Los inversores estadounidenses han estado prácticamente ausentes del lado comprador de Bitcoin durante casi un año.

El Índice de prima de Coinbase mide la diferencia de precio de Bitcoin entre Coinbase y Binance. Como Coinbase es utilizada principalmente por inversores e instituciones estadounidenses, una lectura positiva indica una mayor presión compradora desde Estados Unidos, mientras que una lectura negativa apunta a una mayor presión vendedora.

Durante las grandes subidas de 2024 y 2025, el índice estuvo mayormente en terreno positivo. Sin embargo, desde finales de 2025, se ha mantenido casi continuamente en terreno negativo. El tramo negativo que comenzó en el verano de 2026 es el más largo del gráfico. Actualmente, el índice ronda el -0,1, tras caer hasta un mínimo de -0,27 en los últimos días.

El detalle más destacable es que la prima se mantuvo negativa incluso cuando Bitcoin subió desde la zona de los 60.000 dólares hasta cerca de los 87.000 en septiembre. En otras palabras, esa recuperación no fue impulsada por compradores estadounidenses; la demanda vino de otros lugares.

Una prima negativa no siempre significa que habrá más caídas. A finales de 2022, durante el colapso de FTX, el índice registró valores muy negativos, y ese período coincidió con el mínimo del ciclo. Los inversores estadounidenses que vendieron cerca de los mínimos regresaron más tarde como compradores.

La señal clave que hay que observar es si el índice vuelve a situarse de forma sostenida por encima de cero. Hasta que regrese la demanda estadounidense, la solidez de cualquier repunte seguirá siendo cuestionable.

El precio se ve igual en todas las pantallas. Quién está comprando se refleja en la prima.

Escrito por BaykusCharts