ETH cotiza cerca de los 2.250 dólares tras un octubre difícil que borró la mayor parte de las ganancias del mes anterior. Aunque la evolución del precio parece débil, el panorama en cadena es más matizado.

El staking sigue creciendo. Aproximadamente 43,8 millones de ETH, cerca del 35,9 % de la oferta total, están ahora bloqueados en la capa de consenso, lo que marca un nuevo máximo histórico. El número de validadores activos ronda ya los 814.000. Esto sigue retirando oferta líquida del mercado, aunque la emisión neta se mantiene moderadamente positiva.

Al mismo tiempo, los ETF de Ethereum al contado de EE. UU. han registrado otro período de salidas. En las últimas sesiones, los reembolsos acumulados han superado los 400 millones de dólares, y el ETHA de BlackRock representa la mayor parte de las ventas. Esta debilidad institucional contrasta con la continua absorción de ETH en contratos de staking.

El resultado es una divergencia silenciosa: se retira más ETH de circulación mediante el staking, mientras los fondos cotizados (ETF) siguen registrando salidas de capital. La pregunta clave de cara a noviembre es si esto reducirá la oferta disponible ante una futura recuperación de la demanda o si simplemente refleja que los grandes tenedores siguen distribuyendo sus activos.

Escrito por theophiluspep