🟢 Mantenerse fuera del mercado y no operar también es una decisión
🟠 El sistema de eliminación de los peor clasificados exige que «cada año haya perdedores», es decir, que «cada mes haya ganancias». Esta presión te empujará a operar cuando no haya oportunidades.
🟢 El período de evaluación debe medirse en años
🟠 Evaluar objetivos de largo plazo en períodos cortos inevitablemente lleva a eliminar lo que está dando resultados.
🟠 Una estrategia de seguimiento de tendencias puede tardar entre 3 y 6 meses en demostrar su ventaja (tasa de aciertos del 35%, pero relación ganancias-pérdidas de 3:1).
🟢 Primero calcula cuántas operaciones y cuánto tiempo necesita tu estrategia para llegar a una conclusión estadísticamente válida. No la evalúes antes de eso.
🟢 No te dejes engañar por indicadores manipulables
🟠 Los empleados inflan sus KPI porque se pueden manipular.
🟠 La tasa de aciertos puede llegar al 90% aguantando posiciones y evitando los stop-loss.
Las caídas pueden reducirse a niveles muy bajos evitando cerrar posiciones y reconocer pérdidas.
La curva puede suavizarse hasta parecer una línea recta vendiendo opciones.
El ratio de Sharpe puede embellecerse ajustando el período estadístico.
🔴 Todos estos indicadores pueden «optimizarse» para que se vean muy bien.
🟢 Las ganancias no realizadas no son beneficios
🟢 El abuso del mark-to-market por parte de Enron consistía, en esencia, en contabilizar como sucedido algo que todavía no había ocurrido.
🟠 Añadir posiciones cuando hay ganancias no realizadas, tratar las cifras contables como capital y considerar las «ganancias máximas no realizadas» como dinero que «ya gané» son fantasías engañosas. Antes de cerrar la posición, ese dinero solo está temporalmente en tu cuenta por decisión del mercado; puede retirarlo en cualquier momento.
🟢 El sistema 20-70-10 de Welch funcionó en la década de 1980 porque entonces GE era un conglomerado industrial diversificado, con puestos bastante homogéneos y resultados que podían separarse.
🟠 En la Microsoft de la década de 2010, el trabajo de ingeniería de software era altamente colaborativo y los resultados no podían atribuirse a una sola persona. El mismo sistema, aplicado en el contexto equivocado, se convierte en una máquina de luchas internas.
🟢 Una estrategia de reversión a la media que funciona en mercados laterales provoca stop-loss consecutivos en mercados tendenciales.
Vender opciones, que funciona en entornos de baja volatilidad, lleva a la liquidación en entornos de alta volatilidad.
La estrategia no ha cambiado; el entorno sí.
🔴 Por eso, no es fiable decir que «esta estrategia tuvo una rentabilidad anualizada del 500% el mes pasado». La pregunta clave es: ¿qué condiciones de mercado hubo ese mes? ¿Y qué pasará en el futuro? $SNDK
🟠 El sistema de eliminación de los peor clasificados exige que «cada año haya perdedores», es decir, que «cada mes haya ganancias». Esta presión te empujará a operar cuando no haya oportunidades.
🟢 El período de evaluación debe medirse en años
🟠 Evaluar objetivos de largo plazo en períodos cortos inevitablemente lleva a eliminar lo que está dando resultados.
🟠 Una estrategia de seguimiento de tendencias puede tardar entre 3 y 6 meses en demostrar su ventaja (tasa de aciertos del 35%, pero relación ganancias-pérdidas de 3:1).
🟢 Primero calcula cuántas operaciones y cuánto tiempo necesita tu estrategia para llegar a una conclusión estadísticamente válida. No la evalúes antes de eso.
🟢 No te dejes engañar por indicadores manipulables
🟠 Los empleados inflan sus KPI porque se pueden manipular.
🟠 La tasa de aciertos puede llegar al 90% aguantando posiciones y evitando los stop-loss.
Las caídas pueden reducirse a niveles muy bajos evitando cerrar posiciones y reconocer pérdidas.
La curva puede suavizarse hasta parecer una línea recta vendiendo opciones.
El ratio de Sharpe puede embellecerse ajustando el período estadístico.
🔴 Todos estos indicadores pueden «optimizarse» para que se vean muy bien.
🟢 Las ganancias no realizadas no son beneficios
🟢 El abuso del mark-to-market por parte de Enron consistía, en esencia, en contabilizar como sucedido algo que todavía no había ocurrido.
🟠 Añadir posiciones cuando hay ganancias no realizadas, tratar las cifras contables como capital y considerar las «ganancias máximas no realizadas» como dinero que «ya gané» son fantasías engañosas. Antes de cerrar la posición, ese dinero solo está temporalmente en tu cuenta por decisión del mercado; puede retirarlo en cualquier momento.
🟢 El sistema 20-70-10 de Welch funcionó en la década de 1980 porque entonces GE era un conglomerado industrial diversificado, con puestos bastante homogéneos y resultados que podían separarse.
🟠 En la Microsoft de la década de 2010, el trabajo de ingeniería de software era altamente colaborativo y los resultados no podían atribuirse a una sola persona. El mismo sistema, aplicado en el contexto equivocado, se convierte en una máquina de luchas internas.
🟢 Una estrategia de reversión a la media que funciona en mercados laterales provoca stop-loss consecutivos en mercados tendenciales.
Vender opciones, que funciona en entornos de baja volatilidad, lleva a la liquidación en entornos de alta volatilidad.
La estrategia no ha cambiado; el entorno sí.
🔴 Por eso, no es fiable decir que «esta estrategia tuvo una rentabilidad anualizada del 500% el mes pasado». La pregunta clave es: ¿qué condiciones de mercado hubo ese mes? ¿Y qué pasará en el futuro? $SNDK