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老腊肉-kevin
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#亚马逊盘前下跌约7% Beneficios sólidos, flujo de caja por los suelos: ¿cómo interpretar estos resultados de Amazon?
Amazon Q3: a primera vista, nada mal. Ingresos de 201.900 millones, ligeramente por debajo de lo esperado; BPA de 1,89, tampoco superó las previsiones. Pero el beneficio operativo fue de 28.100 millones, un 61 % más interanual, y el margen operativo alcanzó un máximo histórico del 13,9 %. AWS fue aún más fuerte: 45.980 millones, un 39,3 % más, acelerando por sexto trimestre consecutivo y al ritmo más rápido de los últimos cinco años.
Entonces, ¿por qué las acciones llegaron a caer más del 12 % tras el cierre, antes de reducir la caída a alrededor del 7 %, con un precio posmercado cercano a 226?
El flujo de caja se ha desplomado. El gasto de capital trimestral fue de 77.200 millones, y el flujo de caja libre de los últimos 12 meses pasó directamente de +14.800 millones el año pasado a -42.400 millones. El mercado no duda de la demanda de AWS, sino de cuándo empezará a dar frutos este nivel de gasto.
La conferencia telefónica dejó varios puntos destacados: Jassy proyectó para AWS un crecimiento superior al 40 % tanto en 2027 como en 2028, con la meta de alcanzar el billón de dólares en 5 a 10 años; la cartera de pedidos pendientes llegó a 578.000 millones, con un crecimiento interanual de tres dígitos; los ingresos de Trainium y Graviton tienen el compromiso de multiplicarse por 20 interanualmente, y venderán chips a terceros a finales de 2027; el volumen de tokens de Bedrock se multiplicó por 17 interanualmente. También se señaló que el comercio minorista está «infravalorado»: si se excluye el desfase del Prime Day, Norteamérica y el segmento internacional siguen creciendo un 6 % y un 8 %, respectivamente.
¿Ha vuelto el dinero a la IA? Está seleccionando, no está enloquecido. Hay capital rotando hacia los semiconductores, pero cuando los gigantes presentan resultados, el mercado primero castiga a quienes tienen agujeros en el flujo de caja. Los beneficios de Amazon son sólidos y las previsiones de AWS, ambiciosas; pero mientras esa cicatriz del flujo de caja no cierre, el capital solo dará espacio a posiciones selectivas, no a posiciones de tendencia.$AMZN $SOXL $KORU
Amazon Q3: a primera vista, nada mal. Ingresos de 201.900 millones, ligeramente por debajo de lo esperado; BPA de 1,89, tampoco superó las previsiones. Pero el beneficio operativo fue de 28.100 millones, un 61 % más interanual, y el margen operativo alcanzó un máximo histórico del 13,9 %. AWS fue aún más fuerte: 45.980 millones, un 39,3 % más, acelerando por sexto trimestre consecutivo y al ritmo más rápido de los últimos cinco años.
Entonces, ¿por qué las acciones llegaron a caer más del 12 % tras el cierre, antes de reducir la caída a alrededor del 7 %, con un precio posmercado cercano a 226?
El flujo de caja se ha desplomado. El gasto de capital trimestral fue de 77.200 millones, y el flujo de caja libre de los últimos 12 meses pasó directamente de +14.800 millones el año pasado a -42.400 millones. El mercado no duda de la demanda de AWS, sino de cuándo empezará a dar frutos este nivel de gasto.
La conferencia telefónica dejó varios puntos destacados: Jassy proyectó para AWS un crecimiento superior al 40 % tanto en 2027 como en 2028, con la meta de alcanzar el billón de dólares en 5 a 10 años; la cartera de pedidos pendientes llegó a 578.000 millones, con un crecimiento interanual de tres dígitos; los ingresos de Trainium y Graviton tienen el compromiso de multiplicarse por 20 interanualmente, y venderán chips a terceros a finales de 2027; el volumen de tokens de Bedrock se multiplicó por 17 interanualmente. También se señaló que el comercio minorista está «infravalorado»: si se excluye el desfase del Prime Day, Norteamérica y el segmento internacional siguen creciendo un 6 % y un 8 %, respectivamente.
¿Ha vuelto el dinero a la IA? Está seleccionando, no está enloquecido. Hay capital rotando hacia los semiconductores, pero cuando los gigantes presentan resultados, el mercado primero castiga a quienes tienen agujeros en el flujo de caja. Los beneficios de Amazon son sólidos y las previsiones de AWS, ambiciosas; pero mientras esa cicatriz del flujo de caja no cierre, el capital solo dará espacio a posiciones selectivas, no a posiciones de tendencia.$AMZN $SOXL $KORU
