Mi observación es que las salidas netas consecutivas de los ETF de bitcoin al contado en esta ronda parecen más bien el resultado combinado de ajustes en el sentimiento y las posiciones, y no una retirada estructural de capital institucional. Esta conclusión parte de que el volumen de las salidas se reduzca y continúe la acumulación on-chain; si el IBIT de BlackRock sigue registrando grandes salidas, habrá que revisar esta valoración.
Veamos primero los hechos. PANews, citando datos de SoSoValue, informó de que el 3 de noviembre, hora del este de Estados Unidos, los ETF de bitcoin al contado registraron salidas netas totales de 116 millones de dólares, con lo que encadenaron tres días de salidas netas. En la sesión anterior, las salidas fueron de 399 millones de dólares; el IBIT de BlackRock registró salidas netas de 405 millones de dólares en un solo día. Aunque Bitwise BITB y Fidelity FBTC tuvieron pequeñas entradas netas, estas no revirtieron la tendencia general. En el mismo periodo, Onchain Lens detectó que direcciones vinculadas a BlackRock transfirieron a Coinbase Prime unos 7.244 BTC y 63.600 ETH, por un valor total aproximado de 702 millones de dólares en ese momento. Según Cointelegraph, André Dragosch, de Bitwise, atribuyó las salidas al debilitamiento del sentimiento del mercado y afirmó que, en general, las instituciones mantuvieron su exposición.
Hay que distinguir lo siguiente: las salidas netas de los ETF registran variaciones en las suscripciones y los reembolsos, pero no significan que los bitcoins correspondientes a esas participaciones se vendan directamente en el mercado al contado. Del mismo modo, una transferencia de direcciones a un exchange es solo una etapa del flujo de fondos pendiente de procesar; el material disponible no indica si se ejecutaron operaciones ni a qué precio. La afirmación de Dragosch de que «las posiciones institucionales no han cambiado» es una opinión del sector, no un hecho verificado.
A partir de esto, cabe inferir que, si las salidas se reducen en adelante, IBIT deja de registrar reembolsos de cientos de millones de dólares en un solo día y el indicador de «agotamiento de los vendedores» mencionado por CryptoQuant se mantiene en niveles bajos, la hipótesis de que las salidas se deben al sentimiento ganará fuerza. Por el contrario, si IBIT registra grandes salidas durante varios días consecutivos y, al mismo tiempo, las direcciones siguen transfiriendo fondos a exchanges, habría que considerarlo una reducción efectiva de las posiciones. Las previsiones de Yi Lihua de que el bitcoin alcanzará los 80.000 dólares y de Markus Thielen de que llegará a los 90.000 dólares a finales de año son opiniones de analistas y no constituyen pruebas de verificación. Seguiré las entradas netas diarias de los ETF y los datos específicos de IBIT, en lugar de un rebote del precio en una sola jornada. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión.
$BTC
#BTC #ETH #ETF #Datos on-chain
Fuentes:
Cointelegraph (publicado originalmente el 11-04 a las 17:38, hora de Pekín)
https://cointelegraph.com/markets/bitcoin-etf-shed-1-16-billion-bitwise-short-term-risk-off?utm_source=rss_feed&utm_medium=rss&utm_campaign=rss_partner_inbound
PANews (publicado originalmente el 11-04 a las 18:20, hora de Pekín)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1a612-5155-77c5-bf33-beaf84a3aa07
Veamos primero los hechos. PANews, citando datos de SoSoValue, informó de que el 3 de noviembre, hora del este de Estados Unidos, los ETF de bitcoin al contado registraron salidas netas totales de 116 millones de dólares, con lo que encadenaron tres días de salidas netas. En la sesión anterior, las salidas fueron de 399 millones de dólares; el IBIT de BlackRock registró salidas netas de 405 millones de dólares en un solo día. Aunque Bitwise BITB y Fidelity FBTC tuvieron pequeñas entradas netas, estas no revirtieron la tendencia general. En el mismo periodo, Onchain Lens detectó que direcciones vinculadas a BlackRock transfirieron a Coinbase Prime unos 7.244 BTC y 63.600 ETH, por un valor total aproximado de 702 millones de dólares en ese momento. Según Cointelegraph, André Dragosch, de Bitwise, atribuyó las salidas al debilitamiento del sentimiento del mercado y afirmó que, en general, las instituciones mantuvieron su exposición.
Hay que distinguir lo siguiente: las salidas netas de los ETF registran variaciones en las suscripciones y los reembolsos, pero no significan que los bitcoins correspondientes a esas participaciones se vendan directamente en el mercado al contado. Del mismo modo, una transferencia de direcciones a un exchange es solo una etapa del flujo de fondos pendiente de procesar; el material disponible no indica si se ejecutaron operaciones ni a qué precio. La afirmación de Dragosch de que «las posiciones institucionales no han cambiado» es una opinión del sector, no un hecho verificado.
A partir de esto, cabe inferir que, si las salidas se reducen en adelante, IBIT deja de registrar reembolsos de cientos de millones de dólares en un solo día y el indicador de «agotamiento de los vendedores» mencionado por CryptoQuant se mantiene en niveles bajos, la hipótesis de que las salidas se deben al sentimiento ganará fuerza. Por el contrario, si IBIT registra grandes salidas durante varios días consecutivos y, al mismo tiempo, las direcciones siguen transfiriendo fondos a exchanges, habría que considerarlo una reducción efectiva de las posiciones. Las previsiones de Yi Lihua de que el bitcoin alcanzará los 80.000 dólares y de Markus Thielen de que llegará a los 90.000 dólares a finales de año son opiniones de analistas y no constituyen pruebas de verificación. Seguiré las entradas netas diarias de los ETF y los datos específicos de IBIT, en lugar de un rebote del precio en una sola jornada. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión.
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Fuentes:
Cointelegraph (publicado originalmente el 11-04 a las 17:38, hora de Pekín)
https://cointelegraph.com/markets/bitcoin-etf-shed-1-16-billion-bitwise-short-term-risk-off?utm_source=rss_feed&utm_medium=rss&utm_campaign=rss_partner_inbound
PANews (publicado originalmente el 11-04 a las 18:20, hora de Pekín)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1a612-5155-77c5-bf33-beaf84a3aa07
