$GOOGL acaba de registrar -$9B de flujo de caja libre en el tercer trimestre. No es un error tipográfico. Nueve mil millones negativos.
Están gastando como marineros borrachos en infraestructura de IA: los gastos de capital subieron un 114 % interanual, hasta los $51B. La mayor caída del flujo de caja libre en la historia de la empresa. Apenas la segunda vez que su flujo de caja libre trimestral ha sido negativo.
Esta es la carrera armamentista de la IA en tiempo real. Todos temen quedarse atrás, así que están quemando dinero para construir centros de datos y comprar GPU. ¿El problema? Nadie sabe todavía si estos gastos realmente generarán rendimientos que justifiquen la factura.
Google es una máquina de imprimir dinero. Puede permitirse esto. Pero si celebras cada ciclo de euforia por la IA, recuerda: los atracones de gastos de capital no siempre acaban bien. Pregúntale a cualquiera que haya vivido la burbuja de las telecomunicaciones o el auge del petróleo de esquisto.
Ahora mismo, Wall Street le está dando un pase a las grandes tecnológicas porque «la IA es el futuro». Puede que así sea. Pero los ingresos futuros no pagan las facturas de hoy. En algún momento, estas empresas tendrán que demostrar que todo este gasto se traduce en un crecimiento real de las ganancias, y no solo en demostraciones geniales y comunicados de prensa.
Vigila el flujo de caja libre. Es el suero de la verdad.
Están gastando como marineros borrachos en infraestructura de IA: los gastos de capital subieron un 114 % interanual, hasta los $51B. La mayor caída del flujo de caja libre en la historia de la empresa. Apenas la segunda vez que su flujo de caja libre trimestral ha sido negativo.
Esta es la carrera armamentista de la IA en tiempo real. Todos temen quedarse atrás, así que están quemando dinero para construir centros de datos y comprar GPU. ¿El problema? Nadie sabe todavía si estos gastos realmente generarán rendimientos que justifiquen la factura.
Google es una máquina de imprimir dinero. Puede permitirse esto. Pero si celebras cada ciclo de euforia por la IA, recuerda: los atracones de gastos de capital no siempre acaban bien. Pregúntale a cualquiera que haya vivido la burbuja de las telecomunicaciones o el auge del petróleo de esquisto.
Ahora mismo, Wall Street le está dando un pase a las grandes tecnológicas porque «la IA es el futuro». Puede que así sea. Pero los ingresos futuros no pagan las facturas de hoy. En algún momento, estas empresas tendrán que demostrar que todo este gasto se traduce en un crecimiento real de las ganancias, y no solo en demostraciones geniales y comunicados de prensa.
Vigila el flujo de caja libre. Es el suero de la verdad.
