La caída del crudo Brent y la debilidad estructural del mercado

En los últimos días, el precio del crudo Brent ha sufrido una caída pronunciada, pero este factor positivo no ha logrado frenar, como se esperaba, el descenso de Bitcoin y de las acciones estadounidenses, en particular del sector de semiconductores del Nasdaq. Cuando bajan los precios del petróleo, cabría esperar que se atenuaran las preocupaciones por la inflación a corto plazo y, con ello, las expectativas de fuertes subidas de los tipos de interés. Sin embargo, las acciones estadounidenses y los criptoactivos siguen cayendo con firmeza. Esto demuestra que el retroceso a corto plazo del precio del petróleo no puede resolver de raíz los problemas estructurales del sector de semiconductores ni los de Bitcoin.

En el gráfico diario, la presión bajista sigue siendo intensa. Antes, el mercado esperaba que Bitcoin y el Nasdaq vivieran un fuerte episodio de cierre de posiciones cortas. Si en marcos temporales menores el precio hubiera cerrado los huecos de arriba (por ejemplo, cerca de los 80.000 o 82.500 dólares), se habría formado un punto ideal para vender en corto a precios altos tras una «ruptura falsa seguida de una caída». Sin embargo, el rebote fue mucho más débil de lo esperado y el mercado se desplomó poco después de poner a prueba la zona clave de cambio entre soporte y resistencia. Esto indica que el mercado se encuentra en un estado de extrema debilidad y que la búsqueda de liquidez en niveles inferiores es inevitable.

Dos posibles escenarios para la evolución futura de Bitcoin

Para anticipar la evolución futura de Bitcoin, debemos prestar atención al efecto de arrastre de la bolsa estadounidense y estar preparados para dos posibles escenarios:

· Escenario 1: Rebote tras poner a prueba medias móviles clave (escenario moderado y de alta probabilidad)

Si la bolsa estadounidense cae por debajo del mínimo estructural y de la zona de cambio entre soporte y resistencia, pero logra recuperarlos rápidamente, Bitcoin también podría perforar brevemente los 75.000 dólares y la media móvil exponencial de 200 días, tocar fondo y luego recuperarse, dando inicio a un rebote. Este patrón se parece mucho al de la fase inicial del mercado alcista anterior: también entonces, tras perforar el mínimo estructural previo, el precio puso a prueba la media móvil de 200 días, encontró soporte y revirtió rápidamente. Si se cumple este escenario, tanto el Nasdaq como Bitcoin podrían protagonizar un fuerte rebote.

· Escenario 2: Estallido de la burbuja de la IA y ruptura del rango lateral (escenario extremadamente pesimista)

Si el Nasdaq no logra mantenerse por encima de la zona de cambio entre soporte y resistencia, y la burbuja del sector de la IA estalla temporalmente, Bitcoin también afrontará una prueba muy dura. Si consideramos que se mueve dentro de un rango lateral, una vez que fallen los soportes de los 75.000 dólares y de la media móvil de 200 días, el mercado podría sufrir una fuerte corrección e incluso caer por debajo de los 57.700 dólares, marcando un nuevo mínimo. En ese caso, el patrón propio del inicio de un mercado alcista quedaría atrás y el mercado quizá tendría que afrontar una segunda prueba, similar a la que siguió al cisne negro de finales de 2022.

Aunque, según la evaluación de Old K basada en los datos actuales, la probabilidad de que la burbuja de la IA estalle por completo no supera el 25% y es más probable que se produzca una liquidación temporal de posiciones, en el contexto actual sigue siendo muy probable que Bitcoin caiga hasta la zona de los 73.000 a 75.000 dólares. Es difícil afirmar que la caída vaya a terminar a corto plazo.

Una posible oportunidad de rebote según los datos históricos de las elecciones de mitad de mandato

Para averiguar si hay esperanzas de que el mercado se recupere a corto plazo, podemos consultar los datos históricos. Al repasar las 13 elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos celebradas desde 1974, observamos que:

1. Índice S&P 500: solo cayó en 3 ocasiones durante la semana posterior al final de las elecciones; en la gran mayoría de los casos subió.

2. Índice Nasdaq: desde 1990, solo cayó una vez durante la semana posterior a unas elecciones de mitad de mandato.

Los datos históricos indican que, una vez concluidas las elecciones de mitad de mandato, la incertidumbre política y sobre las políticas públicas disminuye considerablemente, lo que suele mejorar de inmediato el ánimo del mercado. Además, como el mercado en general suele haber experimentado una caída antes de las elecciones, es muy probable que después se produzca un rebote por sobreventa.

En cuanto a quienes señalan que «Bitcoin se desplomó tras las tres últimas elecciones de mitad de mandato», debemos aclarar la verdadera causa: la caída de 2014 se debió al fin del mercado alcista de 2013 y al caso de Mt. Gox; la de 2018, a la guerra de hashrate de BCH; y la de 2022, al colapso de FTX. Todos estos desplomes fueron cisnes negros propios del sector cripto y no guardan una relación causal directa con las elecciones de mitad de mandato. Por eso, los índices bursátiles estadounidenses siguen siendo los activos de referencia más útiles en esta etapa.

Estrategia de trading y oportunidades entre clases de activos: acierto preciso en una posición larga en oro

Dada la estructura actual, si se produce un rebote tras las elecciones de mitad de mandato, conviene considerarlo una oportunidad para cerrar posiciones largas o ajustar la exposición como medida de protección, no un momento para perseguir el precio a ciegas. Con una presión bajista tan intensa, abrir posiciones cortas sin criterio o entrar en un punto desfavorable puede exponer fácilmente a un rebote por sobreventa. Por ejemplo, en altcoins como NEAR y UNI, aunque la tendencia general sea bajista, si el mercado no ofrece una oportunidad ideal para abrir posiciones en niveles altos, es más sensato renunciar estratégicamente a parte del movimiento y conservar suficiente capital para buscar posiciones largas de calidad a precios más bajos.

En cambio, el mercado entre distintas clases de activos ofrece oportunidades claras. En el programa de anteayer, anticipamos y señalamos con precisión una oportunidad de compra de oro después de que el precio recuperara los 3.900 dólares tras una falsa ruptura a la baja. Posteriormente, el desplome del petróleo redujo las expectativas de una política monetaria más restrictiva para combatir la inflación, impulsando al alza activos sin rendimiento, como el oro, pese a la tendencia general.

¡El primer objetivo de toma de ganancias de nuestra posición larga en oro, anunciado con antelación en la comunidad pública, se alcanzó con precisión en los 3.960 dólares! Seguiremos de cerca la evolución del mercado para evaluar el segundo objetivo y el posible recorrido alcista adicional.