• Metaplanet aumentó en 8.000 millones de yenes su presupuesto para comprar Bitcoin, hasta alcanzar los 33.400 millones de yenes, el 2 de noviembre.
• Metaplanet ejecutó una recompra de acciones por 25.300 millones de yenes entre el 14 y el 31 de octubre.
• El límite de 60.000 millones de yenes para la recompra, fijado el 13 de octubre, se había utilizado en aproximadamente un 40 % a finales de octubre.
Acciones recompradas por 25.300 millones de yenes
Metaplanet aumentó en 8.000 millones de yenes los fondos destinados a comprar Bitcoin (BTC), elevando el total a unos 33.400 millones de yenes, según una comunicación emitida por la empresa el 2 de noviembre. El mismo anuncio confirmó una recompra de acciones por aproximadamente 25.300 millones de yenes, ejecutada entre el 14 y el 31 de octubre. Los 8.000 millones de yenes adicionales se habían reservado para pagar bonos; como estos se liquidaron en su totalidad con efectivo que la empresa ya tenía, se eliminó esa partida de reembolso y el dinero se destinó a comprar monedas. Este cambio es importante para la trayectoria de la tesorería: liquidar los bonos elimina del balance las obligaciones de pago fijas y, al mismo tiempo, mantiene intacta la capacidad de compra. En total, el presupuesto para comprar el activo aumenta de unos 25.400 millones de yenes a 33.400 millones, con gastos programados entre abril de 2026 y abril de 2028. La recompra se enmarca en un límite de 60.000 millones de yenes fijado el 13 de octubre, del que se había ejecutado alrededor del 40 % a finales de octubre; la cifra de noviembre incluye un tramo de aproximadamente 19.300 millones de yenes realizado el 14 de octubre. Una recompra de este tipo reduce el número de acciones en circulación, excluidas las acciones propias, lo que aumenta la participación proporcional de cada accionista que conserva sus acciones. Es un mecanismo habitual de retribución al accionista que devuelve valor sin pagar dividendos. Al momento de redactar este texto, Bitcoin cotiza cerca de los 77.800 dólares, prácticamente sin cambios en las últimas 24 horas, con una capitalización de mercado de unos 1,57 billones de dólares; el nuevo presupuesto se plantea así en un mercado que se ha enfriado desde octubre.
El dinero que respalda el presupuesto ampliado procede de capital obtenido mediante el ejercicio de derechos de suscripción de acciones, instrumentos que se convierten en nuevas acciones en condiciones establecidas. El plan original destinaba esos ingresos al reembolso de bonos; una vez que se liquidaron con efectivo disponible los bonos por valor de 8.000 millones de yenes, la empresa revisó el uso de los fondos, eliminó la partida de reembolso y aumentó en su lugar la partida de compras. El programa completo sigue ascendiendo a 37.135 millones de yenes; solo cambió su composición: la partida de compra de Bitcoin aumenta de 25.422 millones de yenes a 33.422 millones de yenes, mientras que se mantiene intacta una asignación de 3.714 millones de yenes para un negocio de ingresos por Bitcoin. La fecha de finalización también se aplaza un año, de abril de 2027 a abril de 2028, lo que da a la tesorería más tiempo para desplegar el presupuesto ampliado. A diferencia de un ETF, que mantiene monedas dentro de la estructura de un fondo, una tesorería corporativa de este tipo acumula activos directamente en su propio balance. Los compradores que operan a esta escala pertenecen a la categoría que los observadores del mercado describen como ballenas cripto: participantes cuyas órdenes de compra son lo bastante grandes como para reflejarse en el flujo agregado. La recompra que se lleva a cabo en paralelo añade una segunda capa: entre el 14 y el 31 de octubre, la empresa retiró de circulación unos 25.300 millones de yenes de sus propias acciones, en virtud de la autorización de 60.000 millones de yenes aprobada el 13 de octubre, y dejó sin utilizar la mayor parte de ese límite. Para los accionistas que conservan su participación, la recompra aumenta su derecho proporcional sobre los resultados futuros. Consideradas en conjunto, las medidas describen a una empresa que reduce el número de acciones mientras amplía, durante esas mismas semanas, una posición de hodl a largo plazo, con compras de monedas programadas hasta 2028.
Una oportunidad de compra en un mercado a la baja
El presupuesto ampliado llega a un mercado que todavía mantiene una tendencia bajista: la lectura de la tendencia compuesta es bajista y el precio se sitúa justo por debajo del nivel de 78.005 $, que tiene una puntuación de 97 sobre 100, tras dos pérdidas consecutivas en octubre. Por debajo, los 75.046 $, con una puntuación de 89 sobre 100, constituyen el nivel de soporte más sólido del análisis técnico actual de Bitcoin. El posicionamiento parece pausado, no saturado: una proporción de cuentas largas/cortas de 2,28 se inclina hacia las posiciones largas, mientras que una tasa de financiación del 0,0050 % mantiene el apalancamiento cerca de la neutralidad. Recuperar los 78.005 $ reforzaría la idea de que el mercado se ha mantenido cerca de los 78.000 $ al entrar en la nueva ventana de compra; perder los 75.046 $ pondría esa idea a prueba. Para Metaplanet, el cambio marca una transformación de fondo: una tesorería financiada ahora con efectivo disponible en lugar de deuda, que compra según su propio calendario en un mercado defensivo.