📊 Multa de 964 millones, acción sube un 15,3 %
El 3 de noviembre, Block presentó su 10-Q, es decir, el informe trimestral. Según el documento, llegó a un acuerdo de enjuiciamiento diferido con el Departamento de Justicia, en principio. La acusación: no mantener un programa eficaz contra el blanqueo de capitales, en violación de la Ley de Secreto Bancario. Si cumple durante tres años, se retirarán los cargos. No habrá sentencia durante esos tres años.
Desglosemos las cifras. El importe bruto fue de unos 964 millones de dólares; tras descontar los créditos de acuerdos regulatorios anteriores, el pago neto quedó en 764 millones. La cantidad se había provisionado íntegramente a finales de septiembre. El beneficio neto del trimestre fue de 566 millones: la multa superó en 200 millones lo que la empresa ganó durante ese trimestre.
Al día siguiente, la acción llegó a 88,51 y cerró en 87,63, frente a los 76,00 del día anterior: una subida del 15,3 %. Se negociaron 20,7 millones de acciones, cuando lo habitual es menos de diez millones. El mercado compró certidumbre. Con una cifra concreta para la multa, dejó de ser una incógnita.
La otra mitad de las cuentas del mismo informe tiene mejor aspecto. El beneficio bruto del grupo fue de 3.235 millones, un 22 % más interanual. Cash App: 2.070 millones, +27 %; Square: 1.160 millones, +14 %. La previsión de beneficio bruto anual se elevó a 12.626 millones.
La línea de bitcoin va en dirección contraria. Ingresos de 1.804 millones, un 11 % menos interanual. Beneficio bruto de 52 millones, frente a los 104 millones del mismo periodo del año pasado. La mitad.
La propia empresa explicó por qué: redujo voluntariamente las comisiones de algunas operaciones con bitcoin en Cash App. No tiene que ver con el mercado ni con la competencia. Es un margen al que renunció por decisión propia.
Si observamos cinco trimestres en conjunto, el beneficio bruto del ecosistema de bitcoin fue de 104 millones, 118 millones, 68 millones, 72 millones y 52 millones, con variaciones interanuales de +10 %, -26 %, -31 % y -50 %. En los últimos tres trimestres, el beneficio bruto del grupo creció un 27 %, un 25 % y un 22 %. Las dos líneas van en direcciones opuestas.
Mi interpretación es esta: en las cuentas de esta empresa, bitcoin pasó de ser una fuente de beneficios a ser una herramienta para captar clientes. La carta a los accionistas dice literalmente que utilizan bitcoin y las monedas estables para ampliar Cash App; una parte de sus 60 millones de usuarios activos mensuales llegó por esa vía. El acuerdo regulatorio fue un pago único para comprar tres años de tranquilidad. La reducción de comisiones hay que pagarla cada trimestre.
Por eso no hay contradicción entre una multa de 964 millones y una subida del 15 % en la acción. Lo que siempre temió el mercado era no saber cuánto costaría la multa. Una vez conocida la cifra, lo que queda es solo un coste.
La empresa puede negociar un pago a plazos durante tres años y esperar a que se retiren los cargos. Una dirección en la cadena no tiene esa opción. La misma cantidad de dinero, en un caso se registra en la hoja de costes; en el otro, se va en el acto, sin servicio de atención al cliente ni posibilidad de apelación.
BTC, de 80.384 a 80.491, seis fuentes, +5,2 % en 24 horas. ETH, de 2.418 a 2.421, +7,5 %.
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El 3 de noviembre, Block presentó su 10-Q, es decir, el informe trimestral. Según el documento, llegó a un acuerdo de enjuiciamiento diferido con el Departamento de Justicia, en principio. La acusación: no mantener un programa eficaz contra el blanqueo de capitales, en violación de la Ley de Secreto Bancario. Si cumple durante tres años, se retirarán los cargos. No habrá sentencia durante esos tres años.
Desglosemos las cifras. El importe bruto fue de unos 964 millones de dólares; tras descontar los créditos de acuerdos regulatorios anteriores, el pago neto quedó en 764 millones. La cantidad se había provisionado íntegramente a finales de septiembre. El beneficio neto del trimestre fue de 566 millones: la multa superó en 200 millones lo que la empresa ganó durante ese trimestre.
Al día siguiente, la acción llegó a 88,51 y cerró en 87,63, frente a los 76,00 del día anterior: una subida del 15,3 %. Se negociaron 20,7 millones de acciones, cuando lo habitual es menos de diez millones. El mercado compró certidumbre. Con una cifra concreta para la multa, dejó de ser una incógnita.
La otra mitad de las cuentas del mismo informe tiene mejor aspecto. El beneficio bruto del grupo fue de 3.235 millones, un 22 % más interanual. Cash App: 2.070 millones, +27 %; Square: 1.160 millones, +14 %. La previsión de beneficio bruto anual se elevó a 12.626 millones.
La línea de bitcoin va en dirección contraria. Ingresos de 1.804 millones, un 11 % menos interanual. Beneficio bruto de 52 millones, frente a los 104 millones del mismo periodo del año pasado. La mitad.
La propia empresa explicó por qué: redujo voluntariamente las comisiones de algunas operaciones con bitcoin en Cash App. No tiene que ver con el mercado ni con la competencia. Es un margen al que renunció por decisión propia.
Si observamos cinco trimestres en conjunto, el beneficio bruto del ecosistema de bitcoin fue de 104 millones, 118 millones, 68 millones, 72 millones y 52 millones, con variaciones interanuales de +10 %, -26 %, -31 % y -50 %. En los últimos tres trimestres, el beneficio bruto del grupo creció un 27 %, un 25 % y un 22 %. Las dos líneas van en direcciones opuestas.
Mi interpretación es esta: en las cuentas de esta empresa, bitcoin pasó de ser una fuente de beneficios a ser una herramienta para captar clientes. La carta a los accionistas dice literalmente que utilizan bitcoin y las monedas estables para ampliar Cash App; una parte de sus 60 millones de usuarios activos mensuales llegó por esa vía. El acuerdo regulatorio fue un pago único para comprar tres años de tranquilidad. La reducción de comisiones hay que pagarla cada trimestre.
Por eso no hay contradicción entre una multa de 964 millones y una subida del 15 % en la acción. Lo que siempre temió el mercado era no saber cuánto costaría la multa. Una vez conocida la cifra, lo que queda es solo un coste.
La empresa puede negociar un pago a plazos durante tres años y esperar a que se retiren los cargos. Una dirección en la cadena no tiene esa opción. La misma cantidad de dinero, en un caso se registra en la hoja de costes; en el otro, se va en el acto, sin servicio de atención al cliente ni posibilidad de apelación.
BTC, de 80.384 a 80.491, seis fuentes, +5,2 % en 24 horas. ETH, de 2.418 a 2.421, +7,5 %.
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