de los inversores iniciales de Anthropic podría alcanzar aproximadamente el 83 % durante el mismo periodo. Estas son estimaciones de Arthur Hayes en un artículo del 5 de noviembre, a partir de las cuales decidió que Maelstrom esperara por el momento.

La cadena de transmisión que plantea es la siguiente: el desbloqueo de acciones presiona a la baja su cotización, los inversores en bonos exigen mayores rendimientos, se enfría el crédito para la IA, se ralentiza la expansión de los balances bancarios y, en consecuencia, disminuye la liquidez en dólares que respalda el mercado cripto. Si la burbuja de la IA realmente desencadena una crisis, una nueva inyección de liquidez por parte de los bancos centrales la devolvería al mercado, lo que beneficiaría a $BTC .

Solo si se cumple cada eslabón, el efecto llegará a los precios de las criptomonedas, y el pico de desbloqueos no se alcanzará hasta junio de 2027. Yo seguiría de cerca los diferenciales de crédito relacionados con la IA y los préstamos bancarios a centros de datos: darían señales antes que el recuento de acciones que se desbloquearán.

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