El S&P 500 promedia un 1,9 % en noviembre. UBS advierte del riesgo de un squeeze de posiciones cortas
Noviembre es el mes más sólido del S&P 500, con una ganancia media del 1,9 % desde 1950. Justinus Steinhorst, de @UBS S&T, advierte de un riesgo agudo de squeeze de posiciones cortas: las posiciones cortas brutas aumentan mientras la exposición neta se mantiene baja.
La tesis a más largo plazo se basa en los datos históricos posteriores a las elecciones de mitad de mandato. UBS cita una rentabilidad media del S&P 500 del 13,8 % a 6M, con una tasa de acierto histórica del 100 %, y una rentabilidad media del 7,7 % a 3M, con una tasa de acierto histórica del 89 %. Se trata de resultados históricos. Respaldan la tesis de posicionamiento a más largo plazo de UBS, pero no garantizan el próximo resultado.
La visión táctica se centra en las materias primas. UBS señala la debilidad del petróleo en noviembre (un promedio del -2,9 %), frente a la fortaleza del cobre (+1,7 %) y la plata (+1,1 %). En medio de las tensiones con Irán, el equipo ve una oportunidad para trasladar la exposición a acciones de energía a Metales y Minería (UBXXMETL).
Noviembre es el mes más sólido del S&P 500, con una ganancia media del 1,9 % desde 1950. Justinus Steinhorst, de @UBS S&T, advierte de un riesgo agudo de squeeze de posiciones cortas: las posiciones cortas brutas aumentan mientras la exposición neta se mantiene baja.
La tesis a más largo plazo se basa en los datos históricos posteriores a las elecciones de mitad de mandato. UBS cita una rentabilidad media del S&P 500 del 13,8 % a 6M, con una tasa de acierto histórica del 100 %, y una rentabilidad media del 7,7 % a 3M, con una tasa de acierto histórica del 89 %. Se trata de resultados históricos. Respaldan la tesis de posicionamiento a más largo plazo de UBS, pero no garantizan el próximo resultado.
La visión táctica se centra en las materias primas. UBS señala la debilidad del petróleo en noviembre (un promedio del -2,9 %), frente a la fortaleza del cobre (+1,7 %) y la plata (+1,1 %). En medio de las tensiones con Irán, el equipo ve una oportunidad para trasladar la exposición a acciones de energía a Metales y Minería (UBXXMETL).
