Cuando más liquidaciones se producen, a menudo no es porque entre nuevo apalancamiento, sino porque el apalancamiento existente está ocupado cubriéndose. Esta semana se ha visto muy claramente.
Primero, el interés abierto: según los datos de CoinPerps del 1 de noviembre de 2026 sobre el interés abierto de BTC, en general apenas cambió y no hubo un aumento unilateral del apalancamiento. Si el interés abierto no cambia y el precio sigue dando vueltas, significa que la gente no está apostando por una dirección, sino esperando a que se defina.
Ahora, las liquidaciones: según los datos de TokenPost del 2 de noviembre de 2026, hubo una oleada de liquidaciones concentradas en un intervalo de una hora. Que el interés abierto apenas cambie mientras las liquidaciones se concentran no suele ser señal de que vaya a empezar una tendencia; más bien, indica que se barrieron posiciones de ambos lados dentro de un rango y que el apalancamiento fue eliminado primero por la alta volatilidad.
La tercera señal son las opciones: según los datos de volatilidad de las opciones de CoinDesk del 2 de noviembre de 2026, la volatilidad implícita subió en torno al 4 de noviembre, justo cuando se celebran las elecciones de mitad de mandato. Es decir, el mercado sí tiene expectativas, pero está pagando por cubrirse frente al propio evento, no apostando por una dirección.
Yo lo interpreto así: si juntamos un interés abierto estable, liquidaciones concentradas y una volatilidad al alza, parece más que las posiciones de cobertura están reajustándose antes del evento, y no que una nueva tendencia esté aumentando el apalancamiento. Para que realmente se forme una tendencia, normalmente primero hay que ver que el interés abierto se mueva junto con el precio, y no que solo aumenten las liquidaciones.
Así que, de cara a lo que viene, contemplo dos escenarios: uno, que la volatilidad baje una vez pasado el evento, que el interés abierto vuelva a tomar partido y que se rompa el rango; otro, que el interés abierto siga plano, que el precio continúe oscilando dentro del rango y que el apalancamiento de ambos lados lo pase mal. Para las cifras concretas, hay que remitirse a los datos originales de cada fuente. Aquí no sumo las cifras de liquidaciones de distintas fuentes, ya que sus criterios no son iguales.
¿Ahora mismo les preocupa más que los saque del mercado una liquidación o perder la oportunidad de tomar partido?
Esto es contenido informativo, no asesoramiento de inversión. #杠杆 #爆仓
Primero, el interés abierto: según los datos de CoinPerps del 1 de noviembre de 2026 sobre el interés abierto de BTC, en general apenas cambió y no hubo un aumento unilateral del apalancamiento. Si el interés abierto no cambia y el precio sigue dando vueltas, significa que la gente no está apostando por una dirección, sino esperando a que se defina.
Ahora, las liquidaciones: según los datos de TokenPost del 2 de noviembre de 2026, hubo una oleada de liquidaciones concentradas en un intervalo de una hora. Que el interés abierto apenas cambie mientras las liquidaciones se concentran no suele ser señal de que vaya a empezar una tendencia; más bien, indica que se barrieron posiciones de ambos lados dentro de un rango y que el apalancamiento fue eliminado primero por la alta volatilidad.
La tercera señal son las opciones: según los datos de volatilidad de las opciones de CoinDesk del 2 de noviembre de 2026, la volatilidad implícita subió en torno al 4 de noviembre, justo cuando se celebran las elecciones de mitad de mandato. Es decir, el mercado sí tiene expectativas, pero está pagando por cubrirse frente al propio evento, no apostando por una dirección.
Yo lo interpreto así: si juntamos un interés abierto estable, liquidaciones concentradas y una volatilidad al alza, parece más que las posiciones de cobertura están reajustándose antes del evento, y no que una nueva tendencia esté aumentando el apalancamiento. Para que realmente se forme una tendencia, normalmente primero hay que ver que el interés abierto se mueva junto con el precio, y no que solo aumenten las liquidaciones.
Así que, de cara a lo que viene, contemplo dos escenarios: uno, que la volatilidad baje una vez pasado el evento, que el interés abierto vuelva a tomar partido y que se rompa el rango; otro, que el interés abierto siga plano, que el precio continúe oscilando dentro del rango y que el apalancamiento de ambos lados lo pase mal. Para las cifras concretas, hay que remitirse a los datos originales de cada fuente. Aquí no sumo las cifras de liquidaciones de distintas fuentes, ya que sus criterios no son iguales.
¿Ahora mismo les preocupa más que los saque del mercado una liquidación o perder la oportunidad de tomar partido?
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