En resumen:
OpenAI busca ahora 20.000 millones de dólares con una valoración de 1,25 billones, frente a los 1,4 billones anteriores, tras reducir su objetivo en 10.000 millones.
El diferencial de los CDS a cinco años de CoreWeave superó los 1.100 puntos básicos a mediados de octubre, mientras sus bonos caían por debajo del 80%.
Blackstone, uno de sus principales inversores, advirtió que Anthropic quizá no obtenga una calificación de grado de inversión tras su salida a bolsa.
Citigroup prevé un gasto de más de 2,8 billones de dólares en infraestructura de IA hasta 2029; Morgan Stanley estima una brecha de 1,5 billones de dólares.
¿Está empezando a resquebrajarse el auge de la financiación de la IA? La pregunta ha cobrado relevancia después de que el Financial Times informara de dos nuevos reveses para el sector.
OpenAI redujo su objetivo de financiación en 10.000 millones de dólares y ahora busca 20.000 millones con una valoración de 1,25 billones de dólares. Blackstone también advirtió que Anthropic quizá no obtenga una calificación de grado de inversión después de su salida a bolsa.
Goldman Sachs estima que, a principios de octubre de 2026, los inversores habían prestado unos 500.000 millones de dólares a empresas relacionadas con la IA.
Dos reveses plantean dudas sobre la financiación de la IA
Coin Bureau planteó la pregunta en una publicación en X. La publicación decía que OpenAI redujo su objetivo de financiación en 10.000 millones de dólares. Su nueva meta de 20.000 millones corresponde a una valoración de 1,25 billones de dólares, por debajo de los 1,4 billones.
¿Está empezando a resquebrajarse el auge de la financiación de la IA?
El FT informa de dos nuevos reveses.
OpenAI HA REDUCIDO su objetivo de financiación en 10.000 MILLONES DE DÓLARES.
Ahora busca 20.000 MILLONES DE DÓLARES con una valoración de 1,25 BILLONES DE DÓLARES, por debajo de los 1,4 BILLONES.
Blackstone, inversor principal en el acuerdo de financiación de chips de Anthropic por 63.000 MILLONES DE DÓLARES… pic.twitter.com/9We0OGKTDI
— Coin Bureau (@coinbureau) 31 de octubre de 2026
El segundo revés tiene que ver con Anthropic. Blackstone es un inversor principal en el acuerdo de financiación de chips de la empresa por 63.000 millones de dólares. Advirtió que Anthropic quizá no obtenga una calificación de grado de inversión tras su salida a bolsa.
Los préstamos al sector han crecido rápidamente. Goldman Sachs estimó que, a principios de octubre de 2026, los inversores habían prestado unos 500.000 millones de dólares a empresas relacionadas con la IA. Mientras tanto, en octubre aumentó bruscamente el coste de asegurar contra el impago la deuda de varias empresas vinculadas a la IA.
Los mercados de crédito muestran señales tempranas de tensión
Los diferenciales de los swaps de incumplimiento crediticio muestran cómo ven los prestamistas el auge de la financiación de la IA. El diferencial a cinco años de CoreWeave superó los 1.100 puntos básicos a mediados de octubre.
El de Oracle llegó a unos 300 puntos básicos en octubre. El de Meta alcanzó un récord de 114,79 puntos básicos el 22 de octubre, tras la presentación de sus resultados.
Los bonos de CoreWeave también se vieron sometidos a presión. Cayeron por debajo del 80 % de su valor nominal y el jueves el rendimiento se acercó al 15 %, según SiliconANGLE y Naked Capitalism. La empresa ya acumula unos 52.000 millones de dólares en deuda y obligaciones de arrendamiento.
El Proyecto Jupiter de Oracle ofrece otro ejemplo. El campus, de 1.400 acres, se encuentra en el condado de Doña Ana, Nuevo México. Los préstamos relacionados, por unos 18.000 millones de dólares, cotizan a entre 89 y 91 centavos por dólar.
La denegación de permisos, los litigios medioambientales y los retrasos en la construcción aplazaron el calendario al menos siete meses. Como resultado, según se informa, Oracle invocó la fuerza mayor y su calificación crediticia bajó a BBB-, un nivel por encima de los bonos basura.
Ritmo de endeudamiento y previsiones de gasto
El FT informó que el despliegue de infraestructura de IA en Estados Unidos, de unos 10 billones de dólares, empieza a mostrar fisuras. La emisión de deuda de los hiperescaladores alcanzó los 121.000 millones de dólares en 2025, cuatro veces el promedio histórico. Bank of America prevé otros 100.000 millones en 2026. El ritmo recuerda al despliegue de telecomunicaciones de la era puntocom.
PIMCO estima que el gasto de capital de los hiperescaladores absorbe entre el 93 % y el 94 % del flujo de caja operativo. El crédito privado está cubriendo parte de la brecha.
Apollo y Blackstone cerraron en junio un paquete de 35.000 millones de dólares, denominado Proyecto Big Sky. Financia el arrendamiento por parte de Anthropic de unidades de procesamiento tensorial diseñadas por Google. Desde entonces, Blackstone ha propuesto una operación posterior de unos 36.000 millones de dólares.
Las previsiones de gasto siguen aumentando pese a estas señales. Citigroup espera ahora que los gigantes tecnológicos gasten más de 2,8 billones de dólares en infraestructura de IA hasta 2029.
Morgan Stanley estima un déficit de financiación de 1,5 billones de dólares frente a los 2,9 billones de gasto de capital en centros de datos entre 2025 y 2028. Mientras tanto, el 15 de octubre Barclays rebajó las recomendaciones sobre Dell, Hewlett Packard Enterprise y NetApp a mantener.
Esas acciones, junto con las de Oracle y CoreWeave, perdieron unos 80.000 millones de dólares en una sola sesión. Barclays descubrió que las empresas destinan solo alrededor del 5 % de sus presupuestos de TI a la IA, y que una cuarta parte de esa suma se dedica al hardware.
La publicación ¿Está empezando a resquebrajarse el auge de la financiación de la IA? OpenAI reduce su objetivo en 10.000 millones de dólares apareció primero en Blockonomi.