Paul Tudor Jones es uno de los mejores operadores e inversores de su generación. Durante décadas, no ha tenido ningún año con pérdidas en su fondo principal. Más que duplicó el capital que gestionaba durante el crac del Lunes Negro de 1987, mientras otros sufrían grandes pérdidas y veían sus cuentas arruinadas. Forbes lo sitúa en el puesto 477 entre las personas más ricas del mundo. Su patrimonio neto ronda los 8.100 millones de dólares y sigue creciendo. Los operadores de todos los niveles deberían escuchar lo que este hombre tiene que decir sobre el trading.
«No hay ningún tipo de formación, ni en un aula ni de otra manera, que pueda prepararte para operar el último tercio de un movimiento, ya sea el final de un mercado alcista o el final de uno bajista». - Paul Tudor Jones
La volatilidad se expande al final de una tendencia y al comienzo de otra; lo que funcionaba deja de funcionar, y cambia la clave para operar de forma rentable.
“La regla más importante es jugar a la defensiva, no a la ofensiva. Todos los días parto de la premisa de que cada posición que tengo es incorrecta. Sé dónde estarán mis puntos de riesgo de stop. Lo hago para poder definir mi drawdown máximo. Con suerte, paso el resto del día disfrutando de las posiciones que avanzan a mi favor. Si van en mi contra, tengo un plan para salir.” - Paul Tudor Jones
Gestiona siempre el riesgo, acepta que puedes equivocarte al interpretar la acción del precio, establece un stop-loss y conoce el riesgo de drawdown. Deja correr las operaciones ganadoras hasta que se detengan y entonces cierra la posición.
"Creo que las mayores ganancias se obtienen en los cambios de tendencia del mercado. Todo el mundo dice que te destrozan si intentas identificar los máximos y los mínimos, y que ganas todo tu dinero siguiendo la tendencia en el tramo intermedio. Bueno, durante doce años me he perdido la parte sustancial del tramo intermedio, pero he ganado mucho dinero en los máximos y los mínimos."vender en cortoNo hagasno hagas""no hagas - Paul Tudor Jones
Las mejores relaciones riesgo/recompensa se dan al comprar en las caídas cerca del mínimo y vender en corto cerca del máximo del mercado.
“Nunca promedies a la baja las posiciones perdedoras. Reduce el volumen de tus operaciones cuando estés operando mal; auméntalo cuando estés operando bien. Nunca operes en situaciones que no puedas controlar. Por ejemplo, no arriesgo cantidades importantes de dinero antes de informes clave, porque eso es apostar, no operar.” - Paul Tudor Jones
No aumentes una posición perdedora, opera con volúmenes menores durante las rachas perdedoras y con volúmenes mayores durante las rachas ganadoras. No arriesgues mucho dinero ante informes como los resultados empresariales o las actas de la Fed; eso es apostar.
"Siempre creo que los precios se mueven primero y los fundamentos vienen después." - Paul Tudor Jones
La acción del precio incorpora los fundamentos por adelantado. El mercado siempre proyecta y calcula el futuro mediante ajustes de precios.
"Paso el día intentando estar lo más feliz y relajado posible. Si mis posiciones van en mi contra, salgo de inmediato; si van a mi favor, las mantengo." - Paul Tudor Jones
Seguir el flujo de la acción del precio, dejar correr las operaciones ganadoras y cortar rápido las pérdidas es una buena práctica psicológica para un operador.
"Los fundamentos pueden ser útiles durante el primer tercio o el primer 50 o 60 por ciento de un movimiento, pero el último tercio de un gran mercado alcista suele terminar en una subida explosiva, mientras la manía se desboca y los precios se disparan de forma parabólica... No existe formación alguna, en un aula ni de otro tipo, que pueda prepararte para operar durante el último tercio de un movimiento, ya sea el final de un mercado alcista o el final de uno bajista." - Paul Tudor Jones
Una tendencia del mercado puede ir mucho más allá de lo que la gente cree posible y desvincularse por completo de los valores fundamentales.
"Cuando se amplía el rango, el mercado te está enviando una señal muy fuerte y clara de que se prepara para moverse en la dirección de esa ampliación." - Paul Tudor Jones
Una ruptura y una ampliación del rango de cotización señalan la dirección que tomará el siguiente movimiento.
"El mundo entero no es más que un diagrama de flujo de capital." - Paul Tudor Jones
A veces el dinero fluye en busca de rentabilidad y otras veces, en busca de seguridad.
"Mi referencia para todo lo que analizo es la media móvil de 200 días de los precios de cierre. He visto demasiadas cosas caer a cero, tanto acciones como materias primas. El truco de invertir es: "¿Cómo evito perderlo todo?" Si sigues la regla de la media móvil de 200 días, sales. Te defiendes y sales." - Paul Tudor Jones
La media móvil de 200 días de los precios es una excelente herramienta defensiva para saber cuándo salir de una posición. También es la última línea de defensa en una tendencia alcista antes de que las probabilidades se inclinen hacia el inicio de una tendencia bajista.
"La idea de pagar cien y tantas veces las ganancias por cualquier empresa me resulta sencillamente abominable. Dicho esto, al fin y al cabo, tu trabajo es comprar lo que sube y vender lo que baja, así que, en realidad, ¿a quién le importan las relaciones precio/beneficio?" - Paul Tudor Jones
Las relaciones precio/beneficio no son grandes herramientas para operar siguiendo tendencias, pero la acción del precio sí lo es.
"Siempre quieres estar del lado de la tendencia predominante." - Paul Tudor Jones
Opera siempre en la dirección de la tendencia principal de tu mercado. Sigue el camino de menor resistencia.
#BinanceUpdatesProofofReservesAddresses #BinanceToResumePhaseOneOfWithdrawals #IntelHasItsWorstDaySince1974 #TRMCambodianCasinosReceived$1.07BInCrypto #FBIConfirmsNorthKoreaIsResponsibleForBinanceCryptoHack