Me perdí una subida del 12 %.
El WTI cayó de 101 a 89, un 6,4 % en un día; la caída máxima intradía fue del 7,85 %. El Brent cayó un 8,4 %.
Y yo había cerrado por completo mi posición corta de 111 barriles cuatro días antes, para participar en una nueva emisión.
Si todavía la mantuviera, ahora tendría más de seiscientos de beneficio flotante y mi cuenta estaría en cinco mil quinientos, no en cuatro mil cuatrocientos.
Tenía razón. Aguanté las pérdidas flotantes cuando llegó a 108, resistí la tentación cuando bajó a 82, aguanté el rebote hasta 106 y, al final, me bajé cuatro días antes de la meta.
Pero quiero analizar un poco mejor ese «y si...».
La caída se desencadenó por una declaración pública de Trump. Esa información aún no existía el 29 de octubre.
¿Y qué tenía delante el 29 de octubre? Una diferencia de entre 11 y 13 entre los precios del Brent y el WTI, cuando en años normales es de entre 3 y 5; las reservas de crudo de EE. UU. llevaban cuatro semanas consecutivas cayendo y las reservas de gasolina del Medio Oeste habían alcanzado un mínimo histórico; varios países del golfo Pérsico habían recibido avisos para prepararse ante una acción militar contra Irán. Tres señales alcistas y una bajista.
Si aquel día hubiera tomado una decisión basándome en la información disponible, habría aumentado mi posición corta, no la habría cerrado.
Así que la hipótesis de «si hubiera mantenido la posición» en realidad significa «si hubiera podido prever las noticias de cuatro días después». No es una hipótesis que se pueda analizar a posteriori.
Aun así, sí que hice algo mal.
Cerrar una posición direccional para hacer una operación de arbitraje no cuesta en comisiones, sino en coste de oportunidad. En aquel momento solo calculé las comisiones: entre diez y treinta y cinco dólares. No conté esos cuatro días.
Y justo esos cuatro días fueron cuando se produjo el movimiento.
La próxima vez que me encuentre en una situación así, lo correcto no será «no cerrar», sino «cerrar solo una parte». Cambiar cuarenta barriles por seis BNB y mantener el resto. Así no me quedo sin ninguna de las dos cosas.
También he descubierto algo más profundo.
En realidad, durante estos dos meses no me equivoqué al prever la dirección. Me equivoqué en «no salir cuando era el momento».
Cuando llegó a 82, tenía 1378 de beneficio flotante y no salí. Esta vez, salí antes de que llegara a 89. En ambos casos me equivoqué con el momento, pero acerté con la dirección.
La diferencia es que la primera vez no quise salir y la segunda salí demasiado pronto. La causa es la misma: no hay reglas, solo intuición.
Ahora el petróleo está a 89. ¿Debería abrir una posición corta?
No. Si vendo en corto a 89, gano 9 si baja a 80 y pierdo 31 si sube a 120. La relación riesgo/recompensa es de 1 a 3,4: la peor que he tenido en dos meses.
Además, hoy son las elecciones de medio mandato; cualquier cosa puede dar un giro. Acerté con este movimiento, pero ya terminó. Para el próximo, hay que volver a calcular la relación riesgo/recompensa.
Una última cosa.
Lo que me duele no es haber perdido mil, sino pensar: «Podría haber ganado seiscientos».
Y para que eso hubiera ocurrido, tendría que haber sabido hace cuatro días lo que iba a pasar hoy.
No me perdí una oportunidad; me perdí una oportunidad imposible de aprovechar.
Pero hay algo que sí es cierto: si entonces hubiera cerrado solo la mitad, ahora todavía conservaría la mitad de la posición, con el petróleo a 89.
Esto no es un lamento; es lo que haré la próxima vez.
El WTI cayó de 101 a 89, un 6,4 % en un día; la caída máxima intradía fue del 7,85 %. El Brent cayó un 8,4 %.
Y yo había cerrado por completo mi posición corta de 111 barriles cuatro días antes, para participar en una nueva emisión.
Si todavía la mantuviera, ahora tendría más de seiscientos de beneficio flotante y mi cuenta estaría en cinco mil quinientos, no en cuatro mil cuatrocientos.
Tenía razón. Aguanté las pérdidas flotantes cuando llegó a 108, resistí la tentación cuando bajó a 82, aguanté el rebote hasta 106 y, al final, me bajé cuatro días antes de la meta.
Pero quiero analizar un poco mejor ese «y si...».
La caída se desencadenó por una declaración pública de Trump. Esa información aún no existía el 29 de octubre.
¿Y qué tenía delante el 29 de octubre? Una diferencia de entre 11 y 13 entre los precios del Brent y el WTI, cuando en años normales es de entre 3 y 5; las reservas de crudo de EE. UU. llevaban cuatro semanas consecutivas cayendo y las reservas de gasolina del Medio Oeste habían alcanzado un mínimo histórico; varios países del golfo Pérsico habían recibido avisos para prepararse ante una acción militar contra Irán. Tres señales alcistas y una bajista.
Si aquel día hubiera tomado una decisión basándome en la información disponible, habría aumentado mi posición corta, no la habría cerrado.
Así que la hipótesis de «si hubiera mantenido la posición» en realidad significa «si hubiera podido prever las noticias de cuatro días después». No es una hipótesis que se pueda analizar a posteriori.
Aun así, sí que hice algo mal.
Cerrar una posición direccional para hacer una operación de arbitraje no cuesta en comisiones, sino en coste de oportunidad. En aquel momento solo calculé las comisiones: entre diez y treinta y cinco dólares. No conté esos cuatro días.
Y justo esos cuatro días fueron cuando se produjo el movimiento.
La próxima vez que me encuentre en una situación así, lo correcto no será «no cerrar», sino «cerrar solo una parte». Cambiar cuarenta barriles por seis BNB y mantener el resto. Así no me quedo sin ninguna de las dos cosas.
También he descubierto algo más profundo.
En realidad, durante estos dos meses no me equivoqué al prever la dirección. Me equivoqué en «no salir cuando era el momento».
Cuando llegó a 82, tenía 1378 de beneficio flotante y no salí. Esta vez, salí antes de que llegara a 89. En ambos casos me equivoqué con el momento, pero acerté con la dirección.
La diferencia es que la primera vez no quise salir y la segunda salí demasiado pronto. La causa es la misma: no hay reglas, solo intuición.
Ahora el petróleo está a 89. ¿Debería abrir una posición corta?
No. Si vendo en corto a 89, gano 9 si baja a 80 y pierdo 31 si sube a 120. La relación riesgo/recompensa es de 1 a 3,4: la peor que he tenido en dos meses.
Además, hoy son las elecciones de medio mandato; cualquier cosa puede dar un giro. Acerté con este movimiento, pero ya terminó. Para el próximo, hay que volver a calcular la relación riesgo/recompensa.
Una última cosa.
Lo que me duele no es haber perdido mil, sino pensar: «Podría haber ganado seiscientos».
Y para que eso hubiera ocurrido, tendría que haber sabido hace cuatro días lo que iba a pasar hoy.
No me perdí una oportunidad; me perdí una oportunidad imposible de aprovechar.
Pero hay algo que sí es cierto: si entonces hubiera cerrado solo la mitad, ahora todavía conservaría la mitad de la posición, con el petróleo a 89.
Esto no es un lamento; es lo que haré la próxima vez.