Mañana, después del cierre, Apple presenta sus resultados
Esta semana ya hemos visto a Amazon, Alphabet e Intel. En todas, el mercado está poniendo el foco en los costes de la IA.
Apple es la cuarta
Y la única que Wall Street cree que no tendrá problemas.
La volatilidad implícita de las opciones es de apenas ±4%. Las tres anteriores se movieron un 7%, un 13% y casi un 30%, respectivamente, después del cierre.
Yo no me quedaría tan tranquilo.
Ya analicé el tema de la memoria en mi artículo sobre Intel: los fabricantes de memoria destinan la capacidad de producción de mayor calidad a los chips de IA, lo que encarece los PC y hunde los envíos.
Y esa misma cadena no afecta solo a los PC.
La propia Apple dijo que el encarecimiento de los chips de memoria está presionando los márgenes brutos del iPhone. La previsión de margen bruto es del 47%–48% e incluye aproximadamente un punto porcentual de reembolsos arancelarios. Si los descontamos, en realidad el margen va a la baja.
Es muy probable que las cifras del trimestre estén bien.
Ingresos de unos 113.000 millones y un BPA de alrededor de 1,98, un 7% más que el año anterior.
Apple rara vez decepciona ampliamente las expectativas.
Pero no me fijo en este trimestre.
Me fijo en dos cosas.
La primera es la previsión para la temporada navideña.
La última vez, Apple superó las expectativas del trimestre, pero su previsión decepcionó al mercado y la acción cayó igualmente.
Esta vez, John Ternus ocupará por primera vez el puesto principal.
Su trayectoria es en hardware, no es un estratega de la cadena de suministro como Tim Cook. El tono que dé sobre la temporada navideña determinará la dirección de la acción después del cierre.
La segunda es lo que diga sobre los costes.
Si dice que el suministro de memoria está mejorando, ±4% será suficiente. Si dice que la escasez continúa,
puede que ±4% no sea suficiente.
Esta semana, entre las cuatro grandes, Amazon apuesta a que sus clientes seguirán renovando sus contratos en 2027; Alphabet observa a qué ritmo la IA se come los beneficios de las búsquedas; e Intel arde por los dos extremos.
Apple parece la más segura.
Pero «la más segura» no significa que no haya riesgos ocultos. La subida de los precios de la memoria no solo afecta a los PC, también afecta a los móviles. Simplemente, todavía no se ha reflejado en el precio de la acción de Apple después del cierre.
Hasta mañana.
Los datos definitivos serán los del informe oficial de Apple. Lo anterior es un análisis personal previo; no debe considerarse asesoramiento de inversión.
#美股财报季
Esta semana ya hemos visto a Amazon, Alphabet e Intel. En todas, el mercado está poniendo el foco en los costes de la IA.
Apple es la cuarta
Y la única que Wall Street cree que no tendrá problemas.
La volatilidad implícita de las opciones es de apenas ±4%. Las tres anteriores se movieron un 7%, un 13% y casi un 30%, respectivamente, después del cierre.
Yo no me quedaría tan tranquilo.
Ya analicé el tema de la memoria en mi artículo sobre Intel: los fabricantes de memoria destinan la capacidad de producción de mayor calidad a los chips de IA, lo que encarece los PC y hunde los envíos.
Y esa misma cadena no afecta solo a los PC.
La propia Apple dijo que el encarecimiento de los chips de memoria está presionando los márgenes brutos del iPhone. La previsión de margen bruto es del 47%–48% e incluye aproximadamente un punto porcentual de reembolsos arancelarios. Si los descontamos, en realidad el margen va a la baja.
Es muy probable que las cifras del trimestre estén bien.
Ingresos de unos 113.000 millones y un BPA de alrededor de 1,98, un 7% más que el año anterior.
Apple rara vez decepciona ampliamente las expectativas.
Pero no me fijo en este trimestre.
Me fijo en dos cosas.
La primera es la previsión para la temporada navideña.
La última vez, Apple superó las expectativas del trimestre, pero su previsión decepcionó al mercado y la acción cayó igualmente.
Esta vez, John Ternus ocupará por primera vez el puesto principal.
Su trayectoria es en hardware, no es un estratega de la cadena de suministro como Tim Cook. El tono que dé sobre la temporada navideña determinará la dirección de la acción después del cierre.
La segunda es lo que diga sobre los costes.
Si dice que el suministro de memoria está mejorando, ±4% será suficiente. Si dice que la escasez continúa,
puede que ±4% no sea suficiente.
Esta semana, entre las cuatro grandes, Amazon apuesta a que sus clientes seguirán renovando sus contratos en 2027; Alphabet observa a qué ritmo la IA se come los beneficios de las búsquedas; e Intel arde por los dos extremos.
Apple parece la más segura.
Pero «la más segura» no significa que no haya riesgos ocultos. La subida de los precios de la memoria no solo afecta a los PC, también afecta a los móviles. Simplemente, todavía no se ha reflejado en el precio de la acción de Apple después del cierre.
Hasta mañana.
Los datos definitivos serán los del informe oficial de Apple. Lo anterior es un análisis personal previo; no debe considerarse asesoramiento de inversión.
#美股财报季