Añadamos un dato: durante los próximos seis meses, el crecimiento de la capacidad de cómputo superará al de los ingresos relacionados con la IA. Desde octubre, el problema de la escasez de capacidad de cómputo ha mejorado considerablemente. Para entonces, las principales empresas de IA competirán en una guerra de precios, porque no les quedará otra: ya han reservado demasiada capacidad de cómputo.
Los ingresos mundiales relacionados con la IA pasarán de unos 110.000 millones de dólares en 2025 a unos 300.000 millones en 2026 y unos 550.000 millones en 2027. Los incrementos anuales serán de +190.000 millones y +250.000 millones, con tasas de crecimiento del 170 % y el 83 %. La previsión de crecimiento ya empieza a moderarse.
En 2026 y 2027, se instalarán 32 GW y 49 GW adicionales. A un coste de 10.000 millones de dólares por GW, el incremento anualizado de los costes será de +320.000 millones y +490.000 millones.
Los envíos crecerán un +54 % y un +27 %, pero, debido al aumento del consumo energético por tarjeta, el crecimiento equivalente en GW será del +67 % y el +44 %.
Aunque los ingresos de Anthropic siguen creciendo rápidamente y sus ingresos ARR se multiplicaron varias veces durante el primer semestre, todavía pueden sostener el consumo de tarjetas de cómputo. Sin embargo, desde el segundo semestre, la tendencia de crecimiento de julio, agosto y septiembre prácticamente se ha aplanado, y el problema de la escasez de capacidad de cómputo ha mejorado mucho.
Lo preocupante es que los envíos de tarjetas siguen creciendo a un ritmo tan acelerado, mientras que los ingresos no les siguen el paso y la eficiencia de cómputo continúa aumentando. Al combinarse estos tres factores, parece que por fin se acerca un punto de inflexión en la capacidad de cómputo: las tarjetas menos eficientes quedarán ociosas, mientras que las nuevas tarjetas de alto rendimiento seguirán escaseando. Es un poco como el periodo de renovación de los equipos de minería de Bitcoin.
Si la capacidad de cómputo y el terreno escasean, y aun así hay que instalar las máquinas más recientes siempre que sea posible, entonces es razonable, desde el punto de vista comercial, proyectar que en el segundo semestre de 2027, cuando se materialicen gradualmente las instalaciones comprometidas, habrá capacidad de cómputo ociosa en los centros de cómputo de Estados Unidos. Así se desprende de las proyecciones basadas en los datos de las dimensiones mencionadas.
Por otro lado, hagamos un cálculo detallado del crecimiento de la capacidad de cómputo de Anthropic y de cuánta capacidad ha reservado por adelantado, y comparemos su ritmo de crecimiento con el de sus ingresos. Sin duda, el crecimiento de los ingresos es inferior al de la capacidad de cómputo; al final se alcanzará un equilibrio, porque Anthropic ha firmado compromisos de capacidad de cómputo y, si queda demasiada capacidad ociosa, se planteará bajar los precios.
Esto incluye los recientes ajustes de Anthropic, que flexibilizaron un poco el uso, y también que las capacidades de inteligencia avanzada empiezan a ofrecerse en niveles inferiores, lo que amenaza la estrategia de relación calidad-precio de los modelos nacionales. Aunque la electricidad es más barata en China, allí no se dispone de los chips más punteros y, en cuanto al coste de generación por token, probablemente siga siendo más alto que en Estados Unidos.
Los ingresos mundiales relacionados con la IA pasarán de unos 110.000 millones de dólares en 2025 a unos 300.000 millones en 2026 y unos 550.000 millones en 2027. Los incrementos anuales serán de +190.000 millones y +250.000 millones, con tasas de crecimiento del 170 % y el 83 %. La previsión de crecimiento ya empieza a moderarse.
En 2026 y 2027, se instalarán 32 GW y 49 GW adicionales. A un coste de 10.000 millones de dólares por GW, el incremento anualizado de los costes será de +320.000 millones y +490.000 millones.
Los envíos crecerán un +54 % y un +27 %, pero, debido al aumento del consumo energético por tarjeta, el crecimiento equivalente en GW será del +67 % y el +44 %.
Aunque los ingresos de Anthropic siguen creciendo rápidamente y sus ingresos ARR se multiplicaron varias veces durante el primer semestre, todavía pueden sostener el consumo de tarjetas de cómputo. Sin embargo, desde el segundo semestre, la tendencia de crecimiento de julio, agosto y septiembre prácticamente se ha aplanado, y el problema de la escasez de capacidad de cómputo ha mejorado mucho.
Lo preocupante es que los envíos de tarjetas siguen creciendo a un ritmo tan acelerado, mientras que los ingresos no les siguen el paso y la eficiencia de cómputo continúa aumentando. Al combinarse estos tres factores, parece que por fin se acerca un punto de inflexión en la capacidad de cómputo: las tarjetas menos eficientes quedarán ociosas, mientras que las nuevas tarjetas de alto rendimiento seguirán escaseando. Es un poco como el periodo de renovación de los equipos de minería de Bitcoin.
Si la capacidad de cómputo y el terreno escasean, y aun así hay que instalar las máquinas más recientes siempre que sea posible, entonces es razonable, desde el punto de vista comercial, proyectar que en el segundo semestre de 2027, cuando se materialicen gradualmente las instalaciones comprometidas, habrá capacidad de cómputo ociosa en los centros de cómputo de Estados Unidos. Así se desprende de las proyecciones basadas en los datos de las dimensiones mencionadas.
Por otro lado, hagamos un cálculo detallado del crecimiento de la capacidad de cómputo de Anthropic y de cuánta capacidad ha reservado por adelantado, y comparemos su ritmo de crecimiento con el de sus ingresos. Sin duda, el crecimiento de los ingresos es inferior al de la capacidad de cómputo; al final se alcanzará un equilibrio, porque Anthropic ha firmado compromisos de capacidad de cómputo y, si queda demasiada capacidad ociosa, se planteará bajar los precios.
Esto incluye los recientes ajustes de Anthropic, que flexibilizaron un poco el uso, y también que las capacidades de inteligencia avanzada empiezan a ofrecerse en niveles inferiores, lo que amenaza la estrategia de relación calidad-precio de los modelos nacionales. Aunque la electricidad es más barata en China, allí no se dispone de los chips más punteros y, en cuanto al coste de generación por token, probablemente siga siendo más alto que en Estados Unidos.