Migo empieza por la conclusión: los ingresos totales y los ingresos por reservas de Circle en el tercer trimestre fueron de 865 millones de dólares, un 17 % más interanual; el EBITDA ajustado alcanzó los 317 millones de dólares, un 85 % más. Las cifras no están nada mal, pero lo importante es que parte del crecimiento se apoyó en los 182 millones de dólares de la preventa del token ARC.
Lo que merece más atención es la composición: el promedio de USDC en circulación fue de 73.300 millones de dólares y el volumen de transacciones en cadena, de 13,9 billones de dólares. Esto demuestra que las stablecoins no se limitan a generar intereses mientras permanecen inactivas: realmente están circulando en pagos y liquidaciones. Pero los intereses de las reservas siguen siendo la principal fuente de ingresos. Cuando empiece el ciclo de recortes de tipos, la pregunta clave del próximo trimestre será si el crecimiento del volumen puede compensar la caída de los intereses.
Tampoco hay que pasar por alto el movimiento de Binance: la compañía ya ha recibido una inversión de 100 millones de dólares en acciones por parte de Binance, y ambas partes renovaron y ampliaron su colaboración para promocionar USDC en la plataforma global de Binance, con especial atención a los mercados emergentes. La competencia entre las stablecoins está pasando de centrarse en cuántas se emiten a quién cuenta con canales y casos de uso más amplios.
La opinión de Migo es clara: superar las expectativas con los resultados no significa que haya que lanzarse a comprar de inmediato. Basta con vigilar dos cosas: si el volumen de USDC en circulación logra estabilizarse y recuperarse, y si pueden reducirse los costes de distribución. Si ambas cosas se mantienen en buen rumbo, la historia de Circle podrá pasar de la de una acción similar a un bono a la de una acción de crecimiento. ¿Qué opinan? En esta partida de las stablecoins, ¿son más importantes los canales o el rendimiento? Los leo en los comentarios. #Circle第三季度营收8.65亿美元
Lo que merece más atención es la composición: el promedio de USDC en circulación fue de 73.300 millones de dólares y el volumen de transacciones en cadena, de 13,9 billones de dólares. Esto demuestra que las stablecoins no se limitan a generar intereses mientras permanecen inactivas: realmente están circulando en pagos y liquidaciones. Pero los intereses de las reservas siguen siendo la principal fuente de ingresos. Cuando empiece el ciclo de recortes de tipos, la pregunta clave del próximo trimestre será si el crecimiento del volumen puede compensar la caída de los intereses.
Tampoco hay que pasar por alto el movimiento de Binance: la compañía ya ha recibido una inversión de 100 millones de dólares en acciones por parte de Binance, y ambas partes renovaron y ampliaron su colaboración para promocionar USDC en la plataforma global de Binance, con especial atención a los mercados emergentes. La competencia entre las stablecoins está pasando de centrarse en cuántas se emiten a quién cuenta con canales y casos de uso más amplios.
La opinión de Migo es clara: superar las expectativas con los resultados no significa que haya que lanzarse a comprar de inmediato. Basta con vigilar dos cosas: si el volumen de USDC en circulación logra estabilizarse y recuperarse, y si pueden reducirse los costes de distribución. Si ambas cosas se mantienen en buen rumbo, la historia de Circle podrá pasar de la de una acción similar a un bono a la de una acción de crecimiento. ¿Qué opinan? En esta partida de las stablecoins, ¿son más importantes los canales o el rendimiento? Los leo en los comentarios. #Circle第三季度营收8.65亿美元