• Curve Finance lanzó StableSwap en la red principal de Stellar el 29 de octubre, en su primer despliegue fuera del EVM.
• StableSwap se reconstruyó desde cero en la plataforma de contratos inteligentes Soroban de Stellar, sin modificar sus cálculos.
• La Stellar Development Foundation inició el despliegue para profundizar los mercados de stablecoins de la red.
El primer despliegue de Curve fuera del EVM
Curve Finance ha puesto en marcha su exchange StableSwap en la red principal de Stellar, en el primer despliegue nativo del creador automatizado de mercado fuera del ecosistema de la Máquina Virtual de Ethereum desde la fundación del protocolo en 2020. Una interfaz web beta en stellar.curve.finance ya está operativa: los usuarios pueden crear pools de liquidez sin autorización, buscar pools existentes, intercambiar tokens y aportar liquidez. Curve y la Stellar Development Foundation anunciaron conjuntamente el lanzamiento el jueves 29 de octubre. StableSwap, el diseño de pool con más trayectoria de Curve, está pensado para activos que deberían negociarse a precios similares: dos stablecoins vinculadas al dólar, Bitcoin envuelto o instrumentos sintéticos. El modelo aplica una forma de liquidez concentrada, agrupando la profundidad en torno a un mismo punto de referencia en lugar de distribuirla a lo largo de una curva amplia. Así mantiene bajo el deslizamiento y permite que las órdenes grandes se ejecuten a un tipo cercano a uno por uno. En Stellar, este diseño apunta a un objetivo concreto: la creciente oferta de stablecoins reguladas y fondos tokenizados de la red, que necesitan un mercado donde negociarse entre sí. En su comunicado, Curve destaca que la creación de pools no requiere autorización en el nuevo despliegue, y el equipo ha indicado a los desarrolladores que quieran lanzar proyectos antes de que la interfaz los admita que se pongan en contacto a través de Telegram o Discord. Curve presenta el lanzamiento como una infraestructura de liquidez en cadena, no como una simple inclusión en un exchange, y la versión para Stellar se completó con la asistencia directa de la Stellar Development Foundation, que inició la invitación para desplegar el protocolo. La interfaz aún está en fase beta, por lo que es posible que la cobertura cambie mientras se consolida el lanzamiento. Lo que hace destacable este paso es la barrera que se ha superado: tras seis años operando dentro del mundo EVM, Curve ya ejecuta su exchange de forma nativa en una cadena que no utiliza en absoluto la Máquina Virtual de Ethereum, un paso que, según el equipo, solo dio cuando surgió una demanda real.
Reconstrucción de Soroban y demanda institucional
Stellar no ejecuta la EVM, así que los contratos Vyper existentes de Curve no podían copiarse. El equipo reconstruyó StableSwap desde cero en Soroban, la plataforma de contratos inteligentes de Stellar, en colaboración con la Stellar Development Foundation, y afirma que las matemáticas detrás de los pools no han cambiado. El fundador de Curve, Michael Egorov, escribió en una publicación del blog oficial del protocolo que el equipo lleva tiempo evaluando llevar Curve a cadenas que no sean EVM siempre que la demanda del mercado lo justifique, y describió Stellar como más cercana al conocido mundo EVM que otras redes que no son EVM. En este caso, la demanda provino de instituciones, y fue la Stellar Development Foundation la que se puso primero en contacto con Curve, con el objetivo de fortalecer los mercados de monedas estables en su red. Stellar opera en el sector de los pagos desde 2014, y su ecosistema ya alberga el fondo tokenizado del mercado monetario de Franklin Templeton, así como el servicio de remesas transfronterizas de MoneyGram. Los activos emitidos en la red pueden configurarse con controles del emisor, como verificación de identidad, rescate forzoso y cumplimiento de sanciones, un conjunto de funciones diseñado para emisores regulados. Los datos del mercado sitúan el valor total bloqueado de Curve en unos 1.270 millones de dólares, por lo que el protocolo está incorporando una cadena desde una posición de escala, no de experimentación. Curve también señala usos que van más allá de los intercambios al contado: los protocolos de préstamo en Stellar pueden vender las garantías incautadas a través de los pools de Curve durante las liquidaciones, los prestatarios pueden cerrar posiciones en esos mismos pools, y un pool profundo facilita que los tenedores vendan los activos de un emisor y aumenta la probabilidad de que los protocolos de préstamo los acepten como garantía. El siguiente módulo es FXSwap, el pool de Curve para activos cuyos precios se mueven en direcciones opuestas, como una moneda estable vinculada al dólar frente a otra vinculada al euro; concentra la liquidez en el precio de mercado actual en lugar de mantener una paridad fija, creando, en la práctica, infraestructura específica para el cambio de divisas en cadena. Curve afirma que el desarrollo está casi terminado y que lo siguiente será una auditoría, aunque no ha dado un calendario.
Los swaps entre divisas esperan la auditoría
La importancia radica en la combinación, más que en la integración: una cadena de pagos diseñada en torno al cumplimiento normativo de los emisores ha conectado por primera vez una capa de liquidez DeFi consolidada, y Curve ha señalado a Stellar como su único foco fuera de la EVM en el futuro previsible. Los depósitos en cadena y el volumen de intercambios en los pools de Stellar, en comparación con una referencia que registró 14,16 millones de transacciones procesadas por la red el 23 de octubre, permitirán ver si la apuesta da resultado. La auditoría de FXSwap será aún más decisiva, porque la liquidación entre divisas es el negocio principal de Stellar: cuando sea posible intercambiar de forma conforme a la normativa y en producción una moneda estable vinculada al dólar por otra vinculada al euro, se fortalecerá la propuesta de la red ante las instituciones financieras tradicionales y los corredores de PayFi transfronterizos. Esto se suma a que Securitize haya nombrado a Stellar su 17.ª cadena de bloques para activos tokenizados y a que el fondo Nasdaq-100 JQQQ de Janus Henderson haya superado los 1.000 millones de dólares. Hasta que se apruebe esa auditoría, la presencia de Curve en Stellar se limita a los pools con activos vinculados a la misma paridad.